Ulagačima je glava u oblacima—ili zakopana u pijesku—i ponestaje im vremena da spase svoje povrate prije nego riskiraju "katastrofalni" kraj, Morgan Stanley upozorio je strateg.
Mikea Wilsona mračno predviđanje dolazi kao S&P 500 nastavlja rasti, što je porast od 16% u odnosu na najniže vrijednosti u listopadu i 6% od početka ove godine. Morgan Stanley's glavni direktor za investicije, glasali su za Dionički strateg broj 1 u listopadskom istraživanju autora Institucionalni investitor, izvukao je usporedbu iz Jona Krakauera 'U razrijeđen zrak', koja detaljno opisuje tragičnu istinitu priču o tri odvojene ekspedicije koje su se pokušavale popeti na Mount Everest kada je vrh odnio najveći zabilježeni bilans smrti u jednoj sezoni.
Wilson je tvrdio da se referentni indeks kapitala nalazi u financijskom ekvivalentu "zone smrti", termina koji planinari koriste za označavanje nadmorskih visina na kojima kisik više nije dovoljan za održavanje ljudskog života dulje vremensko razdoblje.
"Bilo po izboru ili iz nužde, investitori su ponovno pratili cijene dionica do vrtoglavih visina jer im likvidnost (kisik u bocama) omogućuje da se popnu u regiju za koju znaju da ne bi trebali ići i da ne mogu dugo živjeti", napisao je Wilson, prema Market Watch. “Oni se penju u potrazi za konačnim vrhom iz pohlepe, pretpostavljajući da će se moći popeti bez katastrofalnih posljedica. Ali kisika na kraju nestane i oni koji ignoriraju rizike stradaju.”
Prema Wilsonovoj procjeni, omjer cijene i zarade S&P 500 već je porastao na 18 do kraja prošle godine sa samo 15 u listopadu. On vjeruje da se indeks sada popeo do visina gdje je zrak najrjeđi od početka tržišta bikova 2009., s njegovim P/E omjerom koji trenutno iznosi 18.6.
Umjesto da rastuće vrijednosti uzimaju kao znak “zrak se počeo razrjeđivati” i oni bi mogli biti izostavljeni na hladnom, Wilson je rekao da su investitori krenuli "još opasnijim" putem kladeći se na najspekulativnije dionice.
Upozorenja postaju stvarnost
Wilsonu nije strano da se njegova predviđanja sudnjeg dana obistine. Čvrsti medvjed ispravno je predvidio prošlogodišnju rasprodaju, kada su američke dionice zabilježile najlošiju izvedbu od globalne financijske krize.
Ranije ovog mjeseca Wilson je objavio još jednu pesimističnu prognozu, upozoravajući da će tržište dionica dosegnuo dno ovog proljeća prije oporavka tijekom druge polovice godine. Čak i nakon kasnog oporavka, S&P 500 će i dalje ostvariti samo zanemarive dobitke za ovu godinu, prognozirao je, završivši s 3,900 bodova u odnosu na 2022 na kraju prosinca 3,839.
U svom je izvješću upozorio na optimizam temeljen na stanci u Fed-ov ciklus povećanja kamatnih stopa a povjerenje oko mekog prizemljenja za američko gospodarstvo pokazat će se samo iluzijom, onom koja se održava sa 6 trilijuna dolara svježe likvidnosti koju su globalne središnje banke upumpale u gospodarstvo od listopada.
“Kako su investitori dosegnuli još više razine, postoji sada govorimo o scenariju 'bez slijetanja'– što god to značilo, napisao je. "Takve su trikove kojima zona smrti igra um - čovjek počinje vidjeti i vjerovati u stvari koje ne postoje."
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih gužvi na kojima možete zaraditi više od 20,000 XNUMX dolara godišnje—sve radeći od kuće
Prosječna neto vrijednost milenijalaca: Kako se najveća radna generacija u zemlji uspoređuje s ostalima
5 najboljih načina za ostvarivanje pasivnog prihoda
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-top-strategist-warns-170944264.html