Gdje Walmart, Amazon, Target troše milijarde na usporavanje gospodarstva

Kada se gospodarstvo usporava, klasični odgovor potrošačkih poduzeća je smanjenje: sporo zapošljavanje, možda otpuštanje radnika, smanjenje marketinga ili čak usporavanje tempa ulaganja u tehnologiju, odgađanje projekata dok se posao ponovno ne pokrene.

Ali to uopće nije ono što problematični američki maloprodajni sektor radi ove godine.

Uz S&P maloprodajni indeks pad od gotovo 30% ove godine, većina industrije dvoznamenkasto povećava ulaganja u kapitalnu potrošnju, uključujući lidere u industriji Walmart i Amazon.com. Među vrhunskim, samo suknar koji se bori Praznina i lanac za poboljšanje doma Lowe je znatno smanjuju. U maloprodaji elektronike Best Buy, dobit u prvom polugodištu pala je za više od polovice – ali ulaganja su porasla za 37 posto.

"Definitivno postoji zabrinutost i svijest o troškovima, ali se događa određivanje prioriteta", rekao je Thomas O'Connor, potpredsjednik odjela za istraživanje maloprodajnog lanca opskrbe i potrošača u konzultantskoj tvrtki Gartner. "Pouka je izvučena iz razdoblja nakon financijske krize", rekao je O'Connor.

Ta lekcija? Ulaganja velikih potrošača kao što su Walmart, Amazon i Home Depot vjerojatno će rezultirati preuzimanjem kupaca od slabijih rivala sljedeće godine, kada predviđa se oporavak diskrecijskog novčanog toka potrošača od jednogodišnje suše 2022. i oživjeti kupovinu nakon što se potrošnja na robu zapravo smanjila početkom ove godine.

Nakon pada 2007.-2009., 60 tvrtki koje je Gartner klasificirao kao "kompanije s učinkovitim rastom" koje su ulagale kroz krizu vidjelo je udvostručenje zarade između 2009. i 2015., dok se dobit drugih kompanija jedva promijenila, prema izvješću iz 2019. o 1,200 američkih i europskih tvrtki.

Kompanije su te podatke uzele k srcu, a nedavna Gartnerova anketa među financijskim direktorima u raznim industrijama pokazuje da su ulaganja u tehnologiju i razvoj radne snage posljednji izdaci koje kompanije planiraju smanjiti dok se gospodarstvo bori da spriječi nedavnu inflaciju da izazove novu recesiju. Proračuni za spajanja, planovi ekološke održivosti, pa čak i inovacije proizvoda, zauzimaju drugo mjesto, pokazuju podaci Gartnera.

Danas neki trgovci na malo poboljšavaju funkcioniranje lanaca opskrbe između trgovina i njihovih dobavljača. To je, primjerice, fokus u Home Depotu. Drugi, poput Walmarta, nastoje poboljšati rad u trgovinama tako da se police brže popunjavaju i da se gubi manje prodaje.

Trend prema većem ulaganju gradio se desetljeće, ali ga je katalizirala pandemija Covida, rekao je ekonomist Instituta za progresivnu politiku Michael Mandel.

“Čak i prije pandemije, trgovci su prelazili s ulaganja u strukture na aktivna ulaganja u opremu, tehnologiju i softver”, rekao je Mandel. "[Između 2010. i 2020.], ulaganje u softver u sektoru maloprodaje poraslo je za 123%, u usporedbi s porastom od 16% u proizvodnji." 

U Walmartu se novac slijeva u inicijative uključujući VizPick, sustav proširene stvarnosti povezan s mobitelima radnika koji suradnicima omogućuje brže obnavljanje zaliha na policama. Tvrtka je povećala kapitalnu potrošnju za 50% na 7.5 milijardi dolara u prvoj polovici svoje fiskalne godine, koja završava u siječnju. Očekuje se da će se proračun za kapitalnu potrošnju ove godine povećati za 26 posto na 16.5 milijardi dolara, rekao je analitičar CFRA Research Arun Sundaram.

"Pandemija je očito promijenila cjelokupno maloprodajno okruženje", rekao je Sundaram, prisilivši Walmart i druge da budu učinkoviti u svojim pozadinskim uredima i još više prihvate online kanale i opcije preuzimanja u trgovini. “To je natjeralo Walmart i sve druge trgovce na malo da poboljšaju svoje opskrbne lance. Vidite više automatizacije, manje ručnog skupljanja [u skladištima] i više robota.” 

Prošli tjedan, Objavio je Amazon svoju najnoviju akviziciju skladišne ​​robotike, belgijsku tvrtku Cloostermans, koja nudi tehnologiju za pomoć pri premještanju i slaganju teških paleta i robe, kao i pakiranje proizvoda zajedno za isporuku.

Kampanja Home Depota za obnovu lanca opskrbe u tijeku je već nekoliko godina, rekao je O'Connor. Njegov napor u jednom opskrbnom lancu za sada zapravo šteti profitu, prema financijskim objavama tvrtke, ali je ključan i za operativnu učinkovitost i za ključni strateški cilj – stvaranje dubljih veza s profesionalnim izvođačima, koji troše puno više od majstora „uradi sam“ koji su bili Home Depotov kruh i maslac.

"Da bismo služili našim profesionalcima, zapravo se radi o uklanjanju trenja kroz mnoštvo poboljšanih ponuda proizvoda i mogućnosti", rekao je izvršni potpredsjednik Hector Padilla analitičarima na pozivu Home Depota u drugom tromjesečju. "Ova nova imovina opskrbnog lanca omogućuje nam da to učinimo na drugoj razini."

Neki trgovci široke linije više su usredotočeni na osvježavanje zastarjele robne marke. Na Kohl je, vrhunac ovogodišnjeg proračuna kapitalne potrošnje je proširenje odnosa tvrtke sa Sephorom, koja ove godine dodaje mini-trgovine unutar 400 Kohlovih trgovina. Partnerstvo pomaže maloprodajnom trgovcu srednjeg tržišta dodati element štiha svom inače lošem imidžu, koji je pridonio njegovom relativno slabom rastu prodaje u prvoj polovici godine, rekao je Landon Luxembourg, stručnjak za maloprodaju u konzultantskoj tvrtki Third Bridge. Ulaganje u prvom polugodištu više se nego udvostručilo ove godine u Kohl'su. 

Otprilike 220 milijuna dolara od povećanja Kohlove potrošnje odnosilo se na ulaganje u kozmetički inventar kako bi se podržalo otvaranje 400 Sephora trgovina 2022., prema riječima glavne financijske službenice Jill Timm. “Nastavit ćemo to u sljedećoj godini. …Radujemo se što ćemo sa Sephorom raditi na tom rješenju za sve naše trgovine,” rekla je analitičarima tijekom posljednjeg telefonskog razgovora tvrtke sredinom kolovoza.

Target ove godine troši 5 milijardi dolara jer dodaje 30 trgovina i nadograđuje još 200, čime broj trgovina renoviranih od 2017. iznosi više od polovice lanca. Također proširuje vlastito kozmetičko partnerstvo koje je prvi put predstavljeno 2020., s Ulta Beauty, dodajući 200 Ulta centara u trgovini na putu do 800.

A najveći potrošač od svih je Amazon.com, koji je imao preko 60 milijardi dolara kapitalnih izdataka u 2021. Iako Amazonovi prijavljeni brojevi kapitalnih izdataka uključuju njegov odjel za računalstvo u oblaku, potrošio je gotovo 31 milijardu dolara na nekretnine i opremu u prvoj polovici godine — u odnosu na već rekordnu 2021. — iako je zbog ulaganja slobodni novčani tok tvrtke postao negativan.

To je dovoljno da čak i Amazon malo pritisne kočnice, a glavni financijski direktor Brian Olsavsky rekao je ulagačima da Amazon prebacuje više svojih ulaganja u odjel za računalstvo u oblaku. Procjenjuje se da će ove godine otprilike 40% potrošnje podržati skladišta i transportne kapacitete, što je pad od prošlogodišnjih ukupnih 55%. Također planira potrošiti manje na trgovine širom svijeta - "kako bi se bolje uskladio sa potražnjom kupaca", rekao je Olsavksy analitičarima nakon svoje najnovije zarade - što je već puno manja proračunska stavka na postotnoj osnovi.  

U Gapu - čije su dionice ove godine pale za gotovo 50% - rukovoditelji su branili svoje rezove u kapitalnoj potrošnji, rekavši da moraju braniti profit ove godine i nadaju se oporavku 2023.

"Također vjerujemo da postoji prilika da značajnije usporimo tempo naših ulaganja u tehnologiju i digitalnu platformu kako bismo bolje optimizirali svoju operativnu dobit", rekla je glavna financijska direktorica Katrina O'Connell analitičarima nakon najnovije zarade.

A Lowe's je odbio pitanje analitičara o smanjenju potrošnje, rekavši da bi mogao nastaviti preuzimati tržišni udio od manjih konkurenata. Lowe's je bio bolji na tržištu dionica u usporedbi s Home Depotom tijekom proteklih jednogodišnjih i razdoblja od početka godine, iako su obje zabilježile značajan pad u 2022.

"Poboljšanje doma je tržište vrijedno 900 milijardi dolara", rekao je izvršni direktor Lowea Marvin Ellison, ne spominjući Home Depot. "I mislim da je jednostavno usredotočiti se samo na dva najveća igrača i odrediti ukupni dobitak tržišnog udjela samo na temelju toga, ali ovo je stvarno fragmentirano tržište."