Visa (ticker: V) izvijestila je o prodaji od 7.1 milijardu dolara u svom prvom fiskalnom tromjesečju 2022., prema FactSet-u prema procjenama za 3.9%. Zarada po dionici od 1.81 USD nadmašila je konsenzusnu procjenu od 1.70 USD za 6.3%.
Rezultati su impresionirali analitičare i čini se da potiču rast dionica Visa. Dionice su u petak ujutro porasle za 8.7% na 224 dolara. Zadnji put kada su dionice Visa na vrhu tog učinka bile 6. travnja 2020.
Mastercard (MA) nije reagirao ni približno tako dobro nakon što je u četvrtak ujutro izvijestio o zaradi. Dionice su porasle za samo 1.7%, iako su njihove dionice također porasle u petak, dobivši 4.6% na 366 dolara.
Zašto divergencija? Obje tvrtke izvijestile su o snažnom dobitku u ključnim područjima kao što su e-trgovina i prekogranične transakcije, uključujući prihode povezane s putovanjima. I obje tvrtke izdale su mješovite smjernice za prva tri mjeseca 2022., očekujući prihode na gornjoj granici predviđanja, ali i veće operativne troškove.
Dionice Visa možda će odskočiti u većoj mjeri olakšice nego što je to učinio Mastercard. Tvrtka je ublažila nekoliko zabrinutosti ulagača, kaže analitičar Mizuho Securitiesa Dan Dolev.
"Postojao je veći faktor straha u Visi koja je krenula u zaradu", rekao je Dolev u intervjuu. “Činjenica da su imali dobru četvrtinu bila je uzdah olakšanja jer ih poremećaj još ne pogađa.”
Dolev je istaknuo da su dionice Visa bile pod pritiskom zbog nekoliko problema, uključujući svađu s
Amazon.com
(AMZN) zbog korištenja svojih kartica u Ujedinjenom Kraljevstvu koje je nedavno riješeno u Visinu korist. Visu također ispituje Ministarstvo pravosuđa zbog njezine prakse zaduženja. Tvrtka je suočena s pritiskom početnih fintech-a kao što je Plaid i novih digitalnih novčanika koji prijete da će prekinuti kartičnu mrežu iz platnih transakcija.
Visine dionice također imaju nižu vrijednost od Mastercardovih. Visa trguje s 29 puta procijenjenom zaradom iz 2022. u odnosu na višestruku zaradu od 34.5 puta za Mastercard. Visa bi sada mogla nadoknaditi razliku. “Ono što vidite je korekcija jer se raspon u vrednovanju sužava”, rekao je Dolev. Još uvijek favorizira Mastercard, održavajući neutralan rejting na Visi i Buy na Mastercardu.
Drugi analitičari općenito su hvalili Visine rezultate, držeći se ocjene Buy, ili ekvivalenta, na dionicama.
JP Morgan
analitičar Tien-tsin Huang, na primjer, zadržao je ocjenu prekomjerne težine i podigao svoje procjene prihoda i zarade za fiskalnu 2022. i 2023. godinu. Istaknuo je da Visa zvuči sigurnije u pogledu oporavka prihoda od prekograničnih transakcija, očekujući povratak na 90% razine iz 2019. do rujna, što je znatno ispred prethodnih prognoza za ljeto 2023.
Iako je Visa očekivala određena povećanja operativnih troškova, rekao je u bilješci, "prihod bi trebao biti u fokusu", a Visa relativno konzervativne smjernice postavljaju ga za pozitivne revizije. Zadržao je ciljnu cijenu dionica na 277 dolara.
Analitičarka MoffettNathansona Lisa Ellis također je podigla svoje procjene zarade za 2022. i 2023., ponovila ocjenu za kupnju i zadržala svoj cilj za dionice na 300 dolara.
“Visa je privukla niže ocjene, dvojbe, skeptike i mrzitelje jer je slaba izvedba tvrtke izazvala zabrinutost oko konkurencije i poremećaja”, napisala je u bilješci. “Vjerujemo da su ove brige pretjerane.” Prekogranični oporavak trebao bi se nastaviti poboljšavati, napominje ona. A kako se cjelokupno poslovanje oporavlja, "nervoza investitora zbog rizika poremećaja će se smiriti, podržavajući procjenu dionica."
Financijski analitičar iz Susquehanne James Friedman također je bio u kampu za bikove. “Visini rezultati u prvom tromjesečju predstavljaju uvjerljiv argument za svijetlu budućnost”, napisao je u bilješci, zadržavši pozitivnu ocjenu i ciljnu cijenu od 1 dolara.
Darrin Peller iz Wolfe Researcha također je zvučao optimistično. “Vidimo jake tiskane i siječanjske trendove kao podršku dionicama u sljedećim mjesecima uz veće revizije procjena”, napisao je. Visa bi mogla nadmašiti konsenzusne prognoze jer se potrošnja potrošača oporavlja brže nego što se očekivalo, istaknuo je, a kako se slučajevi koronavirusa Omicron počinju usporavati.
Visa je vrhunska Barron je izbor dionica za 2022. Sada je u porastu za oko 3% na godišnjoj razini, u usporedbi s gubitkom od 8% za
S&P 500.
Mastercard ne zaostaje mnogo s porastom od 2.8% na godišnjoj razini. Iako je još rano za proglašavanje pobjednika, Visa možda počinje napredovati.
Pišite Daren Fonda na [e-pošta zaštićena]