Wallace Weitz kupuje Gartner, povećava 2 najviša udjela

rezime

• Investitor je ušao na jednu novu poziciju i povećao udjele CoStar i Meta Platforms.
• Također je smanjio posjed Charlesa Schwaba i Aona
  AON
  .

Wallace Weitz (trgovina, portfelj), čelnik Weitz Investment Managementa, otkrio je svoj portfelj za prvo tromjesečje ranije ovog mjeseca.

Prilikom odabira dionica, guruova tvrtka sa sjedištem u Omahi, Nebraska kombinira principe osjetljivosti na cijene i inzistiranja na margini sigurnosti Benjamina Grahama s uvjerenjem da kvalitativni čimbenici koji omogućuju tvrtki da kontrolira svoju budućnost mogu biti važniji od statističkih metričkih podataka poput knjigovodstvene vrijednosti i zarada.

U svom pismu za Partners III Opportunity Fund za prvo tromjesečje, Weitz je istaknuo da je godina započela s "oblačnim izgledima za ulaganja koja su samo postajala sve burnija". Napisao je:

“Omicronov val slučajeva Covid-19 dosegao je vrhunac početkom siječnja, ali globalni lanci opskrbe daleko su od zdravih. Do kraja 2021. nestašica opskrbe u kombinaciji s trajnim, masivnim monetarnim i fiskalnim poticajima već je potaknula plamen inflacije. Očekujući jastrebov pomak u Federalnim rezervama, ulagači su započeli godinu mijenjajući cijene imovine za okruženje s višim kamatnim stopama. Izbijanje rata u Ukrajini donijelo je besmislenu smrt i uništenje, ubrizgavajući daljnje poremećaje na globalna tržišta. Cijene energije dodatno su porasle jer su uvoznici ruske nafte i prirodnog plina tražili alternativnu opskrbu. Tržišni uvjeti i dalje su dinamični, a iako su tržišta oporavila dio svog povlačenja unutar tromjesečja, očekujemo daljnju volatilnost u budućnosti.”

Imajući ova razmatranja na umu, Weitz je bio aktivan i na kupovnoj i na prodajnoj strani knjige trgovanja tijekom tri mjeseca koja su završila 31. ožujka. Prema 13F prijavama SEC-u, ušao je na jednu novu poziciju tijekom tromjesečja, a to je Gartner
IT
Inc. (IT, Finansijski), te dodao ili smanjio broj postojećih ulaganja. Ostali značajni obrti uključivali su povećane oklade na CoStar Group
CSGP
Inc. (CSGP, Finansijski) i Meta Platforms Inc. (FB, Finansijski), kao i smanjenja u Charles Schwab Corp. (Schw, Finansijski) i Aon PLC (AON, Finansijski) fundusi.

Ulagači bi trebali biti svjesni da prijave 13F ne daju potpunu sliku o vlasništvu tvrtke jer izvješća uključuju samo njezine pozicije u američkim dionicama i američke depozitne potvrde, ali ipak mogu pružiti vrijedne informacije. Nadalje, izvješća odražavaju samo obrte i udjele od posljednjeg datuma podnošenja portfelja, koje tvrtka koja izvještava može, ali ne mora imati danas ili čak kada je ovaj članak objavljen.

Gartner

Weitz je uložio u 127,979 dionica Gartnera (IT, Finansijski), alocirajući 1.7% portfelja dionica na poziciju. Dionicama se trgovalo po prosječnoj cijeni od 289.47 dolara po dionici tijekom tromjesečja.

Tvrtka iz Stamforda u Connecticutu, koja IT i poslovnim profesionalcima nudi usluge istraživanja temeljene na pretplati, ima tržišnu kapitalizaciju od 19.60 milijardi dolara; njezinim se dionicama u utorak trgovalo oko 241.70 dolara s omjerom cijene i zarade od 25.7, omjerom cijene od 167.14 i omjerom cijene i prodaje od 4.21.

Linija vrijednosti GF -a
valu
sugerira da je dionica trenutno skromno precijenjena na temelju povijesnih omjera, prošlih performansi i projekcija budućih zarada.

GuruFocus je Gartnerovu financijsku snagu ocijenio ocjenom 5 od 10. Osim dovoljnog pokrića kamata, Altman Z-score od 3.45 pokazuje da je tvrtka u dobrom stanju iako se imovina povećava bržom stopom nego što raste prihod. Povrat na uloženi kapital također neznatno premašuje ponderirani prosječni trošak kapitala, što znači da se vrijednost stvara kako tvrtka raste.

Profitabilnost tvrtke prošla je puno bolje s ocjenom 10 od 10, potaknuta rastućom operativnom maržom, kao i snažnim povratom na kapital, imovinu i kapital koji je na vrhu većine konkurenata. Gartner također ima visok Piotroski F-score od 7 od 9, što znači da je poslovanje zdravo, a dosljedan rast zarade i prihoda pridonio je rangiranju predvidljivosti od četiri od pet zvjezdica. Prema istraživanju GuruFocusa, tvrtke s ovim rangom vraćaju se u prosjeku od 9.8% godišnje u razdoblju od 10 godina.

Od gurua uloženih u Gartner, Ron Baron (trgovina, portfelj) ima najveći udio s 6.55% svojih dionica. Al Gore (trgovina, portfelj)'s Generation Investment Management, Bill Nygren (trgovina, portfelj), Jim Simons (trgovina, portfelj)' Renesansne tehnologije, Joel Greenblatt (trgovina, portfelj), Caxton Associates (trgovina, portfelj), Tom Gayner (trgovina, portfelj) I Lee Ainslie (trgovina, portfelj) također imaju pozicije u dionici.

CoStar Group

Guru je pojačao CoStar Group (CSGP, Finansijski) udjela za 27.78%, pokupivši 313,700 dionica. Transakcija je imala utjecaj od 0.93% na portfelj dionica. Dionicama se trgovalo po prosječnoj cijeni od 66.50 USD svaka tijekom tromjesečja.

Weitz sada ima ukupno 1.44 milijuna dionica, što čini 4.3% portfelja dionica i njegov četvrti najveći udio. GuruFocus procjenjuje da je izgubio 19.48% na investiciji od osnivanja u prvom tromjesečju 2020.

Tvrtka sa sjedištem u Washingtonu DC, koja pruža informacijske, analitičke i marketinške usluge industriji komercijalnih nekretnina, ima tržišnu kapitalizaciju od 32.08 milijardi dolara; njezinim se dionicama u utorak trgovalo oko 812.35 dolara s omjerom cijene i zarade od 138.39, omjerom cijene od 5.89 i omjerom cijene i prodaje od 18.36.

Prema GF Value Line, dionica je značajno podcijenjena.

Financijsku snagu CoStara GuruFocus je ocijenio s 8 od 10 na temelju adekvatnog pokrića kamata i robusnog Altman Z-scorea od 10.2. Iako se imovina stvara bržom stopom nego što prihod raste, što ukazuje na to da može postati manje učinkovit, postoji dobra stvaranje vrijednosti budući da ROIC zasjenjuje WACC.

Profitabilnost tvrtke dobila je ocjenu 9 od 10, potaknuta rastućom operativnom maržom i prinosima koji nadmašuju polovicu svojih kolega u industriji. CoStar također ima umjereni Piotroski F-score od 5, što ukazuje da su uvjeti tipični za stabilnu tvrtku. Stabilna zarada i rast prihoda pridonijeli su rangiranju predvidljivosti s 4.5 zvjezdica. Podaci GuruFocusa pokazuju da tvrtke s ovim rangom vraćaju u prosjeku 10.6% godišnje.

Sa 4.76% otvorenih dionica, Baron je najveći guru dioničar CoStara. Ostali vrhunski guru investitori su Baillie Gifford (trgovina, portfelj), Frank Sands (trgovina, portfelj), Chuck Akre (trgovina, portfelj) tvrtka, Simonsova firma, Jerome Dodson (trgovina, portfelj), Steven Cohen (trgovina, portfelj), ray Dalio (trgovina, portfelj) I Tom Gayner (trgovina, portfelj).

Meta platforme

Meta platforme (FB, Finansijski) udio je povećan za 29.44%, pri čemu je investitor kupio 609,257 dionica. Transakcija je utjecala na portfelj dionica za 0.90%. Dionicama se trgovalo za prosječnu cijenu po dionici od 250.52 dolara tijekom tromjesečja.

Weitz sada drži 397,250 dionica, što predstavlja 3.95% portfelja dionica i sedma je po veličini pozicija. Procjenjuje se da je izgubio 2.8% na investiciji od osnivanja u prvom tromjesečju 2018., navodi GuruFocus.

Tvrtka za društvene medije Menlo Park iz Kalifornije, prije poznata kao Facebook, ima tržišnu kapitalizaciju od 478.02 milijarde dolara; njezine su se dionice u utorak trgovale oko 176.55 dolara s omjerom cijene i zarade od 14.82, omjerom cijene od 4.34 i omjerom cijene i prodaje od 4.63.

Na temelju GF vrijednosne linije, čini se da je dionica trenutno značajno podcijenjena.

GuruFocus je ocijenio financijsku snagu Meta Platforms ocjenom 8 od 10 zbog udobne razine pokrića kamata i robusnog Altman Z-scorea od 10.26 što ukazuje da je u dobroj reputaciji. ROIC također nadmašuje WACC, sugerirajući da tvrtka stvara vrijednost.

Profitabilnost tvrtke još je bolja s ocjenom 10 od 10. Unatoč tome što bilježi pad marže, Meta je podržana snažnim prinosima koji nadmašuju većinu konkurenata. Također ima umjereni Piotroski F-score od 5. Dosljedna zarada i rast prihoda pridonijeli su rangiranju predvidljivosti s 4.5 zvjezdica.

Ken Fisher (trgovina, portfelj) je najveći Guru dioničar Mete s 0.41% udjela. Dodge & Cox, Baillie Gifford (trgovina, portfelj), Prvo ulaganje orao (trgovina, portfelj), Chase Coleman (trgovina, portfelj), Steve Mandel (trgovina, portfelj), Chris Davis (trgovina, portfelj), Simonsova firma, Ruane Cunniff (trgovina, portfelj), Philipe Laffont i Prijestolnica Diamond Hill (trgovina, portfelj), između nekoliko drugih, također imaju značajne udjele u tvrtki.

Charles Schwab

S utjecajem od -1.74% na portfelj dionica, Weitz je obuzdao Charles Schwab (Schw, Finansijski) poziciju za 41.09%, prodavši 510,363 dionice. Dionicama se trgovalo po prosječnoj cijeni od 88.05 dolara po dionici tijekom tromjesečja.

Investitor sada posjeduje ukupno 731,650 dionica koje čine 2.76% portfelja dionica. Weitz je na dosadašnjem ulaganju dobio oko 47.30%.

Sa sjedištem u Westlakeu u Teksasu, tvrtka, koja nudi bankarstvo, internetsko posredovanje i savjetodavne usluge za upravljanje bogatstvom, ima tržišnu kapitalizaciju od 119.81 milijardu dolara; njezine su se dionice u utorak trgovale oko 63.10 dolara s omjerom cijene i zarade od 22.9, omjerom cijene od 3.21 i omjerom cijene i prodaje od 6.49.

Linija vrijednosti GF sugerira da se dionice trenutno pošteno vrednuju.

GuruFocus je ocijenio financijsku snagu Charlesa Schwaba ocjenom 3 od 10. Iako je tvrtka tijekom proteklih nekoliko godina izdala nove dugoročne dugove, njime se može upravljati zahvaljujući ugodnoj razini pokrića kamata.

Profitabilnost tvrtke prošla je nešto bolje, postigavši ​​ocjenu 7 od 10 na temelju marže i prinosa koji nadmašuju polovicu svojih kolega u industriji, kao i umjereni F-score od 5 po Piotroski. Potaknut stabilnim rastom zarade i prihoda, Charles Schwab ima četiri zvjezdice u rangu predvidljivosti.

Od gurua uloženih u Charlesa Schwaba, Dodge & Cox ima najveći udio s 3.81% svojih otvorenih dionica. PRIMECAP Uprava (trgovina, portfelj), Goreova firma, Ruane Cunniff (trgovina, portfelj), Baillie Gifford (trgovina, portfelj), Baron, Nygren, First Eagle i nekoliko drugih gurua također imaju znatne posjede.

Aon

Utjecajući na portfelj dionica za -1.13%, guru je smanjio Aon (AON, Finansijski) drži 37.07%, prodavši 93,007 dionica. Tijekom tromjesečja, dionice su trgovane po prosječnoj cijeni od 290.48 dolara po svakoj.

Weitz sada posjeduje ukupno 157,900 dionica, što mu daje 2.30% prostora u portfelju dionica. GuruFocus procjenjuje da je dobio 111.93% na dugotrajnoj investiciji.

Britansko osiguravajuće društvo, koje nudi niz proizvoda za ublažavanje financijskih rizika, ima tržišnu kapitalizaciju od 56.16 milijardi dolara; njezinim se dionicama u utorak trgovalo oko 266.12 dolara s omjerom cijene i zarade od 41.98, omjerom cijene od 47.83 i omjerom cijene i prodaje od 4.75.

Prema GF Value Line-u, dionice se trenutno pošteno vrednuju.

GuruFocus je Aonu financijsku snagu ocijenio s 4 od 10. Iako je tvrtka izdala nove dugoročne dugove tijekom posljednjih nekoliko godina, ona je još uvijek na upravljivoj razini zbog adekvatnog pokrića kamata. Nizak Altman Z-score od 1.64, međutim, upozorava da bi mogao biti u opasnosti od bankrota. WACC također nadmašuje ROIC, što ukazuje na borbu sa stvaranjem vrijednosti.

Profitabilnost tvrtke prošla je bolje s ocjenom 8 od 10 na temelju povećanja operativne marže i snažnih prinosa koji nadmašuju polovicu njezinih konkurenata. Aon također ima umjereni Piotroski F-score od 5. Kao rezultat bilježenja gubitaka u poslovnom prihodu, na oprezu je rang predvidljivosti s jednom zvjezdicom. GuruFocus kaže da tvrtke s ovim rangom vraćaju u prosjeku 1.1% godišnje.

S udjelom od 2.07%, Warren Buffett (trgovina, portfelj) je najveći guru dioničar tvrtke. Andreas Halvorsen (trgovina, portfelj), Prvi pacifički savjetnici (trgovina, portfelj), Steven Romick (trgovina, portfelj) i nekoliko drugih gurua također posjeduje dionice.

Dodatna trgovina i izvedba portfelja

Tijekom tromjesečja, Weitz je također dodao CarMaxu
KMX
Inc. (KMX, Finansijski) posjedi i smanjene pozicije u Berkshire Hathawayu
BRK.B
Inc. (BRK.B, Finansijski), AutoZona
AZO
Inc. (AZO, Finansijski), JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM, Finansijski) i Markel
Mkl
Corp. (Mkl, Finansijski).

Nešto više od polovice guruovog vlasničkog portfelja od 2.23 milijarde dolara, koji se sastoji od 57 dionica, uloženo je u sektor financijskih usluga i komunikacijskih usluga.

Partners III Opportunity Fund ostvario je povrat od 23.57% u 2021., što je ispod prinosa S&P 500 od 28.7%.

Objavljivanje

Ja/nemamo pozicije u spomenutim dionicama i ne planiram kupiti nove pozicije u spomenutim dionicama u sljedeća 72 sata.