Amazon (AMZN) dioničari su glasovali o valu prijedloga vezanih uz sigurnost radnika na svojoj godišnjoj skupštini ovog tjedna - i odbili svaki posljednji.
Međutim, zabrinutost koju su iznijeli dioničari mogla bi imati dugoročne posljedice za Amazon i njegov odbor. Ti prijedlozi se kreću od rješavanja pitanja okoliša i Amazonove upotrebe ugovora o tajnosti podataka do okončanja centra za ispunjenje kvote i provođenje an neovisna revizija uvjeta rada u skladištu. Iako su dioničari odbili sve prijedloge koji se odnose na ESG (okoliš, društvo i upravljanje), još ne znamo kako izgledaju detaljni rezultati glasovanja.
A ti detaljni rezultati su važni, kaže Charles Elson, osnivač Weinberg Centra Sveučilišta Delaware.
“Ako prijedlog dosegne 20% ili 30% od vitalnog je značaja da se odbori pozabave tim problemom”, rekao je. "Ako vam vlasnici kažu da je to problem, odboru je vjerojatno od koristi da to shvati ozbiljno."
Amazon bi u narednim danima trebao izvijestiti detaljnije rezultate glasanja putem proxyja. Međutim, znamo da su na godišnjoj skupštini u srijedu ulagači odobrili planove kompenzacija izvršnih direktora, imenovanja direktora tvrtke i podjelu dionica.
Prijedlozi dioničara kao voditelji
Dakle, kakvu snagu ima neproglašen prijedlog dioničara? Pa, kako se ispostavilo, usvojeni ili ne, prijedlozi dioničara nemaju pravnu težinu.
Čak i ako prijedlog dioničara prođe, malo je vjerojatno da će biti pravno obvezujući, osim u rijetkim okolnostima, smatra Mary-Hunter McDonnell, profesorica na Wharton školi Sveučilišta Pennsylvania. Samo donošenje prijedloga ne jamči provedbu. Umjesto toga, prijedlozi dioničara u osnovi se smatraju simptomima onoga što najviše muči tvrtku, rekla je.
“Prijedlozi mogu biti odjek šireg reputacijskog izazova s kojim se tvrtka suočava”, rekao je McDonnell za Yahoo Finance.
Ove godine Amazon se suočio s nizom kriza odnosa s javnošću povezanih s njegovim skladištima, posebno nakon sindikalnih napora u cijeloj zemlji. Međutim, čak i prije ove godine, svaki dobar odbor bio bi zabrinut za sigurnost i plaće, dodao je Elson. 2021. Amazon je najavio a partnerstvo s Nacionalnim vijećem za sigurnost radi rješavanja uobičajenih ozljeda u skladištu poput uganuća i istegnuća.
Neobvezujuća priroda prijedloga dioničara je kontraintuitivna, priznao je McDonnell. Zakonski, odbor nema obvezu usvajati prijedloge dioničara i, ako uprava utvrdi da je njihova fiducijarna dužnost ignorirati prijedloge dioničara koji su čak i prošli, to će učiniti.
"Navikli smo na demokratske procese pa smo navikli da nešto prolazi što znači nešto simbolično, ali pravno je neobvezujuće", rekao je McDonnell. “Fiducijarna dužnost je činiti ono što je u najboljem interesu tvrtke, čak i ako to nije nužno ono što dioničari žele.”
Međutim, čak i kada prijedlog dioničara ne prođe, dvije skupine i dalje obraćaju pozornost na pitanja ESG-a na godišnjim sastancima: veliki institucionalni investitori i analitičari. Ogromni institucionalni ulagači zasigurno su u mješavini u Amazonu; od ove godine, Vanguard drži 6.68% dionica tvrtke, dok BlackRock (BLK) posjeduje 5.73% dionica Amazona.
"Ljudi se više usredotočuju na prijedloge ESG-a nego što su to činili, jer dobivaju više glasova nego što su imali [čak i prije nekoliko godina]", rekao je Elson, koji je dodao da su institucionalni investitori glavni predvodnici i podržavatelji ESG prijedloga u posljednje vrijeme godine.
Istodobno, analitičari također obraćaju pažnju na dioničare i ponekad mogu smanjiti rejting dionica zbog rizika koje prijedlozi ističu tijekom vremena, rekao je McDonnell. Neki studije sugerirali su da se ekološki rizici, na primjer, mogu jasno povezati s financijskim rizicima, te u konačnici dovesti do snižavanja ocjena koje mogu potresti dionice tvrtke.
Amazon, kao i mnoge tehnološke tvrtke, ima veliku prednost kada su u pitanju proxy zastoji. Investitor-aktivistu bi bilo jako teško voditi kampanju tamo. Ako tvrtka ima dvoklasne dionice — kao tehnološki divovi poput Alphabeta (GOOG, GOOGL) i Meta platforme (FB) učiniti — prema Elsonu, borba preko proxyja zapravo nije moguća. U ovoj situaciji, aktivistu je teško ako ne i nemoguće kupiti dovoljno dionica i izgraditi dovoljno utjecaja da provede promjene u tvrtki.
Iako Amazon ima ravnu strukturu dionica, kaže on, divovski dio dionica koji posjeduje osnivač i bivši izvršni direktor Jeff Bezos predstavlja logističku prepreku za aktiviste.
Ipak, nikad nije dugo, kaže Elson.
“Prijedlozi dioničara odražavaju raspoloženje dioničara i, ako ih dovoljno dugo ignorirate, teoretski biste mogli završiti u borbi protiv zamjenika, što bi bilo teško u Amazonu, ali, ako ima dovoljno osjećaja dioničara, mnogo je moguće”, rekao je.
Allie Garfinkle je viši tehnološki izvjestitelj u Yahoo Financeu. Pronađite je na twitteru @agarfinks.
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance.
Slijedite Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubei reddit.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/why-amazons-board-should-pay-attention-to-shareholder-proposals-183144816.html