Dilema ukrajinske krize - Potpuna blokada ruskih banaka naškodila bi Europi

Zapad ima dilemu kada se nosi s Rusijom nakon invazije na Ukrajinu ovog tjedna. Do sada ovog tjedna mjere poduzete za izolaciju ruskog gospodarstva od strane SAD-a, Ujedinjenog Kraljevstva i drugih zemalja vjerojatno će malo utjecati na postupke ruskog predsjednika Vladimira Putina.

Ali čak i oštriji napori mogli bi imati suprotne rezultate, posebno na dobrobit europskih gospodarstava.

Prvi problem je da sankcije rijetko djeluju na promjenu ponašanja. Pisao sam o tome ovdje ranije ovog tjedna navodeći primjere Venezuele, Irana i Kube. Ako to nije dovoljno, uzmite u obzir činjenicu da je Rusiju već sankcionirao zapad prije ovotjedne invazije.

Ipak, vlade su vraški opredijeljene za sankcije kao smislenu akciju. Ako ništa drugo, oni pokazuju Kremlju koliko se Zapad trenutno osjeća nezadovoljno. Oni također imaju prednost u tome što sankcije ne dovode odmah NATO trupe u opasnost.

Međutim, sada se u Europi i SAD-u govori o poduzimanju najoštrije mjere isključivanja Rusije iz globalnog sustava SWIFT plaćanja. Ideja je da ako Rusija ne može imati pristup dolaznim tvrdim valutama kao što su dolari, funte i eure, onda će sigurno njezino gospodarstvo sigurno biti osakaćeno.

To je točno. Rusko gospodarstvo doživjelo bi ogromne probleme, barem u početku. Međutim, uskoro će se zemlja upustiti u zaobilazna rješenja.

• Kriptovalute, poput Bitcoina, mogle bi zemlji omogućiti primanje i slanje novca.
• Kina bi mogla odlučiti ponuditi Kremlju i ostatku Rusije bankarske usluge.
• Također je istina da Rusija ima ogromne devizne rezerve i vrlo malo duga. Drugim riječima, zemlja je vjerojatno sposobna prebroditi financijsku oluju neko vrijeme.

Dugoročno, ovi efekti valovitosti će razvodniti svaki utjecaj na rusko gospodarstvo.

Ali pravi i uvjerljiv razlog da se Rusija ne isključi iz SWIFT platnog sustava je taj što bi to vjerojatno ugrozilo i europsko gospodarstvo. Europa se uvelike oslanja na Rusiju za uvoz energije, uključujući prirodni plin i naftu. Iako se nafta može brzo nabaviti iz drugih zemalja, isto ne vrijedi za prirodni plin. Prirodni plin je od vitalnog značaja za europsku energetsku infrastrukturu.

Pojednostavljeno, u doglednoj budućnosti Europa će morati nastaviti dobivati ​​energiju iz Rusije. To također znači da će morati nastaviti plaćati tu energiju.

Ako Rusija bude isključena iz SWIFT sustava, tada će Europi biti daleko teže slati plaćanja Rusiji za uvezenu energiju.

Kako će to funkcionirati? Teško je reći.

Malo je vjerojatno da će Europa poslati gomile novca u Moskvu za plaćanje prirodnog plina. Također je malo vjerojatno da će europske vlade prihvatiti blockchain tehnologiju ili kriptovalute za plaćanje. To bi ugrozilo njihovu nacionalnu valutu.

Druga ideja je da bi za zabranu SWIFT-a mogao postojati energetski izrez, što znači da bi bankama bilo dopušteno obavljati transakcije s Rusijom, ali samo za kupnju energije.

Bi li to uspjelo? Vjerojatno ne.

Većina banaka već se utapa u moru birokracije. Iznijansirane razlike o tome što je dopušteno, a što nije, čine stvari još više opterećenim unutar odjela za usklađenost. Radio sam u tri tvrtke za financijske usluge, a pravni odjel je krajnje oprezan. Ako stvari imaju desetinu od jednog posto šanse da krenu po zlu, onda odvjetnici kažu ne.

Iz tog razloga će većina bankarskih dužnosnika vjerojatno jednostavno odlučiti zaboraviti bilo kakav "energetski izrez" i jednostavno odbiti poslovati s Rusijom.

To također znači da će Europi biti teško dobiti više energije iz Rusije, a zauzvrat će europsko gospodarstvo patiti. To je posebno važno za najveće europsko gospodarstvo, Njemačku, koja postupno stavlja svoju nuklearnu energiju i zalaže se za obnovljive izvore kao što su energija vjetra i sunca. Potreban mu je prirodni plin da premosti jaz dok ne dobije dovoljno te nove energije.