Što Didijevo 'olupinu vlaka' znači za kineske tvrtke koje kotiraju u SAD-u

Samo 11 mjeseci nakon što je napravila buku u IPO vrijednoj 4.4 milijarde dolara, Didijevi dioničari su u ponedjeljak objavili ono što se dugo smatralo neizbježnim i odobrili plan za brisanje njegovih dionica s burze u New Yorku.

S obzirom na to da se formalna papirologija sada treba predati Odboru za vrijednosne papire i burze 2. lipnja, Didi postaje posljednja žrtva uhvaćena između tehnološke rekonstrukcije kod kuće i rastućeg regulatornog skepticizma u SAD-u

“Posljednjih 12 mjeseci bila je nevjerojatno divlja vožnja za kineske tehnološke dionice, ali mislim da to nije moglo biti divlje od Didi,” rekao je Drew Bernstein, izvršni partner u Marcum Bernstein and Pichuk. "Unutar samo nekoliko tjedana od uvrštavanja na popis, doslovno je postala željeznička olupina."

Didijevo povlačenje iz SAD-a označava izniman pad, uzrokovan pojačanim nadzorom regulatora u Kini. Samo nekoliko dana nakon što je debitirao u New Yorku, izvješća su otkrila da je Kineska uprava kibernetičkog prostora (CAC), nadzornik kibernetičke sigurnosti, pozvala Didi da odgodi uvrštavanje na popis zbog zabrinutosti oko sigurnosti mreže. Za nekoliko dana, vlasti su zabranile uslugu iz trgovina aplikacija. Budući da nije u mogućnosti prijaviti nove korisnike, tvrtka je doživjela pad svojih dionica za 90 posto u odnosu na IPO cijenu, izbrisavši 60 milijardi dolara svoje tržišne kapitalizacije.

U podnošenju SEC-a ovog mjeseca, najveća svjetska tvrtka za prijevoz vozila priznala je da će biti nije moguće nastaviti njegovo uobičajeno poslovanje sve dok se ne završi pregled kibernetičke sigurnosti u Kini.

Dok se službeno očekuje da će Didijeve dionice biti uklonjene sljedećeg mjeseca, Bernstein, koji se savjetuje s kineskim tvrtkama koje žele ući u SAD, rekao je da će posljedice njegovog burnog putovanja vjerojatno visiti nad drugim tvrtkama koje gledaju na američku kotaciju.

"S obzirom na ogromnu količinu podataka koje Didi pohranjuje na svojim uslugama, tvrtka je na neki način ekstremni slučaj kako se najveće potrošačke tehnološke tvrtke u Kini odjednom vide kao te strateški osjetljive tvrtke od strane vlade", rekao je Bernstein. “Čini se da Kina vrlo, vrlo oklijeva dopustiti ovakvim mega-jednorogima koji pružaju osnovnu infrastrukturu da se uvrste u offshore.”

Priča se nastavlja

CAC je već počeo zahtijevati preglede mrežne sigurnosti za internetske tvrtke s više od milijun korisnika prije objavljivanja u inozemstvu.

Renaissance Capital je otkrio da dok je 11 kineskih tvrtki do sada ove godine podnijelo zahtjev za IPO u SAD-u, samo dvije male tvrtke, Ostin Technology Group (OST) i Meihua International (MHUA), su prošli sa svojim oglasima. Kineske tehnološke tvrtke uvrštene u SAD, uključujući Alibabu (BABA), Nio (NIO), JD.com (JD) i Xpeng (XPEV) je nastavio s sekundarnim uvrštavanjem u Hong Kong, ukazujući na zabrinutost oko održivosti svojih inozemnih kotacija.

Pojačani nadzor SEC-a nad stranim tvrtkama samo je pomutio izglede za unose u SAD. Budući da je Kongres prošle godine usvojio Zakon o držanju odgovornih stranih tvrtki, sve strane tvrtke koje kotiraju na američkim burzama moraju biti u skladu s američkim računovodstvenim standardima.

DIP je identificirao 250 kineskih tvrtki koji su trenutno u prekršaju. Tvrtke uključujući Baidu (BIDU) i JD.com sada su suočeni s rizikom uklanjanja iz liste, ako ne dopuste nadzornom odboru za računovodstvo javnih poduzeća SAD-a (PCAOB) da provede potpune revizije u sljedeće tri godine.

Američki i kineski regulatorni dužnosnici su navodno u pregovorima stvoriti okvir koji dovodi kineske tvrtke ovdje u skladu s PCAOB-om. Bernstein je rekao da je malo vjerojatno da će kineski regulatori odobriti potpuni pristup računovodstvenim tvrtkama iz SAD-a ili PCAOB za tvrtke za koje se smatra da predstavljaju "sigurnosno osjetljive rizike". To će vjerojatno ograničiti američke unose na male i srednje tvrtke.

"Postoji određena skupina [tvrtki], bilo da je to 100 ili 200, koje će apsolutno morati ukloniti s liste", rekao je Bernstein. “Ali preostale tvrtke koje ne predstavljaju sigurnosni rizik mogu ostati navedene u SAD-u. Vjerojatno bi morali dostaviti radne papire s nekim minimalnim redakcijama i mogli bi se pridržavati kineskih propisa.”

Akiko Fujita voditelj je i izvjestitelj za Yahoo Finance. Pratite je na Twitteru @AkikoFujita

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube