Što bi mogući zakon o kreditnim karticama mogao značiti za Visu, Mastercard — i vas

Kako sada stoji, kada potrošači plaćaju Visa kreditnom karticom, trgovci to obično moraju obraditi putem Visa mreže, ali Zakon o tržišnom natjecanju kreditnih kartica iz 2022. zahtijeva da trgovci imaju izbor između najmanje dvije mreže. To bi bilo slično onome što je već potrebno za većinu američkih debitnih kartica, zbog Durbinova amandmana koji je usvojen u sjeni financijske krize.

Wall Street Journal prvi je izvijestio o predloženom zakonu Srijeda.

Trgovci imaju sporan odnos s kartičnom industrijom, ljuteći se na povećanja naknada koje su dužni platiti članovima financijskog sustava kada potrošači kupuju karticama. Visa i Mastercard određuju međubankovne naknade koje trgovci plaćaju bankama koje su izdale karticu. Trgovcima se također naplaćuju mrežne naknade koje idu Visi i Mastercardu.

Trgovci na malo tvrde da su naknade za kartice pretjerane i da, iako potrošači sami ne plaćaju naknade, mogu osjetiti neugodnost ako trgovci budu prisiljeni povećati cijene robe ili usluga kako bi nadoknadili troškove obrade.

Kupci bez kreditnih kartica ili bankovnih odnosa "u osnovi subvencioniraju korištenje kreditnih kartica plaćanjem prenapuhanih cijena - cijena prenapuhanih milijardama dolara antikonkurentskih međubankovnih naknada", rekao je Doug Kantor, predsjednik Nacionalne udruge trgovina mješovitom robom, u pisanom svjedočenju prije saslušanje Senatskog odbora za pravosuđe u svibnju o naknadama za swipe.

Igrači iz financijske industrije, međutim, vide naknade kao neophodne za obračun rizika koji preuzimaju u olakšavanju transakcija i infrastrukture koju pružaju za kretanje novca.

“Interchange je temelj Mastercard mreže i pruža odgovarajuće poticaje za trgovce da prihvate naše proizvode i za banke da izdaju kredite potrošačima,” predsjednica Mastercarda za Sjevernu Ameriku, Linda Kirkpatrick, rekla je u vlastitom pisanom svjedočenju. "Štoviše, Mastercard osigurava da će banke djelovati kao izdavatelji kartica (s kreditnim rizikom) i trgovcima osigurati zajamčeno plaćanje na transakcije Mastercardom."

Glavni izvršni direktor Mastercarda Michael Miebach rekao je na telefonskom razgovoru o zaradi tvrtke u četvrtak da će Mastercard "uložiti vrijeme i trud kako bi osigurao da svi budu dobro informirani o put-ove i take-ove oko ovog predloženog zakona."

Prema analitičarima, otvoreno je pitanje hoće li bilo kakav zakon vezan za kreditiranje uistinu proći.

"Skeptični smo da bi prijedlog zakona koji izravno cilja na Visu i Mastercard mogao postati zakon bez dugotrajne, ogorčene bitke", napisao je Ian Katz, direktor Capital Alpha Partners, organizacije za istraživanje politike. “Teško je zamisliti da bi to moglo proći kroz Kongres ove godine. “

Katz je dodao da je Wall Street Journal spomenuo da takav prijedlog zakona vjerojatno ne bi potpao pod nadležnost Durbinova Senatskog odbora za pravosuđe.

"Nije jasno bi li ovo bio tako visok prioritet za predsjednika Senata za bankarstvo Sherroda Browna, D-Ohio", napisao je. "Vjerojatno još manje za senatora Tima Scotta, RS.C., koji bi gotovo sigurno bio sljedeći predsjednik odbora ako republikanci osvoje Senat."

Analitičar Raymonda Jamesa Ed Mills, koji slijedi politiku Washingtona, zauzeo je slično stajalište, napominjući da su se zakonodavci našli u politički teškoj situaciji nakon amandmana Durbin jer su bili prisiljeni birati stranu između moćnog bankarskog i trgovačkog lobija.

"Amandman je pokrenuo višegodišnju borbu oko mogućeg ukidanja i provedbe odredbe, pri čemu su mnogi članovi nastojali izbjeći dodatna glasovanja o toj temi", napisao je. "Vidimo iznimno ograničen politički apetit u Kongresu (izvan Durbina) za ponovno pokretanje ove teme."

Barclaysov analitičar Ramsey El-Assal istaknuo je da se čini da se senatori zalažu za mjere oko usmjeravanja kartica, a ne za ograničenja razmjene, što je strategija koja bi "mogla vidjeti širu dvostranačku privlačnost".

"Istodobno, primjećujemo da je put do konačnog usvajanja i provedbe i dalje dug i neizvjestan", nastavio je. "Očekujemo, potencijalno, pristup da se zakonodavstvo veže za veće vozilo (kao što je bio slučaj s Durbinovim amandmanom na Dodd Frankov zakon iz 2010.)."

Pročitajte: Bodovi vjernosti kao valuta? Kako Mastercard vidi sljedeće desetljeće tehnologije plaćanja

Analitičari također nisu bili sigurni hoće li zakon imati željene posljedice ako bude donesen.

„Za trgovce, pa, veliki bi mogli imati koristi, jer imaju vrlo specifične i transparentne cijene u pogledu razmjene, dok mala i srednja poduzeća [mala i srednja poduzeća], koja se u članku [WSJ] navode kao ona koja najviše trpe viših naknada, vjerojatno bi im se naplaćivale zasebne naknade na manje transparentan način,” napisao je analitičar RBC Capital Markets Daniel Perlin.

Što se tiče načina na koji bi bilo koji zakon mogao utjecati na potrošače, Perlin je istaknuo da bi izdavatelji mogli zaračunati nove godišnje naknade na kreditne kartice. Banke i druge financijske tvrtke koje izdaju kreditne kartice kažu da međubankovne naknade pomažu u financiranju nagrada. To je jedan od razloga zašto debitne kartice, koje podliježu ograničenjima razmjene, rijetko nude pogodnosti, osim ako nisu koje izdaju manje banke.

Veća rasprostranjenost kartica s naknadama "mogla bi se pokazati kao faktor odvraćanja od kreditiranja za manje imućne potrošače", napisao je Perlin. A ako su se izdavatelji odlučili povući s nagradama zbog manje razmjene, on vidi mogućnost da bi pružatelji usluga kupi sada plati kasnije mogli imati koristi od slabljenja tradicionalne ponude kreditne vrijednosti.

Pokušaj da se omogući alternativno usmjeravanje također bi zakomplicirao okruženje nagrada ako izdavatelji ne bi uvijek mogli dobiti razmjenu na koju su danas navikli, prema Lisi Ellis iz MoffettNathansona.

"Tako da banke izdavatelji vjerojatno ne bi mogle ponuditi mnoge od ovih pogodnosti u slučajevima kada se kreditna transakcija usmjerava preko druge mreže", napisala je. "Ova nedosljednost u ponudi potrošačke vrijednosti (ponekad potrošač dobije te značajke, ponekad ne) vjerojatno bi zbunila potrošače i izazvala reakciju potrošača."

Harshita Rawat iz Bernsteina vidjela je druge logističke izazove u implementaciji računa za usmjeravanje kartica, uključujući i to što za igrače ne bi bio "trivijalan zadatak" izgraditi alternativne mreže za usmjeravanje kredita.

"Za razliku od debitnih kartica (gdje je postojalo desetak debitnih mreža s PIN-om za izbor usmjeravanja), kreditne kartice trenutno nemaju nekoliko različitih mreža koje bi ih podržavale osim Visa, Mastercard, American Express i Discover", napisala je.

Nadalje, alternativne PIN mreže koje postoje na debitnom tržištu "imaju tendenciju da budu niže i obično premalo uložene (za razliku od recimo V/MA) pa nije jasno u kojoj mjeri mogu ulagati da bi se natjecale", nastavila je.

Iako se Rawat složila s drugima da nije jasno hoće li postojati dovoljno političkog interesa za usvajanje takvog zakona, smatrala je da bi bilo kakve promjene u usmjeravanju kredita imale samo ograničeni utjecaj na prihode za Visa ili Mastercard ako budu usvojene - možda 0% do 3 % prihoda.

"Konačno, razmjena je daleko veća komponenta kreditnih kartica (u odnosu na debitne kartice) pa je moguće da odabir usmjeravanja (koji će vjerojatno dovesti do konkurencije u razmjeni) više šteti izdavateljima nego mrežama", napisala je.