Otpuštanja na Wall Streetu vjerojatno slijede jer se dvogodišnji bum zapošljavanja pretvara u krah

Prije manje od šest mjeseci bili su bankari s Wall Streeta ubirući nagrade od povijesnog procvata spajanja i IPO-a.

Sada, zahvaljujući stjecaju čimbenika koji su bacili mrlju na tržišta i uzrokovali pad većine kategorija poslova ove godine, masovno otpuštanje radnih mjesta nazire se prvi put nakon 2019., prema izvorima iz industrije.

Preokret ilustrira prirodu savjetodavnog rada na Wall Streetu koji se odnosi na gozbu ili glad. Tvrtke su uhvaćene u nedostatku osoblja kada su središnje banke oslobodile trilijune dolara potpore tržištima na početku pandemije Covid-19. Posljednji porast aktivnosti na tržištu kapitala, kao što su javne kotacije, doveo je do velikog tržišta za talente s Wall Streeta, od 22-godišnjih diplomiranih studenata do bogato plaćenih kišotvora.

Činilo se da su prvi put nakon nekoliko godina zaposlenici banke dobili prednost. Odbili su mandate za povratak na dužnost. Primili su rekordne bonuse, višestruke povišice, zaštićeno vrijeme izvan posla, pa čak i Peloton bicikli.

Ali to je gotovo, tvrde oni koji postavljaju bankare i trgovce u tvrtke s Wall Streeta.

"Ne vidim situaciju da banke ne rade RIF-ove u drugoj polovici godine," David McCormack, rekao je u telefonskom razgovoru voditelj tvrtke za zapošljavanje DMC Partners. Riječ "RIF" je industrijski žargon koji znači "smanjenje na snazi" ili otpuštanja.

Industrija šepa u tradicionalno sporije ljetne mjesece, stisnuta strmim padom financijske imovine, neizvjesnošću uzrokovanom ratom u Ukrajini i potezima središnjih banaka u borbi protiv inflacije.

Obim IPO-a pao je za nevjerojatnih 91% u SAD-u u odnosu na godinu ranije, prema Dealogic-u datum. Poduzeća ne žele ili ne mogu izdati dionice ili obveznice, što dovodi do naglog pada prihoda na tržištima vlasničkih i dužničkih kapitala, posebno u visokim prinosima, gdje je količina pala za 75%. Također je manja vjerojatnost da će izvršiti akvizicije, što je dovelo do 30-postotnog pada obujma poslova do sada ove godine.

Čelnici Wall Streeta priznali su usporavanje.

Prošli mjesec, JPMorgan Chase Predsjednik Daniel Pinto rekao je da se bankari suočavaju s "vrlo, vrlo izazovnim okruženjem" i da će njihove naknade u drugom tromjesečju pasti za 45 posto. Njegov šef, izvršni direktor Jamie Dimon, upozorio je ovog mjeseca investitore da je ekonomska “uragan” je bio na putu, rekavši da se banka priprema za nestabilna tržišta.

"Nema sumnje da vidimo teže okruženje na tržištu kapitala," Goldman Sachs Predsjednik John Waldron rekao je analitičarima na konferenciji ovog mjeseca.

Industrija ima dugu evidenciju o agresivnom zapošljavanju u vremenima procvata, da bi se morala okrenuti otpuštanjima kad se poslovi smanjuju. Promjenjivost rezultata jedan je od razloga zašto investitori pripisuju nižu procjenu investicijskim bankama nego recimo tvrtkama za upravljanje bogatstvom. U desetljeću nakon financijske krize 2008., tvrtke s Wall Streeta borile su se s opadajućim fondovima prihoda u industriji provodeći godišnja otpuštanja koja su bila usmjerena na one za koje se smatralo da su najslabije.

Banke su zaustavile otpuštanja tijekom pandemijskog tržišta bikova dok su se borile za popunjavanje mjesta usred guranja zapošljavanja. Ali to znači da su sada "potpuno popunjeni, možda i previše osoblja za okoliš", prema drugom regruteru, koji je odbio biti imenovan.

Brojke to potvrđuju. Na primjer, JPMorgan je dodao mrežu 8,000 pozicije u svojoj korporativnoj i investicijskoj banci od početka 2020. do prvog ovogodišnjeg tromjesečja. Najveća tvrtka na Wall Streetu po prihodima sada ima 68,292 zaposlenika, 13% više nego kada je pandemija počela.

Broj zaposlenih u Goldmanu je još više skočio u posljednje dvije godine: za 17%, do 45,100 radnika. Razine zaposlenika na Morgan Stanley skočio 26%, na 76,541 ljudi, iako to uključuje utjecaj dvije velike akvizicije.

Matematika je jednostavna: prihodi od investicijskog bankarstva možda će se vratiti na razine prije pandemije, kao što neki rukovoditelji očekuju. No sve su velike tvrtke dodale više od 10% broja zaposlenih od 2020., što je rezultiralo napuhanom bazom troškova.

“Kada banke imaju problem s prihodima, preostaje im samo jedan način da odgovore”, rekao je McCormack. "To je tako što ćete izvući troškove."

Regruter je rekao da očekuje da će investicijske banke smanjiti broj radnika za 5% do 8% u srpnju, nakon što budu objavljeni rezultati za drugo tromjesečje. Analitičari će vjerojatno vršiti pritisak na upravu banke da odgovori na to mijenjanje okoline, On je rekao.

Izvori bliski JPMorganu, Goldmanu i Morgan Stanleyju rekli su da vjeruju da tvrtke nemaju neposredne planove za široka otpuštanja u svojim operacijama na Wall Streetu, ali bi kasnije ove godine mogle ponovno razmotriti razinu osoblja i troškova, što je tipična upravljačka vježba.

Banke još uvijek selektivno zapošljavaju tražene pozicije, ali također sve više dopuštaju da radna mjesta ostanu nepopunjena ako radnici odu, kaže jedan od ljudi.

"Posao je pao", rekla je druga osoba. "Ne bih se iznenadio da je došlo do neke vrste vježbe smanjenja broja zaposlenih u vremenskom okviru od listopada do studenog."

Štednja na Wall Streetu ove je godine bila porast u nekim područjima trgovanja s fiksnim prihodima. Veća volatilnost kamatnih stopa diljem svijeta, skokovite cijene roba i inflacija na najvišem nivou u više desetljeća stvorile su prilike. Pinto iz JPMorgana rekao je kako očekuje da će se prihodi tržišta u drugom tromjesečju povećati za 15% do 20% u odnosu na godinu ranije.

Međutim, i to bi na kraju moglo biti pod pritiskom. Banke će morati pažljivo upravljati količinom kapitala dodijeljenog trgovačkim poslovima, zahvaljujući utjecaju viših kamatnih stopa na njihove obveznice i sve strožijim međunarodnim propisi.

Za zaposlenike koji su se opirali mandatima povratka na dužnost, došlo je vrijeme da se vrate, kaže McCormack.

"Banke su bile vrlo jasne u pokušaju da se ljudi vrate na posao", rekao je. “Ako niste zvjezdani i nastavljate raditi od kuće, definitivno ste najviše izloženi riziku.”