(Bloomberg) — Desetljećima su globalne financijske tvrtke željno pružale usluge ruskim tvrtkama, milijarderima i vladi. Tada su tenkovi počeli da se kotrljaju u Ukrajinu.
Najčitanije s Bloomberga
Citigroup Inc., koji ima tisuće zaposlenih i milijarde dolara imovine u Rusiji, rekao je da će smanjiti velik dio svog poslovanja u zemlji. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. i Deutsche Bank AG također idu prema izlasku, a neki financijeri se presele u druga središta kao što je Dubai. Prate ih odvjetnici i drugi profesionalci.
To je možda najoštrije i najbrže isključenje u živom sjećanju velike industrijalizirane ekonomije. Proteklih nekoliko tjedana bili su bjesomučni nalet za razumijevanje i provedbu sankcija koje se kontinuirano ažuriraju od strane jurisdikcija uključujući SAD, UK i Europsku uniju.
Posljedica toga je da su stolovi koji su se nekada užurbano zaustavili, i to ne samo u Moskvi. Trgovci su ostali zaglavljeni s ruskim dionicama i obveznicama koje ne mogu prebaciti, dok su derivati povezani s njima ostavljeni u limbu. Privatni bankari sada toksičnim ruskim milijarderima bubnjaju prstima dok se njihovi klijenti bore platiti čistačice u svojim londonskim vilama. Za financijsku industriju u igri su milijarde dolara. Desetak zajmodavaca, uključujući Raiffeisen Bank International AG, Citigroup i Deutsche Bank, imaju oko 100 milijardi dolara kombinirane izloženosti prema Rusiji, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Tvrtke su, međutim, naglasile da njihove bilance lako mogu apsorbirati bilo kakav udarac na njihova ruska poduzeća.
Prekidanje komunikacija s Rusijom
U satima nakon što su ruske trupe ušle u Ukrajinu, moskovski financijeri promatrali su efektivni kolaps poduzeća koja su do prošlog mjeseca izgledala lošeg zdravlja. Jedan lokalni investicijski menadžer, koji je tražio da ga ne imenujemo, rekao je da su ga probudili kolege i tog jutra odjurio u ured. Njegova je tvrtka upravljala 6 milijardi dolara za mirovinske fondove, ali sada vjeruje da imovina njegovih klijenata vjerojatno vrijedi samo djelić toga, a možda baš ništa.
Drugi menadžer zadužen za grupu trgovaca sa sjedištem u Moskvi, koji je također govorio pod uvjetom da ostane anoniman, rekao je da je razina aktivnosti na njegovom stolu pala za tri četvrtine jer su strani brokeri prestali poslovati s njegovom tvrtkom. Rekao je da se nada da će podići posao koji su ostali zaostali nakon što su napustili Rusiju.
Pročitajte više: Rusija se kreće prema zadanoj noćnoj mori od 150 milijardi dolara
Osoblje VTB Bank PJSC, koje je sankcioniralo SAD i kojem je britansko odjeljenje zamrznuto, smatra da je gotovo nemoguće natjerati mnoge zapadne tvrtke da uzvrate svoje pozive i e-poštu, prema jednoj osobi koja poznaje situaciju. Zbog toga se investicijski bankari bore za zatvaranje poslova s drugim ugovornim stranama.
Neke su tvrtke ostale u kontaktu s VTB-om, drugom po veličini ruskom bankom, i uvelike su uspjele razriješiti svoje otvorene poslove, rekla je osoba, tražeći da se ne identificiraju prilikom razgovora o privatnim stvarima. Mnogi su drugi prekinuli veze nakon što su sankcije objavljene, a možda će potrajati puno dulje da se poprave poslovi, rekla je osoba. VTB je odbio komentirati. Trgovci koji žele napustiti dioničke pozicije dobili su tračak nade u srijedu kada je Banka Rusije izjavila da se priprema ponovno otvoriti burzu za neke lokalne dionice 24. ožujka, čime je okončano najdulje zatvaranje u modernoj povijesti zemlje. Primjenjivat će se zabrana prodaje na kratko, navodi se.
Odlazak iz Rusije zbog novca i morala
Bill Browder, nekoć jedan od najvećih ruskih stranih investitora, a sada istaknuti kritičar predsjednika Vladimira Putina, rekao je da su investicijske banke odigrale ključnu ulogu u otvaranju Rusije i donošenju njezina novca ostatku svijeta.
“Učinili su da svi oligarsi izgledaju dovoljno legitimno da zapadni ulagači bace milijarde dolara na te tvrtke i njihove vlasnike”, rekao je Browder.
Jedan primjer složene mreže odnosa između Rusije i globalnih banaka je LetterOne Holdings, investicijska tvrtka koju su osnovali Rusi, uključujući sankcionirane milijardere Mikhaila Fridmana i Petra Avena. Fond hedge fondova HSBC Holdings Plc imao je 547 milijuna dolara novca LetterOne na kraju 2020., a vozilo Blackstone Inc. 435 milijuna dolara, izvijestio je Bloomberg. Pamplona Capital Management, koja brine o gotovo 3 milijarde dolara novca LetterOnea, već je počela vraćati svoja sredstva.
Pročitajte više: Fridman kaže da sankcioniranje milijardera neće utjecati na Putina
A tu su i korporativni klijenti. JPMorgan je bio veliki igrač u izdavanju duga za ruske tvrtke, natječući se s lokalnim divovima VTB i Sberbank PJSC, kao i s Citigroupom, Societe Generale SA i UBS Group AG.
JPMorgan je rekao da "aktivno odmotava" svoje rusko poslovanje i izbacio je Hermana Grefa, šefa Sberbanke i bivšeg ruskog ministra, iz svog međunarodnog vijeća sa zvijezdama.
“Banke bi trebale prekinuti poslovanje s Rusijom jer je to ispravna stvar komercijalno, ali da, to je i moralna točka”, rekla je Natalie Jaresko, koja je bila ukrajinska ministrica financija nakon aneksije Krima prije osam godina.
Povlačenje crte protiv Putinovog režima
Bivši bankar Goldman Sachsa Georgy Egorov osjeća muku zbog veza Wall Streeta s Rusijom. Pozvao je banku da se povuče u postu na LinkedInu, koji je objavljen prije nego što je tvrtka rekla da će napustiti zemlju 10. ožujka.
Govoreći za Bloomberg nakon objave banke, Egorov je rekao da je Goldmanov izlazak bio težak, ali ispravna stvar. "Sve investicijske banke s visokim udjelom imale su značajne operacije u Rusiji, a da biste zaradili naknade morali ste raditi s državnim subjektom ili raditi za oligarhe", rekao je Egorov, koji je bio uključen u neke od najvećih poslova tvrtke u Rusiji, uključujući inicijalna javna ponuda VTB-a. Prije nekoliko godina preselio se u Veliku Britaniju i sada radi izvan bankarstva.
“Meni osobno je to jako teško jer osjećam da sam bio saučesnik. Ja sam Rus i to je crno-bijelo: ako se zalažete za snažno korporativno upravljanje, ne preostaje ništa drugo nego samo osuditi rat protiv Ukrajine i Putinovog režima.”
Zašto je napuštanje Rusije tako teško za veliki biznis
Konzultanti, odvjetnici i revizori također se odvajaju od Rusije, iako je to težak proces. Četiri velike računovodstvene tvrtke - Deloitte, KPMG, PwC i Ernst & Young - morat će prekinuti veze sa svojim ruskim i bjeloruskim tvrtkama članicama, koje su u vlasništvu lokalnih partnera. Ti ruski subjekti mogu nastaviti raditi sa svojim klijentima, ali više nemaju pristup globalnoj mreži tvrtke.
Proces odvajanja neće biti brz, kaže viši predavač Harvard Business School Ashish Nanda, i vjerojatno će se zakomplicirati. Što ako ruski klijent, koji je sada podvrgnut sankcijama, ima podružnicu u Meksiku, koja ne uvodi sankcije? Što ako se ruske računovođe bave poslom u susjednom Kazahstanu?
Konzultanti za upravljanje i odvjetničke tvrtke ne mogu tako lako odbaciti svoje rusko poslovanje. Tvrtke u rasponu od McKinsey & Co. i Bain & Co. do Linklatersa, Freshfields Bruckhaus Deringer i DLA Piper moraju žonglirati s podrškom za svoje ruske partnere i osoblje, postojeće obveze klijenata i svoje odnose s državom.
“To je uznemirujuće složena računica”, rekao je Nick Lovegrove, profesor menadžmenta na Georgetown's McDonough Business School of Business koji je proveo 30 godina s McKinseyjem.
U danima nakon invazije, McKinsey je isprva rekao da će prestati samo rad za ruske vladine subjekte. Četiri dana kasnije, tvrtka je otišla dalje, rekavši da će "odmah prekinuti postojeći rad s subjektima u državnom vlasništvu" i tamo neće poduzimati nikakve poslove s novim klijentima, iako će njezin ured u Moskvi ostati otvoren. Suparnici poput Baina i Boston Consulting Group zauzeli su slične stavove.
Tvrtke za profesionalne usluge koje ostaju u Rusiji u osnovi imaju dva izbora, prema savjetniku pravne industrije Tonyju Williamsu, koji je nekoć vodio moskovski ured odvjetničke tvrtke Clifford Chance sa sjedištem u Londonu. “Zatvorite cijelu stvar ili prenesite taj posao na partnere na terenu. Nisam vidio da je bilo koja tvrtka bila precizna o tome”, rekao je. "Možete reći da se privremeno zatvarate, ali ako ne dođe do promjene režima, nećete se vratiti."
Kako rat ulazi u svoj drugi mjesec, malo je znakova da će se situacija uskoro promijeniti. Za one koji su specijalizirani za pružanje usluga ruskim klijentima, možda je vrijeme za promjenu karijere.
Broker nekih od najbogatijih ruskih poslovnih ljudi sada želi postati trgovac klasičnim automobilima, rekao je izvršni direktor upoznat s tim pitanjem. Britanski regruter, koji je zamolio da ostane bez imena, rekao je da je imao priljev poziva, uključujući i onaj od ruskog privatnog bankara čija je sredstva za život nestala preko noći.
Pitao je regrutera može li se prebaciti u bogatstvo usmjereno na Ujedinjeno Kraljevstvo. Odgovor: Neće biti lako.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-scrambling-exits-moscow-040126511.html