Što je bolje kupiti dionice banke?

Lloyds (LON: LLOY) I Barclays (LON: BARC) cijene dionica imale su tešku godinu unatoč velikom rastu kamatnih stopa. Barclays je pao za 20%, dok je Lloyds pao za više od 30%. Ovo je veliki pad s obzirom na to da su Vanguard Bank ETF (KBE) i FTSE 100 skliznuli za manje od 1%.

Lloyds protiv Barclaysa protiv KBE

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Lloyds i Barclays suočavaju se s izazovima

Barclays i Lloyds Bank imaju važnu ulogu u britanskom gospodarstvu. Lloyds, koji ima preko 26 milijuna klijenata, najveći je hipotekarni zajmodavac. S druge strane, Barclays dominira kartičarskim poslovanjem. 

Dvije banke imaju različite operativne strategije. Lloyds je primarno domaća organizacija za bankarstvo s građanima, dok Barclays posluje u nekoliko zemalja, uključujući Sjedinjene Države. Osim toga, Barclays je jedan od najvećih igrača u investicijskom bankarstvu. 

Cijena dionice Lloydsa bila je lošija od Barclaysove u 2022. zbog rastuće recesije u zemlji. U posljednjem tromjesečju tvrtka je izdvojila 668 milijuna funti za pokriće rezervacija za nenaplative dugove. Nasuprot tome, Barclays je za troškove izdvojio manje od 400 milijuna funti. 

To se dogodilo jer se Lloyds često smatra barometrom britanskog gospodarstva. Analitičari očekuju da će zemlja neko vrijeme ostati u recesiji. Što je najvažnije, Lloyds Bank ima veliki udio u posrnulom britanskom sektoru nekretnina. Podaci koje je objavio Halifax pokazali su da su cijene kuća u studenom pale za više od 10 posto. 

S druge strane, banku Barclays pogodio je kolaps sklapanja poslova. Podaci koje je objavio WSJ pokazuju da je sklapanje poslova palo na najnižu razinu u godinama zbog rastućih kamatnih stopa i regulatornih problema. 

Lloyds Bank protiv Barclaysa kao investicija

Po mom mišljenju, vjerujem da je Barclays bolja investicija od Lloydsa zbog svoje diversifikacije. Za Lloyds je glavni izazov to što se previše oslanja na UK. Dok je Barclays izložen Ujedinjenom Kraljevstvu, njegov diverzificirani poslovni model znači da će njegovo trgovačko poslovanje pomoći u nadoknadi njegovih gubitaka. 

Njegova bolja izvedba objašnjava zašto Barclays ima niži dividendni prinos od Lloydsa. Barclays ima terminski prinos od 2.68% u usporedbi s Lloydsovim prinosom od 3.34%. Barclays također ima relativno jeftiniju metriku vrednovanja od Lloydsa. Ima omjer budućeg PE od 3.99%, dok Lloyds ima višestruki PE od 6.20. Barclays ima omjer cijene i knjige od 0.40 u usporedbi s Lloydsom 0.96.

Stoga vjerujem da će Barclays i 2023. poslovati bolje nego Lloyds. Nadalje, Lloyds je snažno izložen mirovinskom sektoru Ujedinjenog Kraljevstva. Zapravo, prodao je milijarde vrijedne mirovinske sheme tijekom rasprodaje mini proračuna.