Razgovori između njih dvojice o potencijalnoj kombinaciji napreduju, izvijestio je Bloomberg, pozivajući se na ljude koji su upoznati s tim. Dogovor bi mogao biti postignut u narednim tjednima, dodaje se u izvješću.
Dionice Monster Beveragea (ticker: MSNT) porasle su za 1.2% ubrzo nakon otvaranja, dok su Constellation Brands (STZ) skliznule 2.5% niže.
Čudovište, od čega
Coca-Cola
je glavni dioničar, ušao je na tržište alkoholnih pića početkom ove godine, najavljujući akviziciju proizvođača craft piva i tvrdog seltzera CANarchy Craft Brewery.
Spajanje s Constellationom bio bi još jedan veliki korak u alkoholna pića.
Dvije tvrtke imaju sličnu tržišnu kapitalizaciju - Monster Beverage na 43.7 milijardi dolara i Constellation Brands na 44.3 milijarde dolara, prema podacima FactSeta. To nije bio slučaj kada su se u studenom prvi put pojavila izvješća o potencijalnom povezivanju jer su dionice Monstera od tada pale za oko 8%.
Iz tog razloga analitičari RBC Capital Marketsa vide spajanje jednakih, s podjelom 50-50 između dioničara svake tvrtke, kao najvjerojatniji scenarij ako se spajanje na kraju dogovori.
"Spajanjem bi se stvorila ukupna tvrtka za proizvodnju pića s prodajom od preko 14 milijardi dolara i preko 5 milijardi dolara u Ebitdi", rekli su analitičari na čelu s Nikom Modijem. To bi moglo dovesti do potencijalne sinergije troškova od oko 3% kombiniranog prihoda tvrtke, dodali su.
U slučaju da dogovor ne bude dogovoren, partnerstvo ili zajedničko ulaganje mogu biti opcija, istaknuo je Modi.
Coca-Cola će vjerojatno biti "zainteresirana strana", u takvom slučaju, rekli su, s obzirom na njezino otprilike 19% vlasništva nad Monsterom i pristup proizvođača energetskih pića Coca-Colinom globalnom distribucijskom sustavu.
"Mislimo da bi primarna motivacija iza takvog potencijalnog trosmjernog partnerstva/JV-a mogla biti jačanje mreže Coca-Cole na međunarodnom planu, omogućavajući punionicama pristup alkoholnim pićima i jačanje njihovog financijskog zdravlja s većim količinama", rekao je Modi.
No, prema analitičarima Stifela, Coca-Cola bi mogla biti više od obične zainteresirane strane u postupku. S obzirom da je trenutna vrijednost Constellation poduzeća 32% veća od Monsterove, rekli su da bi spajanje jednakih vjerojatno dovelo do toga da "Constellation stječe Monster i plaća premiju za to", rekli su.
Međutim, taj scenarij ima ograničen sinergijski potencijal i čak bi mogao poremetiti poslovanje Monstera, dodali su.
“Suprotno tome, nastavljamo gledati na akviziciju Monstera od strane Coca-Cole kao na najsmislenije s obzirom na značajnu sinergiju troškova i prodaje”, rekli su.
Što se tiče dionica, analitičari Stifela rekli su da će glasine o dogovoru vjerojatno "postaviti pod" dionicama Monstera ispred njegove zarade 24. veljače jer se ulagači više usredotočuju na stratešku vrijednost poslovanja na duži rok.
Još jedna vjerojatna opcija za dogovor bila bi da Monster Beverage u potpunosti preuzme Constellation, rekli su analitičari RBC Capital Markets, dok bi Monster također mogao kupiti svog suparnika, ali potom prodati Constellationov posao s vinom i žestokim alkoholnim pićima za Ebitda multiplikator za visoke tinejdžere.
“Vjerujemo da bi Monster mogao biti manje zainteresiran za Constellationovo poslovanje s vinom i žestokim alkoholnim pićima u odnosu na posao s pivom u hipotetskoj akviziciji, s obzirom na potencijalno niže sinergije u vinu i niži profil rasta u vrhu poslovanja,” rekli su.
Monster Beverage i Constellation Brands nisu odmah odgovorili na zahtjev za komentarom.
Pišite Callum Keown na [e-pošta zaštićena]