Otkrivanje obećavajućih mikro ograničenja sa strategijom Tiny Titans

Ovaj tjedan pokrivamo strategiju odabira dionica O'Shaughnessy Tiny Titans i dajemo vam popis dionica koje trenutno prolaze kroz naš ekran na temelju pristupa. Strategija O'Shaughnessy Tiny Titans usredotočena je na dionice s mikro kapitalizacijom koje zadovoljavaju kriterije vrijednosti, veličine i faktora zamaha. Dionice male kapitalizacije obično dobro prolaze tijekom gospodarskog oporavka.

Za ulagača sa strpljenjem i sposobnošću da izdrži veću kratkoročnu volatilnost i rizik dionica s mikro kapitalizacijom, postoji potencijal za snažne dugoročne povrate. Od 31. listopada, AAII-jev model skrininga O'Shaughnessy Tiny Titans ima godišnji dobitak od početka (1998.) od 23.8%, naspram 7.5% za S&P SmallCap 600 indeks u istom razdoblju.

Ulaganje u tvrtke Micro-Cap pomoću zaslona O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII prati nekoliko ekrana Jamesa O'Shaughnessyja, osnivača i predsjednika O'Shaughnessy Asset Management LLC, tvrtke za upravljanje imovinom sa sjedištem u Stamfordu, Connecticut. O'Shaughnessyjevi zasloni koje je AAII razvio temelje se na strategijama navedenim u njegovim knjigama "Što funkcionira na Wall Streetu: Vodič kroz najbolje uspješne investicijske strategije svih vremena" (4. izdanje, 2011., McGraw-Hill) i “Predviđanje tržišta sutrašnjice: Suprotna strategija ulaganja za sljedećih dvadeset godina,” (2006., Penguin Group). Iz potonje knjige je izveden koncept pristupa Tiny Titans.

Pristup Tiny Titans fokusira se na dionice s mikro kapitalom. Provedeno je mnogo istraživanja o uspješnosti ulaganja u ovu kategoriju tržišne kapitalizacije. AAII's Portfelj dionica modela Shadow temelji se na studiji koja pokazuje da dionice s malom i mikro kapitalizacijom imaju tendenciju nadmašiti ukupno tržište tijekom dugih razdoblja.

O'Shaughnessy vjeruje da je razlog ove nadmašivanja taj što malo analitičara prati te male dionice. Također, mnogi institucionalni ulagači i uzajamni fondovi ne mogu trgovati tim dionicama bez pomicanja cijene zbog relativno malog broja izdanih dionica. To ostavlja prostor za iznenađenja, što može dovesti do izvedbe "pop". O'Shaughnessy također kaže da dionice s mikro kapitalizacijom imaju nisku korelaciju s ukupnim dionicama, što ih čini potencijalnom zaštitom u portfelju dionica s većom kapitalizacijom.

Nizak omjer cijene i prodaje i snažna snaga u odnosu na tržište

AAII-jeva verzija O'Shaughnessyjevog zaslona Tiny Titans sastoji se od vrlo malo kriterija. Prvo, eliminiraju se sve strane dionice i dionice u slobodnoj prodaji (OTC). Zatim, tržišna vrijednost dionice mora biti između 25 i 250 milijuna dolara.

Nakon filtriranja dionica s većim kapitalom, zaslon Tiny Titans traži dionice s omjerom cijene i prodaje manjim od 1.0. Omjer cijene i prodaje uspoređuje trenutnu cijenu dionica s prodajom tvrtke. O'Shaughnessy to koristi kao zamjenu za "jeftinu", za razliku od omjera cijene i zarade. On smatra da sve održive tvrtke imaju prodaju, a prodajom je teže manipulirati nego zaradom. U trećem izdanju svoje knjige “What Works on Wall Street”, O'Shaughnessy je otkrio da dionice s niskim omjerom cijene i prodaje donose veće povrate.

Konačno, O'Shaughnessy smatra da bi ulagači trebali držati 25 dionica u ovom portfelju s mikro kapitalizacijom kako bi diverzificirali rizik koji ide uz držanje tako nestabilnih dionica. Suzio je popis na 25 dionica s najvećom relativnom snagom u 52 tjedna u usporedbi s indeksom S&P 500. Dakle, mjesečno AAII prati samo onih 25 kompanija s najvećom relativnom snagom u 52 tjedna.

Da bi strategija ulaganja u dionice bila korisna, mora biti ulagava. To znači da kvantitativni pristup treba generirati dovoljno velik svemir prolaznih tvrtki na kojima će se provesti dodatni due diligence kako bi se identificirali kandidati za ulaganja. Budući da zaslon O'Shaughnessy Tiny Titans traži 25 tvrtki s najvećom snagom cijene tijekom prošle godine nakon primjene filtera tržišne kapitalizacije i vrijednosti, uvijek postoje tvrtke koje prolaze. Imajte na umu, međutim, da mogu postojati razdoblja u kojima tvrtke s "najboljom" snagom cijene mogu i dalje padati tijekom posljednja 52 tjedna. Metodologija Tiny Titans traži one tvrtke s najjačom cjenovnom izvedbom, ali ne nužno i pozitivnom promjenom cijene.

Kriteriji zaslona za Tiny Titans

Ovdje je cijeli popis kriterija koji se koriste u kombinaciji s AAII-ima Stock Investor Pro softver za pregled dionica koje prolaze Zaslon O'Shaughnessy Tiny Titans:

• Isključene su tvrtke koje nemaju sjedište u SAD-u
• Isključena su društva koja posluju na OTC tržištu
• Tržišna kapitalizacija za posljednje fiskalno tromjesečje (Q1) veća je ili jednaka 25 milijuna USD i manja je ili jednaka 250 milijuna USD
• Omjer cijene i prodaje manji je od jedan
• Konačni rezultati su 25 kompanija s najvećom relativnom snagom cijena u posljednja 52 tjedna

25 najboljih dionica koje prolaze pored ekrana O'Shaughnessy Tiny Titans (poredano prema 52-tjednoj relativnoj snazi)

____

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju popis preporučenih ili kupljenih. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.