(Bloomberg) — Što se događa kada tražite od najpopularnijeg AI alata na svijetu da dizajnira ETF koji može pobijediti američko tržište dionica? Govori vam isto što i svaki frustrirani dioničar.
Najčitanije s Bloomberga
U pokušaju da vidimo koliko je tehnologija doista blizu zamjeni armije analitičara, stručnjaka i trkača novcem na Wall Streetu, izazvali smo ChatGPT, alat za umjetnu inteligenciju koji osvaja internet, da nam stvori pobjednički portfelj za američko tržište dionica.
Rezultat: Klasična vježba sjedenja ograde, s alatom koji objašnjava da je tržište previše nepredvidivo za dizajn takvog fonda, dok upozorava na potrebu odabira ulaganja u skladu s našim ciljevima i apetitom za preuzimanjem rizika.
Ovdje je bio potpuni odgovor kada smo uputili ChatGPT da "dizajnira ETF koji će pobijediti američko tržište dionica i reći nam koje su dionice na njemu."
Jedan poen za ljude. Čini se da usprkos toj pompi umjetna inteligencija još uvijek nije sasvim spremna osvojiti svijet skupljanja dionica.
Pročitajte više: ChatGPT — elokventni robot ili stroj za dezinformacije?
S druge strane, možda ChatGPT zna tajnu kako pobijediti tržište, ali je dovoljno inteligentan da je ne oda? Diljem Wall Streeta već postoje ulaganja vođena umjetnom inteligencijom — uključujući i ETF arenu — a neka upravo sada pobjeđuju tržište.
Trenutačno se izdvaja AI Powered Equity ETF (oznaka AIEQ), sredstvo vrijedno 102 milijuna dolara koje je ostvarilo povrat od oko 9.9% u 2023. do srijede, u usporedbi s 4.7% za indeks ukupnog povrata S&P 500.
AIEQ koristi kvantitativni model koji radi 24/7 na IBM-ovoj platformi Watson za procjenu više od 6,000 američkih javnih kompanija svaki dan. Pregledava regulatorne dokumente, vijesti, profile menadžmenta, mjere raspoloženja, financijske modele, procjene i još mnogo toga.
Proizvod, koji je razvio EquBot LLC, a nadgleda ETF Managers Group LLC, može brzo promijeniti udjele i razine izloženosti, što ga čini barometrom osjećaja za promatrače.
U 2023. godinu ušla je s mješovitom raspodjelom. Glavni holdingi trenutno uključuju tvrtku za opremanje doma RH, Las Vegas Sands Corp., tvrtku za održivu energiju Constellation Energy Corp. i JPMorgan Chase & Co.
Analiza prinosa pokazuje da su ETF-ovi diskrecijski udjeli potrošača — uključujući dionice poput Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. i GameStop Corp., omiljenog meme-stocka — bili najveći pokretač učinka ove godine.
Međutim, proširite vremenski horizont i AIEQ-ova moć nadmašivanja tržišta će biti poništena. Od svog osnutka 2017., ETF je investitorima dao oko 41%, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. Indeks ukupnog povrata S&P 500 ostvario je više od 72% u istom razdoblju.
"Najbolje radi kada može uhvatiti zamah imena u prostoru rasta", rekla je Jessica Rabe, suosnivačica DataTrek Researcha. "Bilo je teško pronaći zamah imena na vrlo nestabilnom tržištu dionica prošle godine, a kada je imao najbolje rezultate, bilo je to tijekom tržišta bikova kada je favorizirao tehnološka imena."
Možda je ChatGPT bio mudar što je odbio pokušati pobijediti tržište. Kako bismo mu dali još jednu priliku, zamolili smo alat — poput drugih koji testiraju mogućnosti ChatGPT-a s hipotetikom — da nam pomogne u drugačijoj, beskrajnoj potrazi za upravljanjem novcem: ulaganje koje nudi jasnu diverzifikaciju sa šireg tržišta.
Evo što smo dobili kada smo rekli ChatGPT-u da "dizajnira ETF za pružanje povrata koji nije u korelaciji s burzom SAD-a."
Pristup s više sredstava, miješanje nekih alternativa. Nije loš rezultat, prema Ericu Balchunasu, višem analitičaru ETF-a u Bloomberg Intelligenceu — čak i ako povijest pokazuje da ljudski ulagači vole da im se klase imovine odvojene.
"Ovo je ravno iz institucionalnog priručnika", rekao je Balchunas. "Ovo su čvrste preporuke za klase imovine koje daju nekorelirane povrate. To je ono u što ulaže većina institucionalnih investitora. Očigledno je da čitamo knjige.”
U ovom odgovoru ChatGPT napominje da je teško stvoriti nekorelirani ETF jer obično postoji određena razina zajedničkog kretanja. Potiče da se bilo koji portfelj izabere analizom tržišta i — što je dobra vijest za financijsku zajednicu — još jednom nas potiče da razgovaramo sa savjetnikom.
Prepoznavanje ograničenja ChatGPT-a važno je upozorenje za naš neformalni eksperiment. Alat se temelji na jeziku i optimiziran je za dijalog — nije dizajniran za predviđanje tržišta. OpenAI, tvrtka koja stoji iza ChatGPT-a, transparentna je u pogledu svojih ograničenja, kao što je "ograničeno znanje" o bilo čemu nakon 2021. godine.
Budući da nam alat neće pružiti detaljan novi strojno izrađen portfelj, isprobali smo sljedeću najbolju stvar i zamolili ga da imenuje "najbolji ETF koji pokreće AI". Ali iz nekog razloga, ChatGPT se bori da ih uopće identificira - unatoč tome što AIEQ ima riječi "AI Powered" u svom nazivu. I dok se kaže "postoje neki ETF-ovi koji koriste umjetnu inteligenciju (AI) kao dio svog investicijskog procesa", alat dalje ne navodi imena.
Da se spominju imena, vjerojatno bi se spomenulo 419 milijuna dolara WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), jedan od najvećih. Zajedno sa svojim sestrinskim fondom, WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI) vrijednim 82 milijuna dolara, doživio je promjene prije godinu dana kako bi uključio AI i strojno učenje u svoju strategiju i naziv.
AIVL je u prošloj godini ostvario povrat od oko 0.8%, dok je AIVI izgubio 2.6%, u odnosu na gubitak od 6.1% za indeks ukupnog povrata S&P 500. Dva fonda bilježe različite rezultate u odnosu na referentnu vrijednost u 2023., s dobicima od 3.7% odnosno 7.9%.
Bliži se obljetnici i AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) od 26 milijuna dolara, koji sljedećeg mjeseca navršava godinu dana i analizira mješavinu podataka kako bi procijenio temeljni sentiment i tehnički zamah cijene. Izgubio je oko 9.2% od lansiranja, ali je otprilike isti u 2023.
Jedan specijalizirani izdavatelj, Qraft AI, vodi nekoliko malih fondova koje pokreće stroj. Njegov Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) vrijedan 12 milijuna dolara ove je godine ostvario povrat od 4.5%.
U međuvremenu, SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) vrijedan 1.7 milijardi dolara najveći je i najupečatljiviji u kohorti. Jedan od brojnih fondova State Street Global Advisors koji uključuje strojeve, prati indeks koji koristi umjetnu inteligenciju i kvantitativne metodologije za odabir dionica koje, između ostalog, imaju koristi od umjetne inteligencije. Ove je godine porastao za 10%.
Matt Bartolini, voditelj SPDR Americas Research u State Streetu, kaže da upotreba umjetne inteligencije znači da fond može analizirati puno veći skup potencijalnih ulaganja nego što to ljudi mogu sami učiniti.
"AI pregledava tisuće stranica u samo nekoliko sekundi", rekao je Bartolini. "Možete povećati produktivnost u opsegu pokrivenosti nego s pristupom koji se više temelji na ljudima."
Za kraj eksperimenta odlučili smo biti izravni. Otvoreno smo rekli ChatGPT-u da "objasni može li umjetna inteligencija birati dionice bolje od čovjeka." Evo što smo dobili natrag, u cijelosti:
Čini se da još ima nade za ljude s Wall Streeta.
– Uz pomoć Matthewa Millera.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html