Jedan od najgorih investicijskih poteza Warrena Buffetta u inače nevjerojatnoj karijeri bio je
To nije velik broj u odnosu na Berkshireovu tržišnu vrijednost od 715 milijardi dolara ili čak njegov portfelj dionica od 325 milijardi dolara, ali naglašava Buffettov neuspjeh da kapitalizira prilike na burzi nakon što je pandemija udarila u ožujku 2020. Nije poslušao njegov dugogodišnji savjet biti uplašen kada su drugi pohlepni i pohlepni kada su drugi uplašeni.
Buffett sklon riziku, 91, bio je neto prodavač dionica i u 2020. iu prvih devet mjeseci 2021. Ukupna neto prodaja za Berkshire u tom razdoblju iznosi oko 15 milijardi dolara.
Berkshire je bio dugogodišnji dioničar
Wells Fargo
,
datira unatrag tri desetljeća, a krajem 345. držao je 2019 milijuna dionica banke. Tijekom godina Buffett je redovito hvalio menadžment banke.
Stoga je za mnoge promatrače Berkshirea bilo iznenađenje kada je Buffett 2020. odlučio isprazniti udio Wells Farga jer je nastojao smanjiti značajnu izloženost Berkshirea financijskom sektoru. Berkshire i dalje drži velike udjele
Bank of America
(BAC) i
American Express
(AXP).
Dionice Wells Farga pale su na sredinu od 20 dolara sa 50 dolara u širokoj financijskoj rasprodaji tijekom drugog tromjesečja 2020. i tada je Buffett počeo iskrcavati udio.
Procjenjujemo da je Berkshire dobio prosječnu cijenu od oko 26 dolara po dionici za svoj udio. Budući da je dionica Wells Farga u petak porasla za 2 dolara, na 58 dolara po dionici, nakon snažnog izvješća o zaradi u četvrtom tromjesečju, Berkshire je propustio oko 10 milijardi dolara dobiti, procjenjujemo. Berkshire je zaradio relativno malo tijekom svog dugog razdoblja držanja u Wells Fargu s obzirom da je njegova prosječna cijena bila oko 20 dolara po dionici.
Analitičarka UBS-a Erika Najarian napisala je u petak ujutro da su rezultati Wells Farga istaknuli oporavak banke budući da su projekcije banke za neto prihod od kamata za 2021. nadmašile procjene, a njezina prognoza troškova odgovara njima. Napisala je da su rezultati, uključujući 1.25 dolara po udjelu u osnovnoj zaradi u četvrtom tromjesečju, bili u skladu s "narativom o prebijanju i podizanju".
Berkshire je također prodao udio od oko 60 milijuna dionica JPMorgana (JPM) i 12 milijuna dionica Goldman Sachsa (GS) tijekom 2020. po znatno nižim cijenama.
Prodaja JP Morgana također je bila iznenađenje budući da je Buffett već dugo veliki obožavatelj izvršnog direktora Jamieja Dimona. Buffett je za CNBC početkom 2019. rekao da bi s obzirom na visoke prinose JPMorgana trebao trgovati za tri puta veću knjigovodstvenu vrijednost, koja je iznosila oko 170 dolara po dionici u vrijeme kada je dionica bila oko 100 dolara. Dionice banke nedavno su dosegle 170 dolara.
Procjenjujemo da je Berkshire dobio oko 95 USD po dionici za udio JPMorgana, u odnosu na trenutnu cijenu od 160 USD i oko 200 USD po dionici za Goldman Sachs, naspram sadašnjih 383 USD. Berkshire je s te dvije prodaje vjerojatno ostavio oko 5 milijardi dolara na tom stolu.
Te su prodaje bile Buffettove neiznuđene pogreške budući da Berkshire nije imao potrebu za likvidnošću s obzirom da je držao više od 130 milijardi dolara u gotovini na kraju ožujka 2020.
Buffettova jedina velika kupnja dionica od pandemije bila je kupnja od 8 milijardi dolara
Verizon Communications
(VZ), što je oko 10% manje od cijene Berkshirea i loše zaostaje za cjelokupnim tržištem.
Berkshire dionice su, međutim, do sada bile u trendu ove godine jer se ulagači rotiraju u vrijednosne dionice. Berkshire je jedno od najvećih imena u svijetu
S&P 500
indeks. Snaga u
jabuka
(AAPL), Berkshireov najveći dionički udio s oko 150 milijardi dolara, također je ojačao Berkshireove dionice. Sa svojim brojnim industrijskim i stambenim poslovima, Berkshire ima koristi od snage u gospodarstvu.
Berkshireove dionice klase A, koje su u petak pale 0.4 posto, na 482,118 dolara, porasle su za 7 posto ove godine i porasle su za 37 posto u posljednja 52 tjedna, oko 15 postotnih bodova ispred S&P 500 indeksa. Dionice klase B pale su u petak za 0.3 posto, na 320.37 dolara.
Pišite Andrewu Baryju na [e-pošta zaštićena]