Ulagači bi trebali nastaviti s oprezom, smatra Savita Subramanian iz BofA Securitiesa.
Iako je veljača počela snažno, upozorila je na CNBC-jevom “Fast Money” da je pred nama neuredno bočno tržište.
“Bit će to godina u kojoj ćemo biti šokirani volatilnošću”, rekao je u utorak američki šef odjela za kapital i kvantitativno istraživanje tvrtke. "Ovo je godina u kojoj kalibriramo očekivanja na okruženje u kojem će se novčani prinosi vjerojatno pomaknuti s nule - danas bezvrijednih - na nešto bliže 2% do kraja godine."
U međuvremenu, čini se da je Wall Street u načinu kupovine. Dow, S&P 500 i Nasdaq su u trodnevnom nizu pobjeda nakon teškog siječnja. “
“Jednostavno mislim da nije vrijeme za kupnju S&P 500 na veliko”, rekao je Subramanian. “Mislim da ovo neće biti godina u kojoj će S&P ostvariti velike prinose.”
Na temelju istraživanja tržišnog stratega CNBC-a, Subramanian ima drugu najnižu ciljnu cijenu S&P 500 na ulici. Njezin cilj je 4,600, što implicira gubitak od 1% u odnosu na zatvaranje u utorak i oko 5% pad u odnosu na najvišu vrijednost indeksa svih vremena.
"Između danas i kraja godine, više puta ćemo postići taj cilj i vidjeti ćemo veliki zamah na tržištu", rekla je.
I, Subramanian vjeruje da Fed neće priskočiti u pomoć.
"Moramo se naviknuti na ideju da je inflacija imovine možda iza nas, a sada idemo prema stvarnoj inflaciji", istaknula je.
Ekonomski tim BofA predviđa da će Federalne rezerve ove godine povećati stope sedam puta. Subramanian predviđa da će ti potezi stvoriti akutnu bol za popularna područja tržišta.
“Mislim da tržište ne postavlja takve cijene”, rekao je Subramanian. “Ono što šteti su neke od tih dionica koje rastu duljeg trajanja u okruženju u kojem diskontne stope rastu. I tu mislim da bi S&P mogao biti u problemu jer je to veća težina u mjerilu.”
Subramanianov savjet investitorima: Izbjegavajte Big Cap Tech i imena rasta koja su napredovala tijekom ere slobodnog kapitala i bez zarade. Umjesto toga, tražite visokokvalitetne dionice za trgovanje po nižim cijenama.
"Dobra vijest je da korporacije i potrošači drže puno više novca nego što su bili 2008. [i] 2009.", rekao je Subramanian. “Ovo bi zapravo moglo biti bolje okruženje za neke tvrtke bogate novcem.”
Subramanian navodi energiju kao primjer. Bila je to najuspješnija S&P 500 grupa u utorak.
“I dalje nudi mnogo veći slobodni novčani tok od recimo TIPS-a ili drugih proxyja za zaštitu od inflacije.” rekla je. "To je još uvijek jedan od sektora s najnižem težinom od strane dugotrajnih menadžera."
Također voli male vrijednosti i skupine vrijednosti, uključujući financije i zdravstvenu skrb.
“Moja mantra za ovu godinu je samo koristiti volatilnost kao priliku za kupnju visokokvalitetnih, slobodnih novčanih tokova”, rekao je Subramanian.
Izjava o odricanju od odgovornosti
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/02/01/volatility-to-shock-investors-in-messy-market-bofas-subramanian-says.html