Godina koja je pred nama obećava da neće biti laka za ulagače jer prijeti opasnost od recesije, ali Bank of America nudi nekoliko savjeta o tome kada bi stvari mogle postati lakše.
Loša vijest je da bi stvari prvo mogle postati teže, čak i nakon što su globalne dionice imale snažan početak godine.
Tim stratega pod vodstvom Michaela Hartnetta rekao je klijentima u bilješci od petka da bi američke dionice mogle pasti 10% u odnosu na trenutne razine prije nego što se oporave kasnije ove godine jer ulagači počnu očekivati manje agresivan politički stav Federalnih rezervi.
Dionice bi mogle pasti kako američko gospodarstvo usporava, a zarade poduzeća slabe. Ali moglo bi se vidjeti svjetlo na kraju tunela.
"Trgovina u recesiji zahtijeva strpljenje", rekao je u petak u bilješci klijentima.
Opisao je dinamiku kao "bolnu trgovinu", što znači da su tržišta dionica u opasnosti od gubitka tla sve dok Federalne rezerve konačno ne signaliziraju da će početi snižavati kamatne stope.
Globalna investicijska strategija BofA/Bloomberg
"Trgovina boli raste do predviđanja stope Fed-a, prinosa, raspona kredita kroz vrhunac signala Zlatokosa", rekao je.
Tržišni stratezi ponekad koriste izraz "zlatokosa" za označavanje ne prevruće, ne prehladne ekonomije koja nastavlja rasti bez izazivanja intenzivnih napada inflacije. Takvo okruženje obično je idealno za rizičnu imovinu, što su ulagači iskusili tijekom desetljeća koje je uslijedilo nakon financijske krize.
Nakon ekonomskih podataka objavljenih u četvrtak, koji su pokazali da se tržište rada usporava dok se inflacija nastavlja smanjivati, Hartnett je rekao da nema više "zlatokose" od toga.
Hartnett vidi S&P 500
SPX,
pozicioniran za trgovanje između 3,600 i 4,200, ali očekuje prvo ispred drugog. To je zapravo suprotno od onoga što je rekao Stifelov glavni strateg za kapital Barry Bannister ranije ovaj tjedan.
Bannister vidi prozor za uspon burze u prvih šest mjeseci ove godine, ali zatim probleme u drugoj polovici. Među njegovim zabrinutostima je ponovno povećanje inflacije kasnije tijekom godine, prisiljavajući Fed da pooštri financijske uvjete.
Podsjetnik da sve zapravo i nije tako ružičasto stigao je iz JPMorgana JPM Izvršni direktor Jamie Dimon koji je u petak uzdrmao tržišta svojim upozorenjem da su geopolitički i inflacijski "čeoni vjetrovi" stvarni problemi i "možda neće nestati".
Hartnett je također u svojoj bilješci istaknuo značajne priljeve u obvezničke fondove investicijskog razreda te obveznice i dionice tržišta u razvoju. S druge strane, američki fondovi su doživjeli odljeve. Europska su tržišta do sada ove godine bila bolja od američkih, s Euro Stoxx 50
FESX00,
porastao za 6.2% u to vrijeme, u usporedbi s 3.5% za S&P 500.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/us-stocks-could-fall-10-as-pain-trade-takes-hold-before-bouncing-back-later-in-the-year-11673630377? siteid=yhoof2&yptr=yahoo