Američke državne obveznice penju se na nove vrhunce vršeći pritisak na dionice

Tijekom velikog dijela 2019. i 2020., većina obveznica tržišta u zapadnim zemljama imala su negativne nominalne prinose. U biti, ulagači su plaćali za mogućnost posuđivanja novca vladama i, u nekim slučajevima, korporacijama umjesto da im se isplati prinos za zajmove. 

U međuvremenu, rastuća inflacija i brzo rastuće stope sada povećavaju prinose, a situacija u 2019. i 2020. potpuno se preokrenula. 

Američke državne obveznice su sada marširajući prema novim vrhuncima, i kao dionice su već niži za ovu godinu, mogao bi biti još jedan silazni krak. 10-godišnji prinos na američke državne obveznice približava se novim najvišim razinama, dok RSI je u uzlaznom trendu, a MACD indikator napravio a medvjedast crossover.

Pad potražnje za hipotekama

Uz pad indeksa hipotekarnog refinanciranja a broj hipotekarnih aktivnosti se smanjivao, kupci stanova uglavnom su bili po strani. Nadalje, kako stvari sada stoje, raspon prinosa između hipoteka i američke riznice je blizu 2008 i 2020. nakon čega je zabilježen znatan pad tržišta.

Tijekom proteklih nekoliko godina štediše u gotovini i vlasnici obveznica nisu imali solidne povrate, a sada čak zlato se drobi, postavlja se pitanje gdje uložiti novac. Problem postaje još akutniji u Europi, gdje an energetska kriza tjera vlade da uskoče i subvencioniraju energetske potrebe potrošača. 

Kulminacija pritiska 

Takvi scenariji diljem svijeta, a posebno u Europi, kulminirali su britanskom vladom izvanredni odgovor kako bi otklonio sistemski rizik za svoju financijsku stabilnost, s brzim skokom prinosa na dugoročni državni dug.  

Sve u svemu, investicijski scenarij izgleda sumorno, pogotovo kada Cijene nekretnina i imovine u SAD-u čine 319% bruto domaćeg proizvoda (BDP), dok su povijesno gledano iznosili 200% BDP-a. Čini se da postoji sve veći konsenzus da tržišta moraju dodatno pasti kako bi dosegla fer vrijednost i privukla nova ulaganja.  

Kupite dionice sada s Interactive Brokers – najnaprednijom investicijskom platformom

Izjava o odricanju od odgovornosti: Sadržaj na ovoj stranici ne bi se trebao smatrati investicijskim savjetom. Ulaganje je špekulativno. Kada ulažete, vaš kapital je u opasnosti.