Odakle će Europi nabaviti dizel za 23 dana?

(Bloomberg) — Za nešto više od tri tjedna pomorske isporuke dizela od najvećeg vanjskog dobavljača Europske unije bit će gotovo zabranjene.

Najčitanije s Bloomberga

Tko će uskočiti da popuni ovu ogromnu prazninu u ponudi? I, hoće li ih biti dovoljno? Upada li blok u krizu goriva?

EU je prošle godine uvezla oko 220 milijuna barela dizelskih proizvoda iz Rusije, prema podacima Vortexa Ltd. koje je prikupio Bloomberg. Gorivo je ključno za gospodarstvo bloka, pogoni automobile, kamione, brodove, građevinsku i proizvodnu opremu i još mnogo toga.

Zamjena tolikog ruskog goriva - zamislite oko 14,000 XNUMX olimpijskih bazena koji su puni dizela - veliki je izazov.

Već je postignut određeni napredak. Godine 2021. više od polovice svih pomorskih pošiljaka u EU i UK — koje već imaju zabranu — došlo je iz Rusije. Do prosinca prošle godine taj je udio pao na oko 40%, dijelom zahvaljujući povećanju iz Saudijske Arabije i Indije.

Gledajući unaprijed, postoji razlog za vjerovanje da se preostale ruske zalihe mogu pokriti bačvama s drugih mjesta.

"Izgubljene ruske zalihe bit će nadomještene", rekao je Eugene Lindell, voditelj rafiniranih proizvoda u konzultantskoj tvrtki Facts Global Energy.

Ali daleko je od zajamčenog.

Dobavljači

Najočiglednije mjesto gdje Europa može nabaviti više dizela je Bliski istok: prilično je blizu, posebno zemljama koje graniče sa Sredozemnim morem — pod pretpostavkom, naravno, da se Sueski kanal ne blokira — i ima ogromne nove rafinerije nafte će izbaciti milijune barela goriva. Abu Dhabi National Oil Co. također je već sklopio ugovor o opskrbi Njemačke.

Indija i SAD, oboje dugoročni dobavljači za EU, također su povećali isporuke posljednjih tjedana. Predviđa se da će američke rafinerije ove godine proizvesti rekordnu količinu destilata, kategorije goriva koja uključuje dizelsko gorivo koje se koristi u kamionima i automobilima.

Priča se nastavlja

Ali najvažniji potencijalni dobavljač, iako neizravno, može biti Kina.

"Politika Kine mijenja igru", rekao je Mark Williams, direktor istraživanja u Wood Mackenzie Ltd. Ta zemlja "drži ključ svih viška rafinerijskog kapaciteta na globalnoj razini."

Isporuke dizela iz Kine dramatično su porasle posljednjih mjeseci. Iako samo dio tog tereta plovi sve do Europe, oni povećavaju regionalne isporuke. To onda oslobađa bačve od drugih proizvođača koje, u teoriji, mogu ići u Europu.

Prva kineska izvozna kvota goriva za 2023. porasla je za gotovo 50% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine, zbog čega je malo vjerojatno da će se isporuke dizela vratiti na niske razine zabilježene početkom 2022.

Izvoz dizelskog goriva iz Kine mogao bi iznositi 400,000 do 600,000 barela dnevno u prvoj polovici ove godine, rekao je Williams. To je sličan obujam onome što EU i UK trenutno mogu izgubiti u smislu pomorskih isporuka iz Rusije.

"Od početka veljače dolazi do totalne promjene u trgovačkim tokovima dizela", rekao je.

Međutim, važno je zapamtiti da je Kina ponekad odlučila dati prioritet svom okolišu u odnosu na profit od izvoza goriva. Moglo bi to učiniti opet.

Potencijalni problemi

Ali iako postoje višestruke mogućnosti ponovne opskrbe za EU i UK, postoji i potencijalno šira zabrinutost: mogu li sankcije EU-a potaknuti ruske bačve da potpuno nestanu s globalnog tržišta?

Ako Rusija ne može pronaći dovoljno novih kupaca izvan EU za svoje gorivo, što onda? Ako bi posljedično smanjio proizvodnju u svojim rafinerijama, to bi moglo smanjiti globalne opskrbe, potencijalno poguravši cijene.

Lindell očekuje da će nacionalni tokovi dizela pasti sljedeći mjesec i u ožujku - iako je to zbog rada u rafinerijama nafte, kao i nekih trvenja u trgovini kada sankcije stupe na snagu.

Čak i ako postoji mnogo voljnih kupaca, izvlačenje goriva iz Rusije može biti izazov. Mnogi brodari bit će oprezni zbog kršenja zapadnih sankcija, koje će nalagati da cijena ovih tereta ne smije biti iznad gornje granice o kojoj trenutačno raspravlja G-7.

Taj mehanizam i sama gornja granica cijene - za sirovu naftu, ona iznosi 60 dolara po barelu - tek treba biti postavljena za ruska goriva. Krajem prošle godine agencija za određivanje cijena nafte Argus Media Ltd. procijenila je ruski dizel na 926 dolara po toni (oko 124 dolara po barelu), dok je neruski dizel bio skuplji za 30 dolara po toni (oko 4 dolara po barelu).

Ako bi se nadolazeća gornja granica cijena postavila znatno ispod tržišne razine, tada veliki dio globalne tankerske flote ne bi mogao nastaviti utovar i prijevoz ruskog tereta ako želi pristup uslugama G-7 poput osiguranja.

Vidi također: Vraški zadatak ograničavanja cijene ruskih goriva

Strana potražnje

Naličje bilo kojeg pitanja o tome hoće li EU ubuduće imati dovoljno dizela je: koliko će velika biti potražnja?

Nedavno toplo vrijeme u Europi bez sumnje je pomoglo, vjerojatno smanjujući potrošnju lož ulja — dizelskog goriva — i snižavajući cijenu prirodnog plina, što u teoriji čini jeftinijom za rafinerije nafte proizvodnju visokokvalitetnog dizela i također smanjuje poticaj tvrtkama da koriste plin umjesto nafte za proizvodnju električne energije.

"Makroekonomsko usporavanje postupno je smanjilo europsku potražnju za dizelskim gorivom", rekao je Benedict George, tržišni izvjestitelj u Argusu. “Podaci za svaku zemlju pokazuju da je europska potražnja za dizelom već najmanje 5% manja u odnosu na prošlu godinu. Tijekom recesije 2008. potražnja za dizelskim gorivom pala je za oko 10% u odnosu na prethodnu godinu na najnižoj točki.”

Ipak, Goldman Sachs Group, Inc., više ne predviđa recesiju u eurozoni nakon što se gospodarstvo krajem prošle godine pokazalo otpornijim.

Turska uloga

Također se ne smije podcijeniti uloga potencijalnih zemalja posrednika u pomaganju ublažavanja utjecaja zabrane EU-a i pratećeg ograničenja cijena.

Turska, na primjer, koja nije dio EU-a, u teoriji bi mogla uvesti velike količine ruskog dizela - već je potrebna znatna količina - i zatim ga koristiti za opskrbu svog domaćeg tržišta.

Neruski dizel koji tada proizvodi u vlastitim rafinerijama mogao bi se prodavati u EU, potencijalno po puno višoj cijeni.

“Produljeno gospodarsko usporavanje, toplo vrijeme, kontinuirani vjetar u leđa zbog većeg kineskog izvoza i dobro podmazana gornja cijena pomogli bi da globalne bilance dizela ostanu izvedive” i dale bi Europi dovoljno izbora da povuče zamjenske bačve”, rekao je Hedi Grati, šef Europe /CIS rafiniranje i marketing u S&P Global Commodity Insights.

"Što je potražnja veća i što je pad ruske proizvodnje dizela strmiji, stvari bi mogle postati kompliciranije i potencijalno lomljivije."

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2023 Bloomberg LP