Trik slijedi poslasticu za veliku naftu dok Biden gura novi porez na neočekivanu dobit

Big Oil je naviknut da ih političari označavaju kao bauk. Ali čini se da je predsjednička osuda na Noć vještica malo pretjerana.

Počastite, pa prevarite! Prije nekoliko tjedana predsjednik Joe Biden rekao je da će ponovno napuniti američke strateške rezerve nafte na Najniža cijena barela iznosi 70 dolara. Danas, nasuprot tome, on će danas iznijeti ideju o nametanju poreza na neočekivanu dobit energetskim tvrtkama.

Prema izvoru AP-a iz administracije, Bidenove primjedbe odnosit će se na "izvješća zadnjih dana o velikim naftnim kompanijama koje ostvaruju rekordne profite iako odbijaju pomoći u snižavanju cijena na crpkama za američki narod".

Sigurno misle na ExxonMobilXOM
, koji je zabilježio rekordno tromjesečje s 20 milijardi dolara neto prihoda. ChevronCLC
zabilježio blagi pad na 11.2 milijarde dolara, dok je Shell zaradio 8.3 milijarde dolara.

Big Oil je naviknut da ih političari označavaju kao bauk. Ali čini se da je predsjednička osuda na Noć vještica malo pretjerana.

Biden je telegrafirao ovaj potez. Predsjednik je u petak tvitao: "Ne mogu vjerovati da ovo moram reći, ali davanje dobiti dioničarima nije isto što i obaranje cijena za američke obitelji."

“Naftne kompanije ostvarile su milijarde profita u ovom kvartalu”, tvitao je Biden u subotu. “Oni koriste ovu rekordnu dobit da isplate svoje bogate dioničare umjesto da ulažu u proizvodnju i smanje troškove za Amerikance. To je neprihvatljivo. Vrijeme je da ove tvrtke spuste cijene na pumpama.”

Administracija je navodno proučavala poreze na neočekivanu dobit od lipnja, kada se Biden požalio da je "Exxon ove godine zaradio više novca od Boga". Od srpnja prosječna cijena benzina u cijeloj zemlji pala je za 5 dolara po galonu na nedavnih 3.76 dolara, prema AAA.

U tromjesečju, Chevron je isplatio 2.7 milijardi dolara dividende i otkupio 3.8 milijardi dolara dionica. Jesu li oni financirani nezakonitim nepredviđenim prihodima? Chevron je rekao da je veliki doprinos njegovoj uspješnosti u tromjesečju bilo njegovo međunarodno plinsko poslovanje - gdje je potražnja za isporukama ukapljenog prirodnog plina porasla kao zamjena za ruski plin. Europa je toliko trebala plin da je bila spremna platiti više od 300 dolara po barelu nafte kako bi ga dobila. Je li to dizanje cijene? Ta je cijena bila dovoljan poticaj za privlačenje tolike opskrbe, uključujući LNG tankere preusmjerene iz Kine, da su do sredine listopada sva europska skladišta plina bila puna i cijena plina nakratko pala na nulu jer je trgovcima ponestalo mjesta da ga stave. Chevronova kapitalna ulaganja bit će oko 15 milijardi dolara ove godine.

Izvršni direktor ExxonMobila Darren Woods rekao je prošli tjedan da je ključ njihovih rezultata bila "rigorozna kontrola troškova" u kombinaciji s kontinuiranim ulaganjima tijekom pandemije, s fokusom na proizvode s višom maržom. I odljev radne snage. Exxonova naftna polja visokog rasta nalaze se u Gvajani i permskom bazenu u zapadnom Teksasu. Exxon ove godine ulaže otprilike 22 milijarde dolara.

Kongres bi ipak morao odobriti nove poreze na energetske divove. Ali svejedno im je strašno razmišljati o tome. Analitičari u CowenuKRAUN
& Co. napominju da su takvi potezi očekivani u vrijeme skoka cijena. Nedavno su procijenili da će velike naftne kompanije iduće godine na kraju odvojiti oko 6% slobodnog novčanog toka u obliku poreza na neočekivanu dobit. Europske su zemlje prije nekoliko mjeseci počele uvoditi poreze na iznenadnu dobit.

Tako će predsjednik Biden, koji je nedavno upozorio američke naftne tvrtke "da iskoriste ovu rekordnu dobit za povećanje proizvodnje", sada predložiti poseban porez na tu dobit tako da više neće imati toliko novca za ulaganje u povećanje proizvodnje ili u isporuku hitni plin za Europu. Exxon proizvodi 3.7 milijuna boep-a dnevno. Chevron 3 milijuna bpd.

Naravno, prijetnja zapljenskim porezima obeshrabruje marginalna ulaganja i potiče ubrzani povrat kapitala ulagačima. Istraživačka služba Kongresa čak je rekla da bi porez na dobit imao "štetne ekonomske učinke".

Ali zabavno je mrziti Big Oil. Biden možda slijedi primjere guvernera Kalifornije Gavina Newsoma koji jest predložio porez na neočekivanu dobit. Kalifornija je već poslala čekove za rabat kako bi nadoknadila najviše cijene goriva u zemlji — rezultat zakona taj mandat kalifornijske benzinske postaje mogu prodavati samo posebne mješavine s niskim emisijama koje je teže rafinirati, posebno kada država otežava ulaganje u poboljšanje operacija rafiniranja. Nije ni čudo da naftne kompanije imaju rasprodao tisuće starih naftnih bušotina u državi.

Neke tvrtke žele nagraditi dioničare što je brže moguće. Pioneer Natural ResourcesPXD
iz Midlanda u Teksasu vratila je 1.86 milijardi dolara u prošlom tromjesečju, više od 1.73 milijarde dolara novčanog toka. To je moguće samo zbog povijesno niske razine duga u industriji. Posljednjih godina, kad su institucionalni ulagači postali više zabrinuti zbog odustajanja od fosilnih goriva nego zbog ulaganja u njih, kapital je otjecao iz energetskih divova. Uzimajući u obzir terminske cijene nafte i plina, većina će naftnih kompanija generirati više nego dovoljno gotovine u sljedeće četiri godine da u potpunosti otplate svoj dug ili vrate kapital na druge načine. Prema Cowenu, trebat će im samo 75 USD/bbl nafte kako bi imali dovoljno slobodnog novčanog toka za financiranje otkupa od 6% njihovih dionica. Nažalost, to ostavlja mnogo novca za zaštitu ujaka Sama.

Shell je prošli tjedan dobio posebnu pozornost predsjednika Bidena, nakon što je izvijestio o zaradi od 8.3 milijarde dolara i povećanom otkupu dionica od 4 milijarde dolara. "To je više nego dvostruko od onoga što su zaradili u trećem tromjesečju prošle godine, a povećali su i svoje dividende, tako da se dobit vraća njihovim dioničarima umjesto da odu na pumpu i snize cijene", rekao je Biden u Syracuseu. , događaj u New Yorku.

Ali kralj povratnika kapitala je ExxonMobil, koji planira otkupiti 15 milijardi dolara u dionicama i isplatiti još 15 milijardi dolara u dividendi. S obzirom na široko vlasništvo nad dionicama ExxonMobila, izvršni direktor Woods bio je donekle u pravu prošli tjedan kada je rekao da Exxonova velikodušnost predstavlja povrat "profita izravno američkom narodu". Plus, s obzirom na novi 1% poreza na povratne kupnje poduzeća uključeno u Zakon o smanjenju inflacije, Exxon će već platiti dodatnih 150 milijuna dolara.

Ali to nije ono što Biden traži. Bidenu je potreban bauk koji će preuzeti krivnju za visoke cijene plina (tako da ga glasači ne krive za gušenje federalne potpore za izdavanje dozvola i bušenje). Onaj dubokog džepa koji može platiti pokoru za zlodjelo opskrbljivanja svijeta pouzdanom energijom u vrijeme nestašice.

Plaše li se naftni investitori predsjednikovih prijetnji? Čini se da nisu. Dionice Exxona i Chevrona porasle su više od pola posto sredinom poslijepodneva uoči Bidenova govora. Jer iako će biračko tijelo pojesti predizbornu retoriku, porez na iznenadnu dobit nikada neće proći Kongres.

VIŠE OD FORBESAPad cijena benzina u Kaliforniji je problem koji je sam stvorioBy David Blackmon