Razumijevanje strukture kapitala Coca-Cole (KO)

Tvrtka Coca-Cola (KO) je najstarija i najistaknutija tvrtka za proizvodnju pića na svijetu. Osnovana 1886., Coca-Cola je ostala na vrhu svoje industrije zahvaljujući multinacionalnoj prepoznatljivosti robne marke i pametnoj kontroli svojih financija, uključujući strukturu kapitala.

Jednostavno rečeno, struktura kapitala je mjera koja se koristi za određivanje koliko duga i/ili kapitala tvrtka koristi za financiranje svojih operacija. Pogledajmo elemente kapitalne strukture Coca-Cole, uključujući njenu kapitalizaciju kapitala, kapitalizaciju duga, kapacitet financijske poluge i vrijednost poduzeća.

Kapitalizacija kapitala

Dionički kapital (ili vlasnički kapital za privatna poduzeća) predstavlja iznos novca koji bi bio vraćen dioničarima poduzeća ako bi se sva imovina likvidirala. Predstavljanje vlasništva dioničara u poduzeću, iznos pravičnost uloženo u poduzeće nalazi se izračunavanjem zbroja zadržane dobiti i običnih dionica minus broj vlastitih dionica.

Prema izvješću o trećem tromjesečju 10-Q, Coca-Colin ukupni dionički kapital iznosi 22.81 milijardu dolara. To uključuje iznos od 1.76 milijardi dolara redovnih dionica po nominalnoj vrijednosti, 18.69 milijardi dolara viška kapitala i 70.89 milijardi dolara reinvestirane (zadržane) dobiti, umanjeno za 15.87 milijardi dolara akumulirane ostale sveobuhvatne dobiti i trezorskih dionica u vrijednosti od 52.67 milijardi dolara. Od 23. prosinca 2022. Coca-Cola je imala 4,325 milijardi dionica u optjecaju, što joj daje tržišnu kapitalizaciju od približno 275.5 milijardi dolara.

Kapitalizacija duga

Dug, drugi dio strukture kapitala, određuje akumulirani iznos kapitala koji se duguje vjerovnicima. Dug je prvo podijeljen u dvije kategorije: trenutni dugovi, dospijevaju u roku od godinu dana, te ostale obveze koje dospijevaju u roku duljem od godine dana.

Coca-Colin 10-Q iz listopada 2022. pokazuje da tvrtka ima 26.44 milijarde dolara tekućih obveza, koje se sastoje od 116.10 milijardi dolara obveza i obračunatih troškova, 3.39 milijardi dolara zajmova i dugoročnih obveza, 729 milijuna dolara trenutnog dospijeća dugoročnog duga, i 1.2 milijarde dolara obračunatog poreza na dohodak. Dugoročni dug, odgođeni porezi na dobit i druge dugoročne obveze kumulativno iznose 46.69 milijardi dolara. Ukupne obveze Coca-Cole iznose 68.04 milijarde dolara.

Moć

Unatoč tom dugu, sposobnost Coca-Cole da podmiri svoje tekuće obveze zapravo se povećala. Coca-Cola trenutni omjer (usporedba tekuće imovine poduzeća s njegovim tekućim obvezama) iznosi 1.12, što se općenito smatra normalnim za industriju. To znači da Coca-Cola ima 1.12 dolara likvidnih sredstava za pokrivanje svakog dolara tekućeg duga.

njegovo brzi omjer, koji mjeri iznos dostupnih likvidnih sredstava u dolarima u odnosu na iznos tekućih obveza poduzeća u dolarima, iznosi 97.

Koka-kolu omjer duga i kapitala je pao, još jedan znak financijskog zdravlja. Ovaj mjerač financijske poluge koristi se za izračun vlasništva u poduzeću u odnosu na iznos novca koji duguje vjerovnicima, a utvrđuje se iznalaženjem kvocijenta ukupnih obveza podijeljenog s dioničkim kapitalom. U trećem tromjesečju 3. Coca-Cola je imala omjer duga i kapitala od 2022, u odnosu na 2.78 u 2.795.

Vrijednost poduzeća

Vrijednost poduzeća (EV) je mjera koju često koriste investicijski bankari kako bi odredili cijenu tvrtke ako bi bila stavljena na tržište. EV se izračunava pronalaženjem zbroja tržišne kapitalizacije poduzeća i njegove neto duga. Neto dug se utvrđuje oduzimanjem kumulativne vrijednosti obveza i duga poduzeća od ukupnog novca i novčanih ekvivalenata.

Coca-Colin trenutni EV iznosi 333.77 milijardi dolara. No Coca-Colin povećani EV ne bi trebao zabrinjavati ulagače. To je inkrementalni porast, posebno u usporedbi s drugim velikim korporacijama kao što su Amazon.com Inc. (AMZN) i Apple Inc. (AAPL), čija su električna vozila skočila u nebo i do 150% u posljednjem desetljeću.

Bottom Line

Coca-Cola posluje više od 100 godina i doživjela je svoj dio gospodarskih previranja. Tvrtka nastavlja mudro koristiti dug, ima na raspolaganju veliku količinu gotovine i ekvivalenta i nastavlja poslovati tijekom problematičnih vremena. Također je godinama osiguravao ulagačima dividende, što ukazuje na njegovu sposobnost da dobro upravlja svojim financijama.