Izgledi Volvo Carsa pogoršavaju se kako profit pada

Operativna dobit Volvo Cara u trećem tromjesečju premijum sektora pala je za oko trećinu jer su konkurenti u Europi izvijestili o dobroj zaradi, a Moody's Investors Service promijenio je svoje izglede za promjenu rejtinga u manje povoljno "stabilno" iz "pozitivno".

Tijekom idućih godinu i pol dana, profitabilnost će slabiti kako se sklapaju ugovori o prodaji, stoji u izvješću Moody'sa. Investicijska banka UBS ne očekuje pozitivan slobodni novčani tok do 2025.

Volvo, koja posjeduje gotovo polovicu proizvođača električnih automobila Polestar i sama je u većinskom vlasništvu Kineska Zhejiang Geely Holding Group, izvijestio je 3^rd kvartalna operativna dobit pala je na 2.1 milijardu švedskih kruna (197 milijuna dolara) s 3.3 milijarde (310 milijuna dolara) prije godinu dana. Dio Volva uvršten je na burzu prije otprilike godinu dana.

BMW i Mercedes upozorili su dioničare nakon što su izvijestili o velikoj dobiti za razdoblje da će 2023. biti izazovna za njihove krajnje rezultate. Volvo je govorio o tome kako će njegova prodaja vjerojatno biti nešto niža 2022., nakon prethodne prognoze da će se poboljšati, ali nema riječi o dobiti.

Volvo je privukao neke povoljne naslove ranije ovog mjeseca kada je predstavio svoje vodeće električno vozilo EX90 SUV koje će se u prodaji u SAD-u naći 2024. godine. EX90 će se proizvoditi u Volvovoj tvornici u Ridgevilleu, Južna Karolina.

Moody's je bio više zabrinut trenutnim poteškoćama.

“Poboljšanje rejtinga postalo je malo vjerojatno u sljedećih 12-18 mjeseci zbog sve izazovnijeg okruženja automobilskog sektora, slabljenja profitabilnosti potaknute visokim troškovima sirovina i smanjenja prodaje zbog kašnjenja u isporukama automobila kao posljedice opskrbnog lanca. ograničenja”, rekao je u izvješću analitičar Moody'sa Matthias Heck.

Heck je rekao da Volvo ima koristi od umjerene zaduženosti i snažne likvidnosti te očekuje srednjoročna poboljšanja profitne marže.

"Iako je makrookruženje u 2023. izazov, brojna lansiranja novih modela i postupno odmotavanje odgođenih isporuka automobila povezanih s opskrbnim lancem trebali bi pružiti podršku", rekao je Heck.

Volvovi dugoročni ciljevi uključuju poboljšanje profitabilnosti na raspon EBIT-a od 8 do 10% (zarada prije kamata i poreza) do 2025. u usporedbi s prosjekom od oko 6% između 2016. i 2019. Moody's očekuje određeno poboljšanje, ali u trenutnom okruženju vjerojatno će biti "utišano".

"Očekivanje poboljšanja marže potaknuto je lansiranjem novih modela, poput EX90, mjerama učinkovitosti i efektima razmjera, posebno u Polestaru, kao i povećanjem cijena", navodi se u izvješću Moody'sa.

EX90 konkurira Mercedesu EQE, Tesla Modelu X i BMW-u iX1. Velik dio inženjeringa EX90 temelji se na nedavno lansiranom Polestaru 3.

Polestar je izvijestio o manjem operativnom gubitku od 196 milijuna dolara u 3^rd tromjesečje, pad u odnosu na gubitak od 292 milijuna dolara prije godinu dana.

UBS ima prodajnu ocjenu za Volvo i rekao je u izvješću krajem prošlog mjeseca da će većinu ciljeva do sredine desetljeća biti teško postići.

“Što se tiče količine, oprezni smo u pogledu rizika od smanjenja potražnje u 2023. i intenziviranja konkurencije u ključnim segmentima i regijama Volva. Nadalje, Volvo ima mali tržišni udio na fragmentiranom vrhunskom tržištu baterijskih električnih vozila. Ne predviđamo pozitivan slobodni novčani tok do 2025. Trenutna premija vrednovanja u usporedbi s konkurentima je neopravdana, po našem mišljenju,” stoji u izvješću.

Nakon početnog skoka na burzi nakon početnog skoka do vrhunca od nešto više od 90 kruna u siječnju, cijena dionice Volva bila je na toboganu, uglavnom prema dolje, pala je blizu 43 krune krajem listopada. Prošli je tjedan skočio na nešto manje od 60 kruna, prije nego što je ponovno pao i zatvorio petak na 50.67 kruna.