Warner Bros Discovery imao je ružnu četvrt. Kombinira HBO Max i Discovery+.

Dionice Warner Bros. Discovery (oznaka: WBD) pale su oko 12% u trgovanju nakon radnog vremena u četvrtak.

Warner Bros. Discovery je proizvod proljetnog spajanja između Discoveryja i Warner Brosa, koje je AT&T (T) izdvojio kako bi se ponovno usredotočio na svoje telekomunikacijske poslove. Kombinirana medijska kompanija uključuje HBO Max i Discovery+, studio Warner Bros. Hollywood i kabelske TV kanale uključujući TNT, CNN, Discovery, Food Network i HGTV. Ta je transakcija zatvorena 8. travnja, tjedan dana u drugom kvartalu.

WBD je u četvrtak poslijepodne izvijestio o prihodima u drugom tromjesečju od 9.8 milijardi dolara, ili 10.8 milijardi dolara da su kompanije bile ujedinjene puna tri mjeseca. Taj pro forma prihod pao je oko 3% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine. Analitičari Wall Streeta predviđali su prosječan prihod od 11.8 milijardi dolara.

WBD je izvijestio o neto gubitku od 3.4 milijarde dolara, ili 1.50 dolara po dionici, u odnosu na konsenzus o dobiti od 11 centi po dionici prije izvješća. Pro forma, to bi bio gubitak od 2.2 milijarde dolara. To uključuje oko 2 milijarde dolara troškova restrukturiranja i transakcija te još 2 milijarde dolara amortizacije nematerijalne imovine.

Prijavljena prilagođena zarada prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije—ili Ebitda—iznosila je 1.7 milijardi dolara, što je pad od 32% u odnosu na prethodnu godinu i znatno ispod predviđanja analitičara od 2.5 milijardi dolara. S pro forma prilagodbama, prilagođena Ebitda bila bi 1.8 milijardi dolara.

Slobodni novčani tok tvrtke iznosio je 789 milijuna dolara u tromjesečju, što je povećanje od 4%, ali manje od konsenzusa od 961 milijun dolara.

"Imali smo naporna, produktivna četiri mjeseca od pokretanja Warner Bros. Discoveryja i uvjereni smo više nego ikad u veliku priliku koja je pred nama", rekao je izvršni direktor WBD-a David Zaslav, koji je prethodno bio izvršni direktor Discoveryja. "Uvjereni smo da smo na pravom putu da ispunimo naše strateške ciljeve i stvarno se istaknemo, i kreativno i financijski."

WBD je završio drugo tromjesečje s 92.1 milijuna pretplatnika na streaming na HBO Max i Discovery+, što je povećanje od 1.7 milijuna tijekom razdoblja. To usporava rast. Na kraju prvog tromjesečja HBO i HBO Max imali su 76.8 milijuna pretplatnika, što je povećanje od tri milijuna u prva tri mjeseca godine, a Discovery+ 24 milijuna pretplatnika, povećanje od dva milijuna. 

Prosječni prihod po pretplatniku iznosio je 7.66 dolara u kvartalu. Tvrtka u četvrtak nije objavila brojke pretplatnika za dvije usluge odvojeno. Kombinacija HBO Max i Discovery+ u jednu uslugu dio je plana, s lansiranjem u SAD-u u ljeto 2023. nakon čega će uslijediti međunarodna tržišta do 2024. U izradi je besplatna razina usluge koju podržava oglašavanje, rekao je Zaslav u četvrtak, u dodatak postojećim verzijama bez oglasa i bez oglasa.

Prihod segmenta strujanja iznosio je 2.4 milijarde USD u drugom tromjesečju, što je povećanje od 2%, a prilagođena Ebitda bila je gubitak od 560 milijuna USD—nasuprot pro forma gubitku od 235 milijuna USD u razdoblju od prije godinu dana.

Uprava je u četvrtak izjavila da očekuje da će najveći gubici u strujanju biti ove godine, na putu prema prilagođenoj Ebitda rentabilnosti do 2024. i najmanje 1 milijardu dolara dobiti u 2025. – kada bi usluga mogla imati 130 milijuna globalnih pretplatnika i prosječan prihod po korisniku biti viši.

Posao TV mreža WBD-a — njegov najveći — ostvario je prihod od 6.1 milijardu USD, pad od 1%, i prilagođeni Ebitda od 2.4 milijarde USD, pad od 12%. Veći troškovi sportskih prava bili su iza pada dobiti.

Naposljetku, WBD-ov segment filmskih studija imao je 3.4 milijarde dolara prihoda i 409 milijuna dolara prilagođene Ebitde, što je rast od 1% odnosno pad od 7%.

Smjernice uprave iz svibnja 2021., kada je najavljeno izdvajanje i spajanje, zahtijevale su 52 milijarde dolara ukupnog prihoda u 2023., uključujući najmanje 15 milijardi dolara prihoda od streaminga; 14 milijardi USD prilagođene Ebitda; i oko 8 milijardi dolara slobodnog novčanog toka sljedeće godine.

Uprava je također ciljala na 3 milijarde dolara godišnjih ušteda kao rezultat spajanja, od čega je 1 milijarda dolara već postignuta. Nova uprava zatvorila je CNN+ streaming servis ubrzo nakon preuzimanja, i to samo otprilike mjesec dana nakon njegovog lansiranja. Rukovoditelji su u četvrtak prošetali kroz nekoliko drugih područja koja su ciljali na smanjenje troškova, uključujući smanjenje nekih manje obećavajućih TV i filmskih produkcija.

WBD je imao 49 milijardi dolara neto duga na kraju drugog kvartala, ili 5.0 puta prilagođeni Ebitda. Uprava planira smanjiti financijsku polugu na 2.5 do 3.0 puta u roku od dvije godine.

Dionice WBD-a oporavile su se za više od 30% u odnosu na svoje najniže vrijednosti s kraja lipnja, ali su i dalje jeftine: WBD je imao tržišnu vrijednost od blizu 41 milijardu dolara i trgovao se za 12 puta veću zaradu po terminskoj cijeni po zaključnoj cijeni u četvrtak. Dionice su i dalje bile u padu od 29% od zaključenja ugovora AT&T/Discovery 8. travnja do zatvaranja u četvrtak. S&P 500 u tom je razdoblju pao 7.4%.

Pišite Nicholasu Jasinskom na [e-pošta zaštićena]