Što su otkupi dionica i kako novi porez od 1% utječe na vaš portfelj

Nova trošarina od 1% na otkup dionica poduzeća — kasni dodatak predsjedniku Joe Bidenčisti porezni, zdravstveni i klimatski paket — dodaje novi namet kontroverznoj praksi.

Ali postoje različita mišljenja o tome kako bi to moglo utjecati na ulagače.

Odredba Zakona o smanjenju inflacije naplaćuje trošarinu od 1% na tržišnu vrijednost otkupljenih neto dionica poduzeća od 2023. godine.

Kada profitabilna javna tvrtka ima višak gotovine, može kupiti dionice vlastitih dionica na javnom tržištu ili dati ponudu dioničarima, poznatu kao otkup dionica ili ponovna kupnja dionica.  

To je način vraćanja gotovine dioničarima, objasnila je Amy Arnott, strateginja portfelja u Morningstaru, i više se koristi od dividende, dio dobiti tvrtke redovito se vraća ulagačima.

Više od osobnih financija:
Ovo su prioriteti za gotovo 80 milijardi dolara sredstava porezne uprave
Kamate Porezne uprave uskoro skaču. Što ćete dobiti za nedostajući povrat
Ovo su najbolji fakulteti za financijsku pomoć

Ako se sveukupne dionice smanje, otkup dionica također može povećati zaradu po dionici, što je jedna od metoda mjerenja financijske uspješnosti tvrtke.

Međutim, kritičari su tvrdili da otkupi često dolaze s novo izdanje dioničkih opcija za rukovoditelje i ostali zaposlenici. Dodavanje novih dionica može poništiti neke ili sve pogodnosti smanjenja dionica za redovite ulagače od otkupa.

Uz niske kamatne stope koje povećavaju profite i vrijednosti, tvrtke iz S&P 500 otkupile su rekordnih 881.7 milijardi dolara vlastitih dionica u 2021., u odnosu na 519.8 milijardi dolara u 2020., prema podacima Podaci S&P Global.

Značajan postotak dolazi od šačice tzv "otkupna čudovišta," s pet tvrtki — jabuka, Google roditelj Abeceda, Facebook roditelj Meta, microsoft i Bank of America — čineći jednu četvrtinu dolarske vrijednosti otkupa dionica tijekom prošle godine. 

Iako puni učinak na tržište dionica još nije poznat, stručnjaci imaju različita mišljenja o tome kako bi odredba mogla utjecati na pojedinačne portfelje.

"Mislim da to ne bi trebalo imati veliki utjecaj na ulagače", rekao je Arnott. Ali na marginama, tvrtke s viškom gotovine mogle bi "malo vjerojatnije" isplatiti dividende nego otkupiti dionice, rekla je.

Prema Centar za poreznu politiku.   

A povećane dividende mogu imati neočekivani učinak, ovisno o tome gdje investitori drže tu imovinu, rekao je Alex Durante, federalni porezni ekonomist u Tax Foundationu.

"Ljudi s oporezivim računima mogu potencijalno biti pogođeni", rekao je.

Naravno, prijelaz s otkupa na dividende također može promijeniti očekivane porezne prihode, dodao je Durante.

Očekuje se da će odredba prikupiti oko 74 milijarde dolara tijekom sljedećeg desetljeća, prema novije procjene iz Zajedničkog odbora za oporezivanje.

Međutim, budući da novi zakon neće stupiti na snagu do 1. siječnja 2023., neki stručnjaci predviđaju tvrtke će ubrzati "neoporezivi" otkup dionica do 2022., posebno s cijenama dionica koje su još uvijek znatno ispod prethodnih vrijednosti. 

General Motors u petak najavio da će se nastaviti i povećati otkup dionica na 5 milijardi dolara, u odnosu na 3.3 milijarde dolara koliko je prethodno ostalo iz programa. I Home Depot u četvrtak je najavio a Program otkupa dionica vrijedan 15 milijardi dolara.