Vrijednosne dionice koje provode neko vrijeme na suncu

Povišena inflacija i rastuće kamatne stope izazvale su veliku pozornost 2022., a proklamacije Jeromea H. Powella i njegovih kolega iz Federalnih rezervi često su bile katalizator nestabilnih kolebanja cijena dionica. Naravno, ti su pokreti uglavnom bili u južnom smjeru tijekom prva tri kvartala godine, jer je S&P 500 ušao u područje medvjeđeg tržišta u lipnju prije nego što je 12. listopada dosegnuo najnižu razinu u godini.

Nije bilo nagrada za gubitke na vrijednosnim dionicama tijekom tih devet mjeseci, ali su se jeftine dionice držale puno bolje. Indeks vrijednosti Russell 3000 pretrpio je povrat od negativnih 18.0%, dok je njegov pandan rasta skliznuo 30.6%, što je u skladu s povijesnim dokazima za nadmašivanje vrijednosti kada je inflacija visoka, kada Fed pooštrava i kada kamatne stope rastu.

Vrijednosti dionica nastavile su bilježiti bolje relativne povrate u četvrtom tromjesečju, sa solidnim porastom koji se odvijao za kompanije s jeftinim cijenama, iako su se nastavile borbe za mnoge dionice s visokim cijenama. Disperzija izvedbe je bila tolika da je jaz između komponenti vrijednosti i rasta indeksa S&P 500 za 2022. zauzeo drugo mjesto otkad su ti indeksi stvoreni 2. godine.

Posljednjih 45 godina, mi u The Razboriti špekulant ostali smo postojani u našoj predanosti lovu na jezerce jeftinih dionica i ne vidimo mnogo razloga da odstupimo od naše dugogodišnje prakse posjedovanja široko raznolikog skupa dionica kojima se trguje za snižene relativne vrijednosti u 2023.

Mislim da to podupire tjednik AAII Sentiment Survey, koji sugerira da je rast u četvrtom kvartalu malo poboljšao moral ulagača. Zapravo, prvi zbroj Bikova u 4. iznosio je 2023%, dok je broj Medvjeda dosegao 20.3%. Uzimajući u obzir da je obično više optimista nego pesimista, minus 42.0% Bull-Bear spread je posebno značajan kao jedan od najnižih u povijesti.

Općenito gledano kao suprotna mjera, iznadprosječni tržišni prinosi povijesno su pratili ispodprosječne razine optimizma prema anketi, podupirući maksimu Wall Streeta, "Budite pohlepni kada su drugi uplašeni i uplašeni kada su drugi pohlepni."

Razboriti špekulantPosebno izvješće: Gdje ulagati u 2023. – Razboriti špekulant

Ostanite s nama u nadolazećim tjednima dok dijelim nekoliko tema koje moj tim i mislim da bi investitori trebali imati na umu dok prolazimo kroz 2023.