(Bloomberg) — Rastuće dionice Intel Corp. učinile su svoj prinos od dividende najvećim među velikim tehnološkim tvrtkama. S rastućim zahtjevima za kapitalnom potrošnjom i krvarenjem novca u poslovanju, na Wall Streetu se spekulira da isplate neće potrajati.
Najčitanije s Bloomberga
Prema trenutnoj stopi, predviđa se da će Intelova tromjesečna dividenda od 0.365 USD koštati više od 6 milijardi USD u 2023. Analitičari iz Morgan Stanleya i Credit Suissea su među onima koji su zabrinuti da će proizvođač čipova biti prisiljen dati prioritet visokoj potrošnji potrebnoj da povrati svoje vodeće mjesto u proizvodnji i smanji dioničarske isplate, prijeteći novim udarcem za opterećene dionice.
"Čini se da dividenda nije u skladu s nedostatkom generiranja gotovine i teškim investicijskim ciklusom", napisao je analitičar Morgan Stanleyja Joseph Moore. Napredak u proizvodnji ključan je za Intelov plan preokreta i "sve ostalo mora biti prilagođeno tom cilju", rekao je Moore.
S više od 5%, Intelov prinos — izračunat dijeljenjem godišnje isplate s cijenom dionice — nadmašuje one druge proizvođače čipova. Tvrtka je svoju prvu dividendu isplatila 1992. godine i od tada ju je povećavala, tijekom kojeg je Intel ostatak industrije čipova naučio koliko je važno imati najbolju proizvodnu tehnologiju. To je došlo s velikim troškovima istraživanja, dizajna i kapitalne potrošnje, ali je donijelo više nego dovoljno novca za pokrivanje računa i stalno povećanje isplata.
Ali prepuštajući vodstvo u proizvodnji čipova tvrtkama s dubljim džepom kao što su Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. i Samsung Electronics Co., Intel se sada suočava sa skupinom konkurenata koji se probijaju u njegovu dominaciju tržištima procesora za osobna računala i poslužitelje.
U svom izvješću o zaradi za četvrto tromjesečje, Intel je dao jednu od najmračnijih prognoza u svojoj povijesti, predviđajući iznenađujući gubitak za tekuće razdoblje i raspon prodaje koji je za milijarde dolara bio manji od procjena analitičara.
Kombinacija velike potrošnje i pada prihoda potaknula je sniženje ocjena triju glavnih agencija za kreditni rejting. Bloomberg Intelligence izračunao je da bi Intelova kumulativna upotreba gotovine mogla premašiti interno stvaranje gotovine za više od 20 milijardi dolara do 2024. godine.
Uprava Intela itekako je svjesna važnosti održavanja svoje isplate. Unatoč tome, upitan o dividendi na prošlomjesečnom razgovoru o zaradi, glavni financijski direktor Dave Zinsner nije odbacio ideju o smanjenju.
"Uprava, menadžment - imamo vrlo discipliniran pristup strategiji raspodjele kapitala i ostat ćemo predani tome da budemo vrlo razboriti u pogledu toga kako alociramo kapital za vlasnike", rekao je. "I predani smo održavanju konkurentne dividende." Tvrtka je odbila dalje komentirati ovu priču.
Naravno, tvrtka može odlučiti zadržati dividendu oko trenutne razine. Bloombergova projekcija dividende poziva Intel da zadrži isplatu.
Intelova konačna odluka imat će velike posljedice za njegove dionice, koje su pale gotovo 42% tijekom prošle godine usred povijesnog pada čipova koji se koriste za osobno računalstvo. Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index pao je 13% u istom razdoblju.
U srijedu je Intel pao za 1%, dok je industrijski indeks pao za 0.9%.
Smanjenje dividende bi gotovo sigurno donijelo više problema za dionice u bliskoj budućnosti, prema Charlesu Sizemoreu, glavnom direktoru za investicije Sizemore Capital Managementa.
"Različite vrste ulagača gravitiraju različitim vrstama dionica", rekao je. "Ako su vaša glavna klijentela ulagači prihoda, a više niste privlačni kao dionica prihoda, postajete svojevrsno siroče."
Tehnička karta dana
Najpopularnije tehnološke priče
Chase Coleman i Andreas Halvorsen bili su među istaknutim investitorima koji su kupili dionice Amazon.com Inc. i prodali Microsoft Corp. u četvrtom kvartalu, prema Bloombergovoj analizi 13F prijava.
ASML Holding NV, vodeći proizvođač litografskih strojeva za proizvodnju poluvodiča, rekao je da je bivši zaposlenik u Kini ukrao podatke o njegovoj vlasničkoj tehnologiji i da su zbog toga možda prekršene izvozne kontrole.
Berkshire Hathaway Inc. Warrena Buffetta smanjio je svoj udio u Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. samo nekoliko mjeseci nakon što je otkrio veliki udio, neobično brz preokret od strane legendarne tvrtke za skupljanje dionica koji je ohladio raspoloženje ulagača prema divu čipova.
Airbnb Inc. dao je izglede za prihode u prvom tromjesečju koji su nadmašili procjene analitičara, signalizirajući da potražnja za putovanjima ostaje snažna čak i nakon rekordne godine rasta 2022. Dionice su skočile.
Elon Musk rekao je da će mu možda trebati ostatak ove godine da ispravi stvari u Twitteru Inc. prije nego što ga preda novom glavnom izvršnom direktoru, što bi potencijalno produžilo zabrinutost da je milijarder ometen s vođenja Tesle Inc.
Budući da Apple Inc. ulazi u posao pozajmljivanja s uslugom "kupi sada, plati kasnije", tvrtka postavlja pravila o tome kako će odobravati transakcije. Jedan ključni čimbenik: jeste li bili dobar kupac u prošlosti.
– Uz pomoć Subrata Patnaika i Toma Contiliana.
(Ažurirana vrijednost tromjesečne dividende u drugom odlomku i Bloombergova projekcija dividende u 10.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html