Što je sljedeće za DAO-ove? Razlažemo najnoviju CFTC-ovu akciju provedbe

Dana 22. rujna Komisija za trgovanje ročnicama roba (CFTC) podnio je tužbu protiv Ooki DAO na Okružnom sudu SAD-a za Sjeverni okrug Kalifornije.

U pritužbi se navodilo da je DAO nekorporirana udruga uključena u nezakonite aktivnosti.

Ova pritužba ima široke implikacije za cijelu kriptoindustriju. Sada postoji 2,276 DAO-a, prema DeepDAO, koji kontrolira široku lepezu financijskih alata temeljenih na blockchainu i brine o 9.5 milijardi dolara u kriptovaluti u svojim riznicama.

Ovi DAO-ovi uključuju 3.9 milijuna vlasnika tokena upravljanja i 696,000 XNUMX aktivnih sudionika — od kojih bi mnogi mogli biti pogođeni ovom vrstom regulatornog pristupa.

Kao što se moglo očekivati, najveći dio odgovora industrije na mjere provedbe bio je negativno iskrivljen. 

“CFTC-ova provedbena mjera bZx mogla bi biti najeklatantniji primjer regulacije putem prisile u povijesti kriptovalute. Dugo smo se žalili da SEC zlorabi ovu taktiku, ali CFTC ih je posramio,” rekao je Jake Chervinsky, voditelj politike u Blockchain Association.

Razbijanje pritužbe

Postupak ovrhe bio je sasvim jasan. CFTC je tvrdio da je Ooki DAO odgovoran za vođenje nelicencirane burze koja nudi trgovanje maržom i terminskim ugovorima preko višestrukih lanaca blokova. 

Pritužba je to primjenjivala na svakog pojedinca koji je glasovao o odlukama pomoću tokena upravljanja DAO-a — ali je također uključivao bilo koju drugu osobu ili entitet povezan s DAO-om. CFTC je tvrdio da ima nadležnost jer su neki članovi DAO-a živjeli u SAD-u i glasovali o odlukama upravljanja unutar SAD-a

U pritužbi je od suda zatraženo niz radnji, poput utvrđivanja da su DAO i njegovi članovi prekršili propise CFTC-a. Regulator također želi izdati zabranu takvim članovima kako bi ih spriječio da nude takve usluge trgovanja.

CFTC također traži drugu zabranu kako bi spriječio članove da trguju na registriranim burzama i podnose zahtjeve za registraciju komisiji, između ostalog, kao i kazne i otplate ulagačima. 

Međutim, nisu svi u CFTC-u bili u punoj podršci.

Povjerenica Summer Mersinger napisala je pismo neslaganja, kritizirajući nedostatak "pravnog autoriteta" i opisujući ga kao "očitu 'regulaciju putem provedbe'."

Osim toga, Mersinger je istaknuo da nepravedno stavlja pod jedan kišobran sve vlasnike tokena koji su glasovali o bilo kojem pitanju – bez obzira koliko to nije povezano s temeljnom svrhom platforme. Predvidjela je i alternativno sredstvo ovrhe.

Kakav će biti utjecaj?

Više odvjetnika i komentatora izrazilo je zabrinutost da će ovaj pristup – ako ga sudovi odobre – imati negativne implikacije na DAO prostor i one koji sudjeluju u distribuiranom upravljanju na razini protokola.

“Učinak ove naredbe je da su svi vlasnici DAO tokena protokola koji glasuju članovi neinkorporirane [udruge] koja – ako se bavi DeFi stvarima – vjerojatno krši pravila CFTC-a. Ovo je stvarno loše," , rekao je Jason Schwartz, porezni partner i suvoditelj digitalne imovine u Fried Franku.

Jedan ključni element je da bi se to moglo primijeniti na mnoge vrste DAO-ova budući da je većina prvenstveno usmjerena na financijske alate i resurse. To uključuje mnoge složene financijske platforme koje nude trgovanje maržom i polugom za tokene, plus ulaganje tokena i izvedene tokene povezane s tim procesima.

Gabriel Shapiro, glavni savjetnik u Delphi Digital Labs, istaknuo ovo bi se čak moglo primijeniti na MakerDAO-ove trezore, gdje su tokeni zaključani kako bi se stvorile jedinice decentraliziranog stablecoin DAI-ja. Rekao je da bi takve transakcije mogle predstavljati maloprodajne robne transakcije s polugom prema premisi najnovije CFTC-ove izvršne radnje.

Drugi element je da bi se radnja CFTC-a mogla široko primijeniti na one koji sudjeluju u upravljanju DAO-om, čak i ako igraju samo malu ulogu.

“Ovo je užasan presedan. To znači da i oni koji glasaju za upravljanje u lancu I potpisnici s više potpisa imaju odgovornost, ali upravljanje u lancu širi odgovornost na mnogo više ljudi," , rekao je Will Papper, suosnivač SyndicateDAO, dodajući:

“Prema ovom pesimističnijem gledištu, ako je DAO učinio nešto za što bi mogao biti odgovoran, svi uključeni mogli bi se smatrati odgovornima. Za višestruke potpise, to su potpisnici. Za upravljanje u lancu, to su glasači. Tako je, možete biti odgovorni za glasovanje u prijedlogu upravljanja.”

DAO-ovi i usklađenost 

Razvoj doveo do ključnog pitanja: je li ova prisilna radnja početak kraja za DAO-ove. Ili, ako bi potezi CFTC-a mogli prisiliti DAO-e da budu usklađeni sa svim pravilima i propisima i čak rezultirati usvajanjem KYC i AML procedura.

Drew Hinkes, partner u K&L Gatesu, izvagano: "Možda ovo nije smrt svih Daoa, ali snažan podsjetnik da ne biste trebali nuditi regulirane transakcije osobama iz SAD-a ako se ne pridržavate propisa?"

Druga mogućnost: DAO-ovi se ili pridržavaju američkih propisa ili se u potpunosti drže izvan američke sfere, vjerojatno korištenjem geoblokiranja. Ipak, taj je pristup lakše reći nego učiniti, s obzirom da se lancima blokova može izravno pristupiti s bilo kojeg mjesta s internetskom vezom. 

Collins Belton, izvršni partner u Brookwood PC, , rekao je: "Vidim slabost u njihovoj perspektivi [trgovaca budućim provizijama], ali ako im se dopusti da ostanu, ne vidim lak put naprijed za upravljačke DAO-ove."

Međutim, nisu svi bili pretjerano uplašeni.

Bill Hughes, viši savjetnik i direktor globalnih regulatornih pitanja u ConsenSysu, , rekao je: “Sud se mora složiti sa CFTC-om da bi ove teorije o odgovornosti DAO za token bile smislene. To neće biti lako za CFTC.”

“Oladite svi. Nije došao kraj svijeta”, dodao je.

© 2022. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjeti.