Wall Street misli da je inflacija dosegla vrhunac. Glavna ulica očekuje više boli

Više igrača na burzi i u redovima profesionalnih ekonomista došlo je do stava da je inflacija dosegla vrhunac ili da je već u padu, ali vlasnici malih tvrtki na Main Streetu ne očekuju odušak od visokih cijena u skorije vrijeme, prema do nova anketa CNBC-a.

Ogromna većina (78%) američkih poduzetnika kaže da očekuje da će inflacija nastaviti rasti, prema tromjesečnoj anketi CNBC|SurveyMonkey Small Business Survey. To je praktično nepromijenjeno u odnosu na prošli kvartal kada je 77% reklo da očekuje da će inflacija nastaviti rasti.

Uvjerenje Main Streeta da inflacija tek treba dosegnuti vrhunac dolazi usred nedavnih proturječnih ekonomskih podataka i raspoloženja potrošača.

Veleprodajne cijene objavljene u petak porastao više od očekivanog u studenom dok su cijene hrane nastavile rasti. Međutim, indeks proizvođačkih cijena, mjera onoga što tvrtke dobivaju za svoje proizvode u pripremi, porastao je 7.4% u odnosu na godinu prije, što je najsporiji 12-mjesečni tempo od svibnja 2021. U međuvremenu, Indeks potrošačkog raspoloženja Sveučilišta Michigan porastao je više od očekivanog usred pada očekivanja inflacije, iako je još uvijek visok u odnosu na nedavnu povijest.

Megan Greene, glavna ekonomistica Kroll Globala, izjavila je u petak za CNBC-jevu emisiju “Squawk Box” kako misli da je “vrhunska inflacija vjerojatno iza nas”.

No zabrinutost zbog inflacije dovodi do najopreznije sezone praznika za kupce od 2013., prema Sveamerička ekonomska anketa CNBC-a, pri čemu 41% potrošača kaže da ove godine planira potrošiti manje nego prošle. Od te skupine, trećina je rekla da će trošiti manje zbog inflacije.

Izvršni direktor Walmarta Doug McMillon rekao je u utorak da je američki kupac još uvijek se osjećam "pod stresom" inflacijom, čak i ako se taj učinak ne osjeća jednako po kategorijama.

Niže cijene plina mogle bi pomoći u smanjenju te zabrinutosti, jer se sada očekuje da će cijena po galonu pasti ispod 3 USD za više Amerikanaca do kraja godine. Prema AAA, nacionalni prosjek za galon bezolovnog plina bio je 3.329 dolara u četvrtak, znatno ispod rekordne cijene od 5.01 USD po galonu od 14. lipnja i ispod cijene viđene uoči ruske invazije na Ukrajinu.

Bez obzira na ekonomske vjetrove, inflacija je i dalje glavna briga za vlasnike malih poduzeća.

Više vlasnika malih poduzeća (45%) sada kaže da je inflacija najveći rizik za njihovo poslovanje nego što je zabilježeno u bilo kojem prethodnom tromjesečnom istraživanju. Anketa CNBC|SurveyMonkey Small Business za četvrti kvartal 4. provedena je od 2022. studenog do studenog. 9 među gotovo 16 malih poduzetnika. 

Sve u svemu, prema anketi, gotovo svi vlasnici malih poduzeća (92%) zabrinuti su zbog inflacije.

“Mislim da je mnogo toga što je u posljednje vrijeme potaknulo raspoloženje među vlasnicima malih poduzeća, a posebno otkad je Covid počeo, čisto upravljanje rizikom”, rekla je Laura Wronski, viša menadžerica znanstvenog istraživanja u Momentiveu, koja provodi anketu za CNBC. "Sigurno je kladiti se tijekom prošle godine da će se inflacija s vremenom nastaviti pogoršavati, jer ako su vlasnici malih tvrtki spremni na najgore, lakše će se nositi sa svim poslovnim izazovima."

Wronski je rekao da je, s obzirom na gospodarsko okruženje viđeno do sada ove godine, "Main Street vjerojatno malo opečen njihovim iskustvom."

Vlasnici malih poduzeća ostaju uvjereni da će doći do recesije, iako najnoviji podaci istraživanja pokazuju pomicanje očekivanja gospodarskog pada za sljedeću godinu. Prethodno je veliki udio vlasnika tvrtki rekao u anketi da misli da je gospodarstvo već u recesiji.

Upravljanje rizikom, kaže Wronski, "razlog je zašto vidimo da vlasnici malih poduzeća i dalje ističu inflaciju kao svoju najveću brigu i očekuju da će cijene nastaviti rasti, čak i kad se ekonomski pokazatelji počnu mijenjati."

Dok su vlasnici malih poduzeća općenito zabrinuti zbog inflacije, postoji određena pristranost kada je u pitanju njihova zabrinutost za gospodarstvo. Pedeset i jedan posto republikanskih malih poduzetnika kaže da je inflacija najveći rizik za njihovo poslovanje, u usporedbi s 35% malih poduzetnika koji su demokrati.

Ta politička podjela također je prisutna u prognozama oko vrhunca inflacije, pri čemu samo 11% republikanskih vlasnika malih poduzeća kaže da je inflacija dosegla tu točku u usporedbi s 41% vlasnika malih poduzeća koji se identificiraju kao demokrati. Te su brojke uglavnom nepromijenjene u odnosu na prethodno tromjesečje, s nešto više neovisnih i demokrata koji kažu da je inflacija dosegla vrhunac u ovom kvartalu, što je u skladu s malo ružičastijim izgledima vlasnika malih poduzeća koji se identificiraju kao demokrati.

Promjena raspoloženja među demokratima koji su sudjelovali u anketi pomogla je odobravanju predsjednika Bidena na Main Streetu podignut prvi put tijekom njegova predsjedničkog mandata, iako raste s najniže razine svih vremena. Nakon pada stope odobravanja među vlasnicima malih poduzeća od 31% tijekom trećeg tromjesečja 2022., kada je inflacija dosegla svoju dosadašnju vrhunsku razinu, stopa odobravanja predsjednika Bidena porasla je na 34% u četvrtom tromjesečju, prvi put u svih osam četvrtine njegova predsjedničkog mandata bilo je porasta u tromjesečnoj anketi i prekida niza od šest uzastopnih tromjesečnih padova.

Ali ključ za Bidenov položaj na Main Streetu, kao i sveukupno raspoloženje vlasnika malih poduzeća, bit će nastavak pada inflacije ili barem jasniji znakovi da ona ide u pravom smjeru.

To je nešto što je predsjednik Federalnih rezervi Jerome Powell naznačio, rekavši dalje 30. studenog tijekom govora na Institutu Brookings da će "biti potrebno znatno više dokaza da se utješi da inflacija doista opada."

"Prema svim standardima, inflacija je i dalje previsoka", rekao je Powell. “Unatoč strožoj politici i sporijem rastu tijekom prošle godine, nismo vidjeli jasan napredak u usporavanju inflacije. … Istina je da je put naprijed za inflaciju i dalje vrlo neizvjestan,” rekao je Powell.