(Bloomberg) — Inflacija u SAD-u vjerojatno je tek neznatno smanjena u listopadskim podacima za četvrtak, a još jedno očitanje iznad prognoze moglo bi srušiti očekivanja da će Federalne rezerve odustati od strmog povećanja kamatnih stopa.
Najčitanije s Bloomberga
Ekonomisti predviđaju da će indeks potrošačkih cijena i temeljna mjera koja isključuje hranu i energiju biti ohlađeni na godišnjoj razini, ali na stope koje su još uvijek u skladu s postojanom i visokom inflacijom. Očekuje se da će ukupni CPI porasti u odnosu na prethodni mjesec najviše od lipnja.
To zadržava peti uzastopni porast kamatnih stopa od 75 baznih bodova na stolu za sastanak Fed-a sljedeći mjesec, iako trgovci više naginju prema pola boda. Također, rastuće cijene natjerale su Fed da sljedeće godine razmotri višu vršnu stopu nego što su dužnosnici projicirali prije nekoliko mjeseci.
U svakom slučaju, još uvijek tijesno tržište rada naglašava ono što će vjerojatno biti relativno spor pad u nadolazećim mjesecima za inflaciju, koja je bila glavni čimbenik ovotjednih izbora na sredini mandata. Ukupna godišnja stopa inflacije premašila je predviđanja u šest od prethodnih sedam mjeseci.
"Vjerojatnije bi bilo da će pozitivno iznenađenje biti potaknuto temeljnom snagom i zajedno s izvješćem o otpornim poslovima dodatno bi povećalo rizik da će kamatne stope trebati više porasti kako bi se ugušila inflacija", rekli su ekonomisti Citigroup Inc. Veronica Clark i Andrew Hollenhorst u Bilješka.
Predviđanja velikih banaka:
Čvrsti CPI (mjesečni) Osnovni CPI (mjesečni)
Bank of America 0.5% 0.4%
Citigroup 0.6% 0.4%
Deutsche Bank 0.6% 0.5%
Goldman Sachs 0.5% 0.4%
JPMorgan Chase Securities 0.6% 0.4%
Morgan Stanley 0.7% 0.5%
Wells Fargo 0.6% 0.5%
Fed je u najagresivnijoj kampanji povećanja kamatnih stopa od 1980-ih kako bi obuzdao potražnju u cijelom gospodarstvu, uključujući i radnu snagu. Predsjedavajući Jerome Powell rekao je prošlog tjedna da središnja banka, kako bi zaustavila inflaciju, želi vidjeti mekše uvjete na tržištu rada, ali do sada se to još nije dogodilo na "očit" način.
Predsjednik Feda Richmonda Thomas Barkin rekao je na događaju u srijedu da će središnja banka učiniti sve što je potrebno kako bi se inflacija vratila na cilj od 2%.
"Fed ne može dopustiti da inflacija buja i da očekivanja rastu", rekao je Barkin, koji ove godine ne glasa o monetarnoj politici. "Ako se povučemo zbog straha od pada, inflacija će se vratiti još jača i zahtijeva još više ograničenja."
Izvješće objavljeno u petak pokazalo je da je SAD u listopadu otvorio više poslova nego što se očekivalo, a prosječna zarada po satu ubrzala se od rujna. Iako porast plaća ne drži korak s inflacijom, Amerikancima još uvijek daje sredstva za potrošnju i povećava troškove rada za poduzeća, što zauzvrat održava pritisak na rast cijena.
"Ako nas tržište rada iznenađuje snagom i otpornošću, onda ne bismo trebali očekivati drugačiji ishod s potrošačkim cijenama", rekao je Carl Riccadonna, glavni američki ekonomist u BNP Paribasu. “Jedno će slijediti drugo. Rad se sporo okreće, a isto vrijedi i za inflaciju.”
Dok promatraju suptilnosti izvješća o inflaciji, dužnosnici Fed-a također su zabrinuti zbog utjecaja velikih naslovnih brojeva na očekivanja potrošača o plaćama i cijenama.
"Dopustili su da im naslovi pobjegnu i žele smanjiti naslov na 2%", rekla je Lara Rhame, glavna ekonomistica u FS Investments. "Oni se usredotočuju na vrhunski izračun iz godine u godinu."
Ostale komponente
Glavna brojka, koja je u rujnu porasla za 8.2% u odnosu na godinu prije, odražava široke pritiske cijena u cijelom gospodarstvu. Posljednjih mjeseci, neki od najvećih doprinosa bili su hrana, medicinska skrb i sklonište.
Iako su se neke mjere cijena kuća i najamnina usporile ili čak smanjile posljednjih mjeseci, potrebno je neko vrijeme da se to odrazi na CPI. Guverner Fed-a Christopher Waller rekao je prošlog mjeseca da će, ako cijene nekretnina nastave brzo rasti, ostale komponente u košarici temeljne inflacije "trebati znatno umjerenije" kako bi se osigurala niža ukupna inflacija koju dužnosnici Feda traže.
Što kaže Bloomberg Economics ...
“Inflacija potrošačkih cijena će se usporiti na godišnjoj razini, ali ne očekujemo da će se kratkoročne stope približiti Fedovom cilju od 2% u skorije vrijeme... Znakovi dezinflacije u sektoru osnovnih dobara bit će ispunjeni uz snažnu inflaciju temeljnih usluga, predvođenu najamninama.”
— Anna Wong, Andrew Husby i Eliza Winger, ekonomisti
Za cijelu bilješku kliknite ovdje
Jedno područje u kojem se inflacija hladi su dobra — poput automobila i odjeće — što odražava poboljšane opskrbne lance i preusmjeravanje obrazaca potrošnje prema uslugama. Ali ta umjerenost nije ni približno nadoknadila pritiske na cijene koji proizlaze iz usluga.
U rujanskom CPI-u, osnovne usluge koje isključuju energiju porasle su za 6.7% u odnosu na prethodnu godinu u najvećem godišnjem napretku od 1982. Listopadsko istraživanje proizvođača Institute for Supply Management pokazalo je da su cijene plaćene za materijale ugovorene prvi put od 2020., dok je grupacija izvješće o uslugama pokazalo je da su troškovi ubrzani.
Izvješće od četvrtka također bi moglo pokazati preokret u troškovima zdravstvenog osiguranja, koji su porasli više od 2% u prosjeku ove godine, i široj kategoriji zdravstvenih usluga, prema Omairu Sharifu, osnivaču Inflation Insights LLC.
Pandemija i oporavak gospodarstva koji je uslijedio prouzročili su velike promjene u troškovima zdravstvenih usluga i opteretit će CPI, prema Bloombergovim ekonomistima. Daljnja bora je da će vlada sada uključiti Medicare Part D premije i izdatke za beneficije u svoj izračun zadržane dobiti.
– Uz pomoć Vincea Gollea i Kristy Scheuble.
(Dodaje Barkin komentar u osmom paragrafu)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-cool-only-slightly-172739688.html