Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) nestaje nakon sati zbog rastućih troškova koji su doveli do smanjenja prognoze Ebitda za 2022.
Trgovanje dionicama je samo 22 dolara, ispod cijene od 23 dolara koju su platili IPO investitori prošle godine
Rast prihoda ostaje potpuno netaknut, s velikim otkucajima u prvom tromjesečju i nepromijenjenim izgledima za cijelu godinu
Prepoznatljivost robne marke nastavlja jačati kako se nastavlja širenje od kuće u Oregonu
Dionice sada izgledaju razumno uz vrijednost poduzeća od 4x konsenzusnog prihoda 2023
Analitičari očekuju rast prodaje od otprilike 30% godišnje u sljedećih nekoliko godina
Izuzetna prilika od 4,000 trgovina u odnosu na samo 572 lokacije u 12 država
By Ivan Jannarone of IPO Edge
Od svog iznimno uspješnog IPO-a i nadolazećeg pokretanja, Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) bio je previše vruć za mnoge investitore. Ali nakon propasti u srijedu, postoji rijetka prilika za posjedovanje jedinstvenog poslovanja u rastu s budućnošću slatkih povrata.
Dionice popularne tvrtke za proizvodnju pića pale su za čak 36% na 22 dolara po dionici u trgovini nakon radnog vremena u srijedu nakon što je tvrtka smanjila smjernice o dobiti zbog rastućih troškova robe. Glavni uzrok propasti: očekivanja Ebitda za 2022. smanjena su na "najmanje" 90 milijuna dolara u odnosu na prethodni cilj od 115 milijuna dolara na 120 milijuna dolara.
Krivci su bili glavni sastojci poput mliječnih proizvoda, koji čine 28% troškova i koji su skočili na rekordne cijene. Tvrtka je također donijela odluku da ne podiže cijene kao većina konkurenata te je uočila određene neučinkovitosti u novootvorenim trgovinama, kojih je bilo posebno veliko tijekom tromjesečja. Iako tvrtka smatra da su troškovi privremeni, ipak je ozbiljno smanjila smjernice.
Prije nego što odustanu od Dutch Brosa, pametni ulagači trebali bi osjetiti rijetku priliku. Prvo, priča o rastu daleko je od kraja i nije čak ni prekinuta. Tvrtka je zapravo nadmašila procjene prihoda od 145 milijuna dolara (stvarnih 152.2 milijuna dolara) i jedva je promašila procjenu rasta prodaje u istoj trgovini od 6.5% (stvarno je bilo 6%). To sugerira da nove trgovine, koje se ne pojavljuju u prodaji u istoj trgovini prve godine, postaju gangbusteri.
I dalje se očekuje da će se ovogodišnja prodaja povećati za nevjerojatnih 40%, uz povećanje od otprilike 30% u sljedećih nekoliko godina, prema procjenama konsenzusa. To je zbog očekivanja snažnog rasta prodaje u istoj trgovini, kao i stalnog povećanja broja prodavaonica, koja ima ogroman prostor za porast.
Doista, tvrtka je na kraju prvog tromjesečja imala samo 572 lokacije u 12 država. Tijekom sljedećih 10-15 godina postoji potencijal da dosegnete 4,000 trgovina, što je nevjerojatna 7x prilika.
Ono što je važno, tvrtka je vrlo razborita u odabiru lokacija, uglavnom dodajući trgovine u susjednim državama koje se postupno udaljavaju od svoje kuće Grants Pass, Oregon. I kao što potvrđuju rezultati u prvom tromjesečju, nema problema s privlačenjem kupaca u ta nova mjesta u gomili.
Dutch Bros., također se naginje mlađoj demografskoj skupini, prodajući niz pića od cappuccina do energetskih napitaka (ali ne i kavu koju preferiraju Boomeri). Sam model – brza postavka samo za vožnju – također odjekuje ljudima koji su u pokretu ili se iskradaju na brzu poslasticu.
"Prolazne jedinice velikog kapaciteta ono su što potrošači žele i upravo to Dutch Bros razvija", napisao je analitičar Gordona Hasketta Jeff Farmer u nedavnoj bilješci.
Brend, nekoć nišan, također je postao vrlo jak. Kao što se vidi na donjem grafikonu iz Sentiea, istraživačke platforme s AI-om, Google Trends za Dutch Bros kontinuirano se povećavao posljednjih nekoliko godina.
Naravno, priče o rastu su pale u nemilost tijekom nedavnog sloma tržišta. Ali investitori bi se trebali tješiti zdravim profitnim profilom tvrtke. Iako bi smanjenje na kratkoročnu Ebitda moglo biti bolno, očekuje se da će se učetverostručiti na 400 milijuna dolara u 2026., prema konsenzusnim prognozama.
Doista, same trgovine su pravi bankomati. Očekivanja za Ebitdu na razini trgovine dugoročno bi trebala ostati u rasponu od 28% do 32%.
Nakon propasti u srijedu, Dutch Bros trguje s vrijednošću poduzeća nešto ispod 4 puta konsenzus Ebitda 2022, prema Sentieou. To je razumno za profitabilan posao s tako velikim prostorom za širenje.
Na tržištu ispunjenom inflatornim izazovima, investitori će povremeno biti opekljeni. No, uz rastuću svijest o robnoj marki, temeljnu profitabilnost i ogroman potencijal rasta, dionice Dutch Brosa mogle bi se uskoro pretvoriti u pravu poslasticu.
Kontaktirajte nas na:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html