Unity Software gubi 5 milijardi dolara tržišne kapitalizacije nakon što su Appleove promjene dovele do 'samonanošenja rane'

Dionice su izgubile više od trećine svoje vrijednosti, vrijedne otprilike 5 milijardi dolara tržišne kapitalizacije, i krenule su prema svom najgorem danu ikad nakon što je tvrtka koja se bavi gaming motorima otkrila ono što su mnogi analitičari nazvali "samonanesenom ranom" u svojim alatima za ciljanje oglasa . Pad je započeo u utorak nakon radnog vremena, kada su čelnici Unitya prognozirali a tromjesečni i godišnji prihodi manji od procjena Wall Streeta zajedno s rezultatima u prvom tromjesečju.

Dionice su pale 37% na 30.30 USD nakon najniže vrijednosti unutar dana od 29.30 USD na sjednici u srijedu, što je najgori dan dionica od IPO u rujnu 2020, kada su se dionice prodavale za 52 dolara po komadu. Dionice su trenutno za 85% niže od svog rekordnog vrhunca svih vremena od 201.12 USD, postavljenog 18. studenog.

Ne propustite: Kako bum pandemije videoigara jenjava, ludilo spajanja preuzima maha

Veliki problem koji je otkrio Unity bio je taj što je reklamni proizvod tvrtke Pinpointer u svom poslovanju Operate Solutions, koji pomaže programerima da zarade novac na svojim igrama i sadržaju putem oglasa, bio pogrešan i kupci su trošili manje zbog netočnosti. Natrag u kolovozu, Unityov posao Operate bio je veliki pokretač jer se činilo da je tvrtka uspjela raditi oko Apple Inc.
AAPL,
-5.18%
odustajanje od korištenja identifikatora za oglašivače ili IDFA, u svom ažuriranju privatnosti, promjena koja je potresla tvrtke za online oglase poput Meta Platforms Inc.
FB,
-4.51%
Facebook.

Unity je navodno koristio modele oglasa koji se nisu oslanjali na podatke iz Applea, umjesto toga koristio je podatke o angažmanu krajnjeg korisnika i podacima o izvedbi platforme. Kupci su pohrlili na alat, ali su ubrzo otkrili da nije dorastao izazovu, rekli su analitičari u srijedu dok su smanjivali ciljane cijene.

Analitičar Morgan Stanleyja Matthew Cost, koji ima pretešku ocjenu i snizio je svoju ciljnu cijenu na 50 sa 110 dolara, brzo je primijetio da je alat Pinpointer postao istaknut zbog promjena Apple IDFA-e i „porastao je tako da predstavlja većinu potrošnje na oglase kroz Unity-ova oglasna mreža tijekom prošle godine.”

“Vjerujemo da je najznačajniji pokretač smanjenja smjernica bio smanjenje potrošnje na oglašavanje, budući da su kupci reagirali na slabiju izvedbu oglasne mreže u prvom tromjesečju/početkom drugog tromjesečja”, rekao je Cost. "Iako su temeljni problemi sada riješeni, trebat će vremena za ponovno osposobljavanje algoritama za strojno učenje i povrat troškova oglašavanja koji su migrirali početkom ove godine."

“Također vjerujemo da smjernice uključuju sekundarni utjecaj, budući da su inženjeri premješteni kako bi riješili ove probleme, bili su prisiljeni odgoditi svoje druge projekte (od kojih bi mnogi doprinijeli povećanom prihodu) do kasnije 22./23.,” rekao je Cost.

Detaljno: Videoigre su veća industrija od filmova i sjevernoameričkih sportova zajedno, zahvaljujući pandemiji

U bilješci pod naslovom “Samonanesena rana”, analitičar Jefferiesa Andrew Uerkwitz, koji ima ocjenu čekanja i smanjio svoju ciljnu cijenu na 40 sa 100 dolara, rekao je da su “loši vlasnički podaci o klijentima” rezultirali lošim ciljanjem.

"Tijekom veljače i ožujka, Unity je izgubio udio u odnosu na konkurente zbog slabe izvedbe u odnosu na konkurente", rekao je Uerkwitz. “Da bi ozljeda bila uvreda, nedostatak redundancije sustava značio je, umjesto hard resetiranja, Unity mora ponovno naučiti koristeći točne podatke, a to će potrajati.”

Wedbushov analitičar Michael Pachter, koji ima bolju ocjenu i svoju je ciljnu cijenu snizio na 70 sa 125 dolara, rekao je da bi "samonanesena rana trebala biti riješena do početka četvrtog tromjesečja i trebala bi omogućiti tvrtki da povrati svoju putanju od 30% ili veći godišnji rast prihoda.”

"Iako mislimo da je potpuno moguće, pa čak i vjerojatno, da Unity raste mnogo brže nego što smo modelirali, mislimo da je razborito postaviti letvicu relativno nisko s obzirom na veličinu samonanesene rane tvrtke u prošlom tromjesečju", rekao je Pachter .

Pročitajte: Da bi industrija videoigara rasla, prvo mora odrasti

Analitičar Stifela J. Parker Lane, koji ima ocjenu kupnje i snizio je ciljnu cijenu na 100 dolara sa 150 dolara, očekuje da će “snažno pozicioniranje Unityja u prostoru mobilnih igara i rastući skup alata za unovčavanje pomoći tvrtki da se pravovremeno vrati na pravi put , s rastom prihoda koji se oporavlja kako godina odmiče.”

"Općenito, vjerujemo da će vertikale koje se ne bave igrama nastaviti pružati dugu stazu prilika za rast, a stabilizacija poslovanja Operatea pomoći će tvrtki da se kreće prema svojim 30% plus dugoročnim izgledima rasta", rekao je Lane.

Prema podacima FactSeta, od 18 analitičara koji pokrivaju Unity, 14 ima ocjenu za kupnju, tri imaju ocjenu držanja, a jedan ima ocjenu prodaje. Od tih analitičara, 11 ih je u srijedu smanjilo svoje ciljne cijene što je rezultiralo prosječnim ciljem od 79.63 USD, u usporedbi s prijašnjih 139.31 USD.