Vrijednost IPO-a u SAD-u i Europi pala je za 90% ove godine

Vrijednost inicijalne javne ponude u SAD-u i Europi pala je 90 posto ove godine jer su rat u Ukrajini i rastuća inflacija i kamatne stope natjerali tvrtke da odustanu od planova za izlazak na burzu.

Samo 157 tvrtki prikupilo je ukupno 17.9 milijardi dolara u prvih pet mjeseci 2022. godine, u usporedbi sa 628 koje su prikupile 192 milijarde dolara u istom razdoblju prošle godine, prema podacima Dealogica.

Globalno gledano, vrijednost od IPO pao je 71 posto - sa 283 milijarde dolara na 81 milijardu dolara - u tom razdoblju, a broj oglasa pao je sa 1,237 na 596.

Brojke upućuju na to da pad emisije u prvom tromjesečju 2022., koji je bio potaknut početnom invazijom Rusije na Ukrajinu, nije popuštao, a količina bi također trebala biti oštro smanjena u odnosu na prethodnu godinu krajem drugog tromjesečja, kasnije ovog mjeseca .

Prva tri tromjesečja 2021. godine bila su najprometnije razdoblje za uvrštenje na burzu, jer su tvrtke požurile izaći na berzu nakon što su planove odložile tijekom pandemije koronavirusa. Ali volatilnost tržišta, rata u Ukrajini i prijetnja globalne recesije učinili su tvrtke mnogo manje spremnim za to ove godine.

“Mnogo je ljudi jedva čekalo otići, a onda ih je splet čimbenika pogodio sve odjednom”, rekao je Martin Glass, partner odvjetničke tvrtke Jenner & Block koji savjetuje tvrtke o IPO-ima.

“Kada se stvari stabiliziraju, vidjet ćemo povratak aktivnosti, čak i ako ne dosegne prošlogodišnju razinu. Ljudi ne napuštaju brod – oni zastaju.” 

Dodao je da je američko tržište posebno pogođeno skorom kolapsom na popisima tvrtki za stjecanje posebne namjene, lažnih tvrtki koje se nalaze na popisu kako bi prikupile novac, a zatim pronašle cilj akvizicije.

U posljednje dvije godine, poslovi sa Špacom dosegnuli su rekordne razine, ali to se u posljednjih šest mjeseci usporilo na curenje, nakon nekoliko razočaravajućih performansi, više kontrole od strane regulatora i slabljenje apetita među bankama da ih osiguraju.

Učesnici trgovaca rekli su da su unatoč pogoršanju općih uvjeta za IPO-e, više cijene energije kao rezultat rata u Ukrajini učinile unose privlačnijom opcijom za naftne i plinske tvrtke.

U pripremi je i nekoliko velikih IPO-a koji bi mogli biti dovršeni do kraja godine.

UK farmaceutska grupa GlaxoSmithKline ima zatražio regulatorno odobrenje kako bi svoje zajedničko pothvat za zdravlje potrošača Haleon ove godine izbacio na tržište u ono što se očekuje da će biti najveći listing u Londonu za desetljeće.

U ožujku je američki osiguravatelj AIG podnio zahtjev za dugo očekivanu IPO svog poslovanja i upravljanja imovinom koja bi mogla procijeniti jedinicu na više od 20 milijardi dolara. Volkswagen planira djelomičnu prodaju Porschea u iznosu od 20 milijardi eura kasnije ove godine.

No odvjetnici predviđaju da će se mnoge planirane IPO-e vratiti u 2023. jer je potrebno vrijeme za poboljšanje uvjeta.

"Možda ako se vratimo s ljetnih praznika u rujnu i iz nekog bizarnog razloga stvari su se odjednom okrenule na bolje, možda će biti više aktivnosti", rekao je partner White & Case Inigo Esteve, koji savjetuje tvrtke o IPO-ima.

"Ali nisam siguran da puno ljudi do tada zadržava dah zbog takve promjene temeljnih uvjeta."

Dodao je kako očekuje da će mnogi odgoditi najranije sljedeće godine. "Zašto bi lansirao sada kada bi mogao čekati bolje uvjete?"

Među 10 IPO-a s najvećom vrijednošću ove godine, samo su dva uvrštena na burze u SAD-u ili Europi. Private equity grupa TPG je prikupio milijardu dolara na Nasdaqu u siječnju, dok je norveški proizvođač nafte i plina Vår Energi prikupio 880 milijuna dolara u Oslu.