Presuda u slučaju osnivačice Theranosa Elizabeth Holmes ima pouke za investitore

Ponekad je ulaganje previše dobro da bi bilo istinito.

Uzmimo za primjer zdravstveni start-up Elizabeth Holmes. U ponedjeljak je osnivačica i bivša izvršna direktorica Theranosa proglašena krivom za četiri optužbe u svom suđenju za kaznenu prijevaru.

Prije gotovo deset godina, Holmes je prikupio 945 milijuna dolara od uglednih ulagača, uključujući obitelj bivše ministrice obrazovanja Betsy DeVos, Ruperta Murdocha i Waltonovu obitelj slavnog Walmarta.

Kako bi privukli ulagače, svjedoci su svjedočili da su Holmesove tvrdnje o tehnologiji testiranja krvi tvrtke bile ili pretjerane ili lažne. Na kraju, porotnici su Holmesa osudili za žičanu prijevaru i zavjeru za žičanu prijevaru. Prijeti joj do 20 godina zatvora.

Više od osobnih financija:
Gdje bi investitori trebali razmisliti o ulaganju svog novca
Bitkoin pad nudi poreznu igru ​​za investitore
10 stvari koje će koštati više u 2022

"Priča o Theranosu važna je lekcija za Silicijsku dolinu", rekla je Jina Choi, direktorica regionalnog ureda SEC -a u San Franciscu u vrijeme podnošenja optužnice. 

"Inovatori koji nastoje revolucionirati i poremetiti industriju moraju ulagateljima reći istinu o tome što njihova tehnologija može učiniti danas, a ne samo o tome za što se nadaju da će to jednog dana učiniti."

Budući da Theranos nikada nije izašao u javnost, nije bio pod istim nadzorom vlade i javnosti kao druge etablirane tvrtke. To je investitorima dalo priliku da uđu dok je bilo u usponu, ali i stavilo teret na njih da provjere startup za testiranje krvi uglavnom neovisno.

Theranos nije jedina loša jabuka vani; to je samo najnoviji primjer jednog.

Ostale crne oči za industriju uključuju uBiome, kojeg je FBI istražio zbog lažnog naplate, i Outcome Health, tvrtku za oglašavanje zdravstvene skrbi koja je proizvođačima lijekova pružala pogrešne informacije o tome gdje su se njihovi oglasi pojavljivali i kako su imali učinak.

Naravno, prijevara se proteže daleko izvan zdravstvene zaštite.

Korporativne malverzacije dolaze u valovima, rekao je Len Sherman, profesor poslovanja na Columbia Business School. Od Enrona i WorldComa do Bernieja Madoffa i sada Theranosa, "nalazimo se u drugoj eri koja ima uvjete koji pogoduju promicanju prijevare." 

“Važno je da ne pretpostavimo da je svaka tvrtka poput Theranosa; samo trebamo postaviti prava pitanja”, rekla je Ruby Gadelrab, osnivačica i izvršna direktorica MDisrupta, tvrtke za medicinsku analizu za industriju zdravstvenih tehnologija, kojoj je cilj izbjeći slične pogreške u budućnosti.

"Zdravstvena zaštita, kao cjelina, složena je", rekao je Gadelrab. “To je vjerojatno područje u koje je najteže ulagati.”

Kako bi ulagačima pomogao provjeriti tvrtke koje se bave zdravstvenom tehnologijom, Gadelrab predlaže prvo utvrđivanje je li proizvod klinički i komercijalno isplativ.

"Ulagači rade tehničku i financijsku marljivost koristeći stručnjake, u zdravstvenoj zaštiti moramo se pomno baviti medicinskim stručnjacima."

Zatim utvrdite postoje li dokazi koji podupiru znanstvene tvrdnje osnivača.

Tehnologija bi trebala biti potvrđena, rekao je Gadelrab. "Pokaži mi podatke." Na primjer, "da li zapravo pokupi bolest ili biomarker kada je prisutan, a ne pokupi ga kada nije?"

"Nisu svi podaci jednaki", dodala je. Dobri podaci dobivaju se izvana sa znanstvenicima i istraživačkim laboratorijima, veliki se podaci objavljuju u recenziranim časopisima, a izvrsni se podaci objavljuju i repliciraju.

Na kraju, pogledajte strukturu tima. “Imaju li kliničke stručnjake na visokim položajima? Na njihovim odborima, kao njihovi ulagači, u njihovom C-suiteu? ”

"Pobrinite se da zdravstveni stručnjaci sjednu za stol i imaju glas", rekao je Gadelrab.

Tajnovitost koja okružuje Theranos tehnologiju i intenzivna pažnja koja se posvećuje njenom izvršnom direktoru bila je dio mistike, a također i glavna crvena zastava, prema Shermanu. "Nadam se da će sljedeći put kad se takve stvari dogode, netko reći 'čekaj malo'."

Uz bilo kakvu investiciju, bez obzira da li se trguje javno ili na neki drugi način, trebali biste obaviti dužnu analizu, savjetovao je Winnie Sun, izvršni direktor Sun Group Wealth Partners u Irvineu u Kaliforniji.

Za početak, Google tvrtku i čitajte recenzije potrošača, rekla je. Osim toga, provjerite Twitter kako biste vidjeli kako korisnici reagiraju. "To će utjecati na to želite li posjedovati tu tvrtku", rekao je Sun.

Ako radite s posrednikom ili financijskim savjetnikom, tada imate dodatni sloj zaštite - sve dok ta osoba zadovoljava minimalnu razinu vjerodajnica i podrijetla za rad u industriji. (Provjerite jesu li financijski savjetnici licencirani ili registrirani u tvrtki putem web stranice SEC -ovog savjetnika za ulaganja Javnog objavljivanja ili je posrednik uvršten na resurs Regulatornog tijela za financijsku industriju, BrokerCheck.)

"Ako ovo radite sami, morate se malo više potruditi, posebno ako se radi o investicijskoj ideji za koju ste čuli od prijatelja ili s interneta", dodao je Sun. “Provedite toliko vremena gledajući što je u vašem portfelju koliko biste rezervirali svoj sljedeći odmor.”

U suprotnom, umjesto ubiranja pojedinačnih dionica, uložite u fond koji se trguje na burzi ili uzajamni fond.

Većina stručnjaka kaže da je diverzifikacija s ovim klasama imovine najbolji način za upravljanje rizikom i poboljšanje dugoročnih performansi.  

"Kao investitori, to se vraća temeljnoj filozofiji diverzifikacije", rekao je Sun.