Ova priča je bila izvorno objavljeno TKer.co
Dionice su novu godinu započele pozitivno, s indeksom S&P 500 koji je prošli tjedan porastao za 1.4%. Indeks je sada u porastu od 8.9% u odnosu na najnižu razinu od 12. listopada od 3,577.03 i pad od 18.8% u odnosu na najvišu razinu od 3. siječnja 2022. od 4,796.56.
U međuvremenu, mnogo medvjeda na tržištu dobio više društva.
Michael Kantrowitz, glavni investicijski strateg u Piper Sandleru, očekuje da će S&P 500 pasti na 3,225 do kraja godine, Izvijestio je Bloomberg u srijedu. Ovaj poziv ga čini najveći medvjeđi od najvećih burzovnih prognozera Wall Streeta.
Byron Wien, legendarni bivši glavni investicijski strateg u Morgan Stanleyu i sadašnji potpredsjednik u Blackstoneu, upozorio u srijedu da bi financijska tržišta mogla kliziti tijekom prve polovice godine prije ponovnog oporavka.
"Unatoč pooštravanju Fed-a, tržište doseže dno do sredine godine i počinje oporavak usporediv s 2009.", Wien napisao.
Hoće li se ove godine pokazati da su medvjedi u pravu? Možda.
Ali činjenica da toliko je Wall Streeta medvjedast zapravo može proizvesti suprotan rezultat.
"Wall Street je medvjeđi", napisala je u srijedu Savita Subramanian, voditeljica američke dioničke strategije u BofA. "Ovo je bikovsko."
Subramanian je mislio na suprotni signal iz BofA-inog vlasničkog "Indikatora prodaje", koji prati prosječnu preporučenu alokaciju dionicama od strane američkih stratega prodaje. Iako trenutačno ne odražava "ekstremnu medvjedast", na razini je koja "predlaže očekivani povrat cijene od +16% u sljedećih 12 mjeseci (~4400 za S&P 500)."
Subramanianov službena meta za S&P 500 je 4,000, što je na medvjeđem dijelu Wall Streeta. Iako ima upozoreni da ne budu izvan tržišta u trenutku kada konsenzus očekuje niže cijene.
Ulaskom u 2022. Wall Street je bio uhvaćen na krivom koraku jer je previše raspoložen ispred onoga što je postalo a povijesno tržište medvjeda.
Hoće li ovaj put konsenzus biti ispravan s njihovom medvjedašću?
Međutim, znamo da tržište dionica raste u većini godina.
Dugoročni ulagači trebali bi zapamtiti da su izgledi za generiranje pozitivnog povrata bolji za njih tko može uložiti vrijeme.
Pregled makro poprečnih struja 🔀
Bilo je nekoliko značajnih podataka od prošlog tjedna za razmatranje:
???? Rast posla. Prema BLS podaci objavljeno u petak, američki su poslodavci u prosincu otvorili 223,000 radnih mjesta, što je više od porasta od 203,000 očekivali su ekonomisti. Tijekom 2022. poslodavci su otvorili nevjerojatnih 4.5 milijuna radnih mjesta.
Gotovo sve glavne industrijske kategorije zabilježile su dobitke. Informacijski sektor, koji uključuje tehnološku industriju, zabilježio je gubitak radnih mjesta. Za više konteksta o ovim gubicima pročitajte: "Neka vas ne zavedu nekontekstualna izvješća o velikim tehnološkim otkazima ????"
📉Stopa nezaposlenosti pada. Stopa nezaposlenosti pala je na 3.5% (ili 3.468% nezaokruženo) sa 3.6% u prethodnom mjesecu. To je najniža stopa od 1969. godine.
💰 Rast plaća se hladi. Prosječna zarada po satu u prosincu porasla je za 0.3% u odnosu na prethodni mjesec, niže od očekivane stope od 0.4%. Na godišnjoj razini prosječna satnica porasla je za 4.6%, što je niže od očekivanih 5.0%. Više o tome zašto je to važno pročitajte: “Ključni grafikon koji treba pratiti dok Fed pooštrava monetarnu politiku 📊“
📈 Oni koji mijenjaju posao dobivaju bolju plaću. Prema ADP, koji prati privatne plaće i koristi drugačiju metodologiju od BLS-a, godišnji rast plaća u prosincu za ljude koji su promijenili posao porastao je za 15.2% u odnosu na godinu prije. Onima koji su ostali na poslu rast plaća iznosio je 7.3 posto.
???? Ima puno otvorenih radnih mjesta. Prema BLS podaci objavljeno u srijedu, američki su poslodavci u studenom imali 10.46 milijuna otvorenih radnih mjesta, skromno manje od 10.51 milijuna otvaranja u listopadu. Iako su otvaranja ispod rekordne razine od 11.85 milijuna u ožujku, i dalje su znatno iznad razine prije pandemije.
Tijekom razdobljagodine bilo je 6.01 milijun nezaposlenih. To znači da je u studenom bilo 1.74 radnih mjesta po nezaposlenoj osobi. To je pad u odnosu na 1.99 u ožujku, ali još uvijek sugerira da postoji mnogo prilika za tražitelje posla.
???? Aktivnost otpuštanja je niska, stopa otpuštanja (tj. otpuštanja kao postotak ukupne zaposlenosti) iznosila je 0.9% u studenom, nepromijenjena u odnosu na razinu iz listopada. Bio je to 21. mjesec zaredom u kojem je stopa bila ispod najniže razine prije pandemije.
💼 Zahtjevi za nezaposlene i dalje su niski. Početni zahtjevi za naknade za nezaposlene pao na najnižu tromjesečnu razinu od 204,000 tijekom tjedna koji je završio 31. prosinca, što je pad s 223,000 tjedan prije. Iako je broj porastao u odnosu na najnižu razinu u šest desetljeća od 166,000 u ožujku, ostaje blizu razina viđenih tijekom razdoblja gospodarske ekspanzije.
🛠 Proizvodnja hladi. Korištenje električnih romobila ističe ISM-ov PMI za proizvodnju pao na 48.4 u prosincu s 49.0 u studenom. Očitavanje ispod 50 signalizira kontrakciju u sektoru.
📉 Usluge cool. Korištenje električnih romobila ističe ISM-ov PMI za usluge pao na 49.6 u prosincu s 56.5 u studenom. Očitavanje ispod 50 signalizira kontrakciju u sektoru.
📉 Ankete govore da cijene opadaju. ISM Manufacturing PMI Prices Index pao je dublje u kontrakciju.
ISM Services PMI Prices Index sugerira da cijene i dalje rastu, ali po stopi usporavanja.
⛓️ "Lanci opskrbe vratili su se u normalu." Od glavnog ekonomista Apollo Globala Torstena Sloka: „Lanci opskrbe vratili su se u normalu, a cijena prijevoza kontejnera od 40 stopa od Kine do Zapadne obale SAD-a pala je s 20,000 USD u rujnu 2021. na 1,382 USD danas, pogledajte grafikon u nastavku. Ova normalizacija troškova prijevoza značajno usporava inflaciju robe u nadolazećim mjesecima.“
New York Fed Globalni indeks pritiska u lancu opskrbe — kombinacija različitih pokazatelja opskrbnog lanca — blago je opala u prosincu i kreće se na razinama viđenim krajem 2020. Od NY Fed: “Pritisci na globalni lanac opskrbe umjereno su se smanjili u prosincu, prekinuvši uzlazni trend zabilježen u prethodna dva mjeseca. Najveći čimbenici koji su pridonijeli pritiscima u opskrbnom lancu bili su porast vremena isporuke u Koreji i tajvanskih zaliha, ali oni su više nego neutralizirani manjim negativnim doprinosima u većem skupu čimbenika.“
📉 Najamnine su pale, Iz Popis apartmana: “Procjenjujemo da je nacionalni medijan stanarine u prosincu pao za 0.8 posto u odnosu na prethodni mjesec. Ovo je četvrti uzastopni mjesečni pad i treći najveći mjesečni pad u povijesti naših procjena, koje počinju u siječnju 2017. Prethodna dva mjeseca (listopad i studeni 2022.) jedina su dva mjeseca s oštrijim padom.“
➕ Nema više duga s negativnim prinosom, Iz Bloomberg: “Svjetska hrpa duga s negativnim prinosom je nestala, budući da su se japanske obveznice konačno pridružile globalnim konkurentima u ponudi nula ili pozitivnog prihoda. Globalne zalihe obveznica u kojima su ulagači dobili prinose ispod nule dosegle su vrhunac od 18.4 trilijuna dolara krajem 2020., prema Bloombergovom globalnom agregatnom indeksu duga, kada su središnje banke diljem svijeta držale stope na ili ispod nule i kupovale obveznice kako bi osigurale smanjenje prinosa. “
Spajajući sve zajedno 🤔
Inflacija se hladi s najviših razina. Unatoč tome, inflacija je i dalje visoka i mora se još puno ohladiti prije nego što se itko zadovolji razinama cijena. Stoga bismo trebali očekivati Federalne rezerve nastavljaju pooštravati monetarnu politiku, što znači strože financijske uvjete (npr. više kamatne stope, stroži standardi kreditiranja i niže vrijednosti dionica). Sve ovo znači batine na tržištu će se nastaviti a rizik gospodarstvo tone u recesiju će se pojačati.
Ali važno je upamtiti da iako su rizici od recesije povećani, potrošači dolaze iz vrlo jake financijske pozicije. Nezaposleni su dobivanje poslova. Oni koji imaju posao dobivaju povišice. A mnogi još uvijek imaju viška štednje dodirnuti. Doista, snažni podaci o potrošnji potvrđuju ovu financijsku otpornost. Dakle to je prerano za uzbunu iz perspektive potrošnje.
U ovom trenutku, bilo koji malo je vjerojatno da će se kriza pretvoriti u ekonomsku nesreću s obzirom da je financijsko zdravlje potrošača i poduzeća ostaje vrlo snažno.
Kao i uvijek, dugoročni ulagači trebali bi to zapamtiti recesija i medvjeda tržišta samo su dio posla kada ulazite na burzu s ciljem ostvarivanja dugoročnih povrata. Dok tržišta su imala užasnu godinu, dugoročni izgledi za dionice ostaje pozitivan.
Više o tome zašto je ovo neobično nepovoljno okruženje za burzu pročitajte u “Tržišne udare nastavit će se sve dok se inflacija ne poboljša 🥊“ »
Za detaljniji uvid u to gdje smo i kako smo došli ovdje, pročitajte “Objašnjenje komplicirane zbrke tržišta i gospodarstva 🧩"
Ova priča je bila izvorno objavljeno TKer.co
Sam Ro je osnivač TKer.co. Pratite ga na Twitteru na @SamRo
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android
Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html