Druga polovica rujna donijela je izrazitu volatilnost na valutnom tržištu. Jedan od uzroka bila je intervencija Banke Japana (BOJ) kako bi podržala jen.
Bila je to prva intervencija nakon više od dva desetljeća. Međutim, iako je neposredan učinak bio primjetan, bilo je malo ili nimalo nastavka.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za bilten Invezz.
Zapravo, USD / JPY par, budući da je to bio par na kojem je izvršena intervencija, vratio se tamo gdje je bio prije nego što je središnja banka počela kupovati jene za dolare. Dakle, što ovo govori trgovcima?
Evo nekoliko stvari koje treba razmotriti. Prvo, intervencije su ograničenog opsega. U najboljem slučaju, mogu usporiti tempo deprecijacije valute.
Drugo, BOJ nema mnogo municije da zaustavi deprecijaciju jena. Japan drži 1.3 bilijuna dolara u rezervama, ali samo oko 135.5 milijardi dolara drži se kao depoziti. Ostatak je parkiran u američkim trezorskim zapisima.
Stoga bi BOJ prvo koristio likvidne depozite i vrijednosne papire koji se lako mogu pretvoriti u gotovinu.
Za intervenciju BOJ-a iskorišteno je 19.7 milijardi dolara
Potkraj prošlog mjeseca tržišni sudionici doznali su koliki je bio zahvat BOJ-a. Kao što se i pokazalo, središnja banka iskoristila je 19.7 milijardi dolara za podupiranje jena ili 2.8 trilijuna jena.
Ovdje vrijedi spomenuti dvije stvari.
Prvo, iznos je malo jednak iznosu koji je korišten u intervenciji 1998. – 2.8 bilijuna jena u 2022. naspram 2.62 bilijuna jena u 1998.
Drugo, pretpostavimo da rezerve koje držimo kao depozite kod drugih središnjih banaka i Banke za međunarodno poravnanje (135.5 milijardi dolara) podijelimo s iznosom korištenim za intervencije na tržištima (19.7 milijardi dolara). U tom slučaju, rezultat pokazuje da BOJ ima streljiva za intervenciju još šest puta u istoj mjeri.
To jest, pod pretpostavkom da je voljan odreći se svih svojih depozita.
Što dalje?
Sljedeća logična stvar koju treba učiniti ako se to shvati ozbiljno je prodaja američkih trezorskih zapisa. Zapamtite da je BOJ intervenirao prodajom američkih dolara i kupnjom jena. Ali da bi prodao američke dolare, mora pretvoriti neku imovinu u dolare – poput američkih trezorskih zapisa.
Što kažu grafikoni?
Najava intervencije bila je šok za trgovce valutama. Kao rezultat toga, jen je dobio oko 5% na dan u odnosu na dolar.
Ali to je uglavnom bilo to. Tržište se oporavilo u danima koji su uslijedili, a sada pritiska otpor.
Međutim, znajući da je BOJ u potrazi za trenutnim razinama, USD/JPY bi trebao imati problema s napredovanjem. Kao takav, pri svakom pomicanju niže, očekujte da će se kupci pojaviti oko 140.
Želite li iskoristiti rastuće i padajuće tečajeve USD, GBP, EUR? Trgujte forexom u nekoliko minuta s našim najbolje ocijenjenim brokerom, eToro.
10/10
68% maloprodajnih CFD računa gubi novac