(Bloomberg) — Prinosi američkih riznica porasli su u ponedjeljak, sa slabom potražnjom za aukcijom dvogodišnjih novčanica što je pokrenulo ponovnu prodaju koja je potaknula ključne referentne vrijednosti više za više od 20 baznih bodova — i poslala 10-godišnju stopu najviše od ožujka Covid pad 2020.
Najčitanije s Bloomberga
Inflacija u SAD-u koja se zadržala blizu najvišeg nivoa u četiri desetljeća i agresivne Federalne rezerve koje sada očekuju da će pogurati kamatne stope na najmanje 4.6% u 2023. potiču medvjeđe raspoloženje na tržištu, a loša likvidnost pogoršava te poteze. Ponovni porast prinosa na pozlaćene obveznice u Ujedinjenom Kraljevstvu, s ključnim referentnim vrijednostima koje su porasle za oko 40 do 50 baznih bodova, također je dodao pritisak na globalno tržište obveznica.
I nominalni prinosi i prinosi prilagođeni inflaciji popeli su se na nove višegodišnje vrhove, ubrzavajući sve dublji pad. 10-godišnji je porastao za 23 bazna boda na 3.91% kasno u New Yorku, što je njegova najviša razina od travnja 2010. Tijek opcija za trezorske obveznice bio je aktivan i mješovit u smjeru s prinosima na produženim vrhuncima.
"Fed je u situaciji u kojoj mora ići oštrije i tržište to prihvaća", rekao je Jason Pride, glavni investicijski direktor privatnog bogatstva u Glenmede Investment Managementu. "Ako se odmaknete i pogledate širu sliku, Fed doista želi više stope."
Prednja strana krivulje riznice našla se pod pritiskom nakon što su obveznice na dvogodišnjoj aukciji prodane po prinosima iznad prevladavajuće tržišne stope u trenutku zatvaranja nadmetanja, što je znak da rastući prinosi na obveznice nisu dovoljni da privuku kupce. To postavlja sumornu prognozu za nadolazeću prodaju petogodišnjih i sedmogodišnjih obveznica ovog tjedna, posebno budući da je likvidnost na kraju mjeseca i kvartala obično manja.
Rasprodaja u ponedjeljak potaknula je petogodišnje prinose na više od 20 baznih bodova na oko 4.19%, dok su sedmogodišnje prinose porasle za 24 bazna boda na 4.10%, dosegnuvši vrhunac zabilježen 1993. Bloombergov indeks prevladavajućih uvjeta likvidnosti u Tržište državnih obveznica SAD-a uporno je poraslo posljednjih tjedana i jedva je stidjelo svom vrhuncu zabilježenom u ožujku 2020.
Kao znak daljnjeg pooštravanja financijskih uvjeta, prinos 10-godišnjih državnih obveznica zaštićen inflacijom porastao je za 28 baznih bodova na iznad 1.59% po prvi put od travnja 2010. Petogodišnji realni prinos popeo se za gotovo 29 baznih bodova na 1.89%. Realni prinosi bili su blizu svojih najviših sesija kasno u New Yorku.
Zabrinutost da će politika Fed-a gurnuti gospodarstvo u recesiju označena je 30-godišnjom obveznicom koja je kasnila s prodajom, a njezin je prinos porastao za 11 baznih bodova na 3.72%. Razlika između dvogodišnjih i 30-godišnjih prinosa proširila se na čak negativnih 0.68 postotnih bodova, što je najdublja inverzija od 2000., prije nego što se kasnije u trgovanju smanjila na nepromijenjenu vrijednost. Spread na 2- i 10-godišnje državne obveznice bio je minus 42 bazna boda, oko 10 baza bliže pozitivnom području.
(Ažuriranja tijekom.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html