Vrijednost dionica posvuda spremna za “nadmašiti učinak” — GMO izvješće

Godinama su rastuće dionice bile vruće, sve dok nisu prestale.

Ali u posljednje su vrijeme vrijednosne dionice u velikoj mjeri preuzele primat. A ono što je bolje za ulagače je da će se trend nadmašivanja vrijednosti u odnosu na rast vjerojatno nastaviti, kažu stručnjaci.

"Što se tiče pitanja je li prilika za vrijednost gotova, čini nam se prilično jasnim da je odgovor ne," navodi nedavno izvješće financijske tvrtke GMO.

Vrijednosne dionice su one čija je cijena skromna u usporedbi s temeljnom metrikom zarade, novčanog toka i drugih ključnih pokazatelja zdravlja tvrtke.

"Dionice rasta su one tvrtke za koje se očekuje da će povećati prodaju i zaradu bržom stopom od tržišnog prosjeka," prema Investopediji. Također izgledaju skupo u usporedbi s vrijednosnim dionicama.

U svakom slučaju, nedavno je došlo do oporavka vrijednosti dionica, dok su dionice u porastu, koje uključuju mnoge tehnološke tvrtke poput AppleaAAPL
, Meta i Google, pali su.

Na primjer, Vanguardov indeks vrijednosti (VTVVTV
) fond kojim se trguje na burzi porastao je za 4.4% u tri mjeseca do 30. studenog, prema podacima Yahoo Finance. U međuvremenu, Vanguardov indeks rasta (VUGŠUPLJINA U STIJENI
) ETF je pao oko 7% u istom razdoblju. Zapravo, potonji je grubo pratio pad tehnološki bogatog Nasdaq indeksa, opet prema Yahoou.

Ova bolja izvedba izgleda kao da je tek počela.

Takozvani raspon vrijednosti, koji mjeri razliku u metrici vrijednosti između rastućih i vrijednosnih dionica, još uvijek je na povijesno najnižoj razini. Izvješće ovako objašnjava:

• “Krajem rujna, vrijednost se trgovala na 0.72, što je 11. percentil u odnosu na povijest. Sigurno je gore u odnosu na ono što je bilo prije godinu dana, kada smo bili na 4. percentilu u odnosu na povijest, ali daleko od potpunog povratka u normalu.”

Nastavlja se riječima da je "duga vrijednost/kratak rast i dalje naše najveće uvjerenje."

Dakle, što trgovci trebaju učiniti?

Ako se uključite u analizu GMO-a, tada bi kupnja vrijednosnih ETF-ova i prodaja posuđenih dionica rastućih ETF-ova mogla biti dobitna strategija.

Na primjer, možete kupiti Vanguard Value Index ETF, zatim prodati posuđene dionice Vanguard Growth Index ETF-a.

Uobičajeno, kada trgovci prodaju na kratko koristeći posuđene dionice, nadaju se otkupu dionica po nižoj cijeni kako bi ostvarili profit.

U ovom slučaju to se ne mora nužno dogoditi. Sve što je potrebno za profit je da vrijednosni ETF dobije više od rastućeg ETF-a. Drugim riječima, ako im objema vrijednost padne, trgovina je još uvijek isplativa sve dok vrijednosne dionice padaju manje od onih koje rastu.

Naravno, nitko ne može znati budućnost s bilo kakvom točnošću, a razdoblje niskih kamatnih stopa koje je poticalo rast ulaganja moglo bi se vratiti bez upozorenja. U tom slučaju više je nego vjerojatno da trgovina ne bi uspjela. Jednostavno rečeno, ova trgovina bi mogla postati rizična i mogli biste izgubiti novac.