(Bloomberg) - Inicijalnoj javnoj ponudi legendarnog proizvođača sportskih automobila Porschea, koji bi trebao biti jedan od najvećih njemačkih IPO-a, nedostaje najveća banka u zemlji, Deutsche Bank AG.
Najčitanije s Bloomberga
Volkswagen AG odabrao je sveameričku liniju, odbacujući europske banke, da predvodi planiranu prodaju dionica, koja bi Porsche mogla procijeniti na čak 90 milijardi eura (100 milijardi dolara), prema ljudima koji su upoznati s tim.
Odabir Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., JPMorgan Chase & Co. i Citigroup Inc. kao zajedničkih globalnih koordinatora još je jedan podsjetnik na to koliko je snažan stisak Wall Streeta na europskim tržištima dioničkog kapitala postao. Američke banke zauzele su prvih pet mjesta za osiguranje dionica u široj regiji Europe, Bliskog istoka i Afrike u posljednje dvije godine, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg.
Odluka VW-a da izostavi Deutsche Bank, dugo oslonac u upravnom odboru njemačkih blue chip kompanija, iznenadila je i savjetnike koji su osvojili priželjkivane mandate i one koji su se predavali i propustili, rekli su ljudi, tražeći da ne budu identificirani raspravljajući o privatnim stvarima.
Video poruka
Deutsche Bank je napravio veliki poticaj za glavnu ulogu. Njegov glavni izvršni direktor Christian Sewing, koji je zaslužan za stabilizaciju njemačkog zajmodavca tijekom proteklih nekoliko godina, uključio se s unaprijed snimljenom video porukom za VW, rekli su ljudi.
Drugi izvršni direktori, uključujući Jamieja Dimona iz JPMorgana i Davida Solomona iz Goldmana, također su snimili poruke koje idu uz prezentacije njihovih tvrtki, rekli su ljudi. Goldmanov oglas uključivao je video montažu bankovnih zaposlenika koji se pjevuše o tome kako vole svoje Porschee, rekli su ljudi.
Poznato je da se Šivaći pojavljuje na terenima za mandate za blockbustere, pokazujući svoju predanost pomaganju sigurnim glavnim transakcijama nakon godina restrukturiranja. Snažan posao na tržištima dioničkog kapitala i fokus na ključne regije ključni su stupovi manje investicijske banke kojom Sewing predsjeda otkako je preuzeo dužnost.
BNP Paribas SA, jedan od najvećih zajmodavaca VW-a, kao i Barclays Plc, također su propustili prvo mjesto. Nisu samo europske banke zaostale, kao što je Morgan Stanley također ponudio.
Iako će Deutsche Bank sa sjedištem u Frankfurtu vjerojatno dobiti zajedničku ulogu knjižara, prema ljudima, to bi mogla biti mala utjeha. Voditi tako veliku kotaciju i osvojiti veći udio u fondu naknada bit će posebno traženi, s obzirom na zastarjelo tržište europskih IPO-a.
Veze na ploči
Nekoliko američkih tvrtki koje su jurile za dogovorom bile su uvjerene da uvrštavanje tako dobro poznate njemačke marke nikada ne bi moglo proći bez lokalne banke - a Deutsche Bank, čak i nakon drastičnog restrukturiranja, ostaje jedini domaći globalni igrač u najvećem europskom gospodarstvu.
I sama Deutsche Bank je možda mislila isto. Članovi nadzornog odbora su bivši izvršni direktor VW-a Frank Witter i Sigmar Gabriel, bivši premijer njemačke pokrajine Donje Saske, koja je drugi najveći dioničar ovog proizvođača automobila.
Ovisno o procjeni koju traži, Porsche IPO mogao bi završiti kao najveći njemački ikad, nadmašivši prodaju dionica Deutsche Telekoma AG od 13.1 milijardu dolara 1996. godine, pokazuju podaci koje je prikupio Bloomberg. Neki savjetnici smatraju da bi tvrtka mogla postići tržišnu kapitalizaciju sjeverno od 100 milijardi eura, na temelju svog potencijala rasta i napretka u elektrifikaciji, kao i trgovanja višestrukim drugim proizvođačima luksuznih automobila.
Utjecaj obitelji
U pripremi za uvrštenje, Volkswagen planira podijeliti Porscheov vlasnički kapital na jednake dijelove između običnih i povlaštenih dionica. Tada bi prodao čak 25% povlaštenih dionica bez prava glasa vanjskim ulagačima putem IPO-a.
Druge tvrtke ulaze u akciju na različite načine. PJT Partners Inc., američki savjetnik za butik kojeg je osnovao Paul Taubman, savjetuje nadzorni odbor holdinga Porsche Automobil Holding SE, koji kontroliraju milijarderske obitelji Porsche i Piech. JPMorgan je, uz svoju ulogu u IPO-u, također pomagao obiteljskom holdingu u financiranju, rekli su ljudi koji su upoznati s tim pitanjem.
Predstavnici VW-a i banaka odbili su komentirati ili nisu odmah odgovorili na upite.
Najveći europski proizvođač automobila planira uvrštavanje manjinskog udjela u Porscheu, jednom od njegovih najpoželjnijih sredstava, u četvrtom tromjesečju kako bi pomogao financiranje najvećeg pokretanja industrije električnih automobila i povećao njegovu vrijednost. Ako VW nastavi kako je planirano, IPO bi omogućio obitelji Porsche i Piech da povrate izravan utjecaj na ono što je nekada bilo njihovo obiteljsko poduzeće.
Pročitajte više: Porsche SE planira zadržati udio u VW-u nakon IPO-a
(Ažuriranja s detaljima prijedloga drugih banaka u šestom paragafu, kontekst na njemačkom IPO tržištu u 12. paragrafu)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/vw-snubs-deutsche-bank-lead-103342041.html