Wells Fargo smanjio je ocjenu Club holdinga Costco (COST) u rijetkom potezu u ponedjeljak, navodeći "sprečne vjetrove" za zamah rasta veleprodajnog trgovca. Mislimo da je ovaj poziv pogreška i vidimo Costco kao kupnju, s obzirom na vrijednost koju nastavlja nuditi svojoj bazi kupaca usred sve lošijeg gospodarstva. Analitičari u Wells Fargu rekli su da se njihovo snižavanje na ekvivalent neutralnog s kupnje temelji na rastućim dokazima o usporavanju inflacije cijena hrane - što je koristilo Costcu s obzirom na njegovu konkurentnu ponudu - zajedno s mekšim usporedbama prometa goriva i sveukupno slabijom potražnjom potrošača. "Costco ostaje visokokvalitetno ime, ali vidimo brojne prepreke na putu napredovanja ove bogate višestruke dionice", napisali su analitičari u bilješci. Wells Fargo također je snizio ciljanu cijenu za Costco na 490 dolara sa 600 dolara po dionici. Klub se bunio zbog snižavanja rejtinga tako solidno otpornog trgovca na recesiju. "Ima bogatu premiju, ali ovo je jedna od najpouzdanijih tvrtki u bilo kojoj vrsti gospodarske klime", rekao je u ponedjeljak Jeff Marks, direktor analize portfelja u Investing Clubu. Dionice Costca pale su oko 1% u ranom trgovanju prije nego što su u ponedjeljak poslijepodne porasle na 488.55 USD po dionici. Dionice su pale 15% ove godine, ali i dalje nadmašuju šire tržište, sa S&P 500 padom od otprilike 21% od početka godine. Primjer Wells Farga Costco je prošle godine zabilježio povećanu potražnju potrošača zbog vjetra izazvanog Covidom-19, jer su potrošači provodili više vremena kod kuće i opskrbljivali se osnovnim kućanskim potrepštinama. Ali ove godine, kada se život vratio na neku razinu normale za mnoge Amerikance, Costcovo maloprodajno poslovanje samo za članstvo moglo bi doći pod pritisak ako potražnja bude slabija, rekao je Wells Fargo. “Čini se da je COST-ov promet nedavno smanjen. Postali smo sve zabrinutiji o tome kako dionice osnovnih maloprodajnih objekata reagiraju na usporavanje top-line zamaha, a COST bi mogao biti više izložen ovom problemu s obzirom na relativno visok multiplik”, napisali su analitičari. Wells Fargo također je naveo očekivano smanjenje marži goriva kod trgovca na malo, koji prodaje benzin, i potencijalne promjene tečaja. No stav Wells Farga o Costcu jedva da je jednoglasan na Wall Streetu. Analitičari u Stifelu prošli su tjedan rekli da i dalje vide Costco kao "najboljeg maloprodajnog trgovca u klasi" i "glavni holding za velike potrošačke ulagače". Ova bilješka istraživanja došla je nakon što je Costco objavio podatke o prodaji za listopad, koji su pokazali porast od 6.7%, ali su zaostajali za rastom prodaje u rujnu od 8.6%. Unatoč usporavanju iz mjeseca u mjesec, analitičari Stifela otkrili su da je Costco-ova dvogodišnja složena godišnja stopa rasta (CAGR) za prodaju u istoj trgovini u listopadu ubrzala četvrti mjesec zaredom. Stav kluba Mislimo da Wells Fargoova analiza o Costcu podcjenjuje punu vrijednost njegovog poslovnog modela i ne mijenja naše mišljenje da je Costco tržišni lider u maloprodajnom prostoru. Važno je razumjeti kako Costco vodi svoje poslovanje jer to je mjesto na kojem svojim klijentima nudi neusporedivu vrijednost. Costco se usredotočuje na povećanje članstva u svojim globalnim skladištima, gdje ostvaruje većinu svojih prihoda. Veleprodajni trgovac na malo uspio je održati visoke stope obnavljanja članstva jer može proslijediti popuste dobavljača članovima koje dobiva od velike količine hrane koju kupuje. Nadalje, vidimo mogućnost posebne dividende, koja je posljednji put podijeljena u studenom 2020., kao katalizator koji bi mogao potaknuti dionice. Ova je dividenda ulagačima isplaćena četiri puta u proteklih osam godina. Osim toga, uprava bi mogla povećati članarine 2023., dodatno podupirući rast prihoda. Iako se dionice Costcoa procjenjuju kao premija, smatramo da je to opravdano s obzirom na stabilan rast zarade tvrtke. Kao što smo već rekli, Costco je najbolji trgovac na malo u izazovnom gospodarstvu i vjerujemo da može nastaviti nadmašivati svoje konkurente dok potrošači traže ponude koje štede troškove. (Dobrotvorna zaklada Jima Cramera duga je COST. Pogledajte ovdje za potpuni popis dionica.) Kao pretplatnik CNBC Investing Cluba s Jimom Cramerom, primit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim napravi trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovanju prije nego što kupi ili proda dionice u portfelju svoje dobrotvorne zaklade. Ako je Jim govorio o dionici na CNBC TV-u, čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORNJE INFORMACIJE INVESTING CLUB-a PODLOŽNE SU NAŠIM UVJETIMA I ODREDBAMA TE POLITICI PRIVATNOSTI, ZAJEDNO S NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE STVARA, NA TEMELJU VAŠEG PRIMITKA BILO KAKVIH INFORMACIJA PRUŽENIH U VEZI S INVESTING CLUBOM.
Kupci nose svoje artikle nakon kupnje u Costcou u Washingtonu DC, 5. svibnja 2021.
Ting Shen | Novinska agencija Xinhua | Getty Images
Wells Fargo smanjio je Club holding Costco (COST) u rijetkom potezu u ponedjeljak, navodeći "spremne vjetrove" zamahu rasta veleprodajnog trgovca na malo. Mislimo da je ovaj poziv pogreška i vidimo Costco kao kupnju, s obzirom na vrijednost koju nastavlja nuditi svojoj bazi kupaca usred sve lošijeg gospodarstva.
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html