Zašto su kineske dionice pale za nekih 13% u listopadu 2022.?

Ključni za poneti

• Hang Seng Index, burzovni indeks u Hong Kongu koji uključuje mnoge kineske kompanije, pao je više od 36% od početka godine do danas i 13% u mjesecu.
• Pad je uslijedio nakon što je Xi Jinping izborio treći mandat predsjednika Komunističke partije Kine koji je prekršio konvenciju
• Autsajderi su se bojali da novo vodstvo Komunističke partije, puno Xijevih lojalista, ukazuje na manje ekonomski liberalnu budućnost Kine i davanje prioriteta državnim tvrtkama.

Hang Seng Index, glavni dionički indeks u Hong Kongu, pao je 13.4% u 30 dana zaključno s 28. listopada i 36.14% od početka godine. Najveći dio pada indeksa uzrokovan je padom cijena glavnih kineskih dionica, uključujući dionice kompanija poput Tencenta i Alibabe.

Dakle, što je uzrokovalo ovaj krah i kako bi investitori trebali reagirati? Razdvojit ćemo ga.

Što se događalo s kineskim dionicama?

Od početka godine kineske dionice su u silaznom trendu, ali se taj trend ubrzao u listopadu. Indeks Hang Seng doživio je najveći jednodnevni pad od financijske krize 2008. godine, jasno pokazujući koliko je situacija za kineske tvrtke teška.

Tijekom jednog vikenda, kineske tvrtke uvrštene na Nasdaq Golden Dragon China Index, koji prati desetke kineskih tvrtki uvrštenih u SAD, izgubile su više od 73 milijarde dolara vrijednosti, što je pad od 14%.

Ti su padovi potaknuli mnoge strane investitore da prodaju svoje kineske posjede. Američke depozitarne potvrde (ADRs), alat koji američkim ulagačima omogućuje lakšu kupnju stranih dionica, pet najvećih kineskih dionica pale su za više od 52 milijarde dolara.

Najviše su pogođene kineske tehnološke tvrtke, kao što su Alibaba, Baidu, Pinduoduo i JD.com.

Što se dogodilo na širem tržištu?

Nije tajna da je ovo bila turbulentna godina za svjetska tržišta, no pad kineskih dionica bio je brži od padova na drugim tržištima.

Od početka godine do danas, S&P 500 pao je ispod 19% na Hang Sengovih 36% krajem prošlog mjeseca. FTSE 100, a glavni londonski indeks, pala je za 6.1% od početka godine.

S obzirom na veliki pad kineskog tržišta dok su drugi indeksi blago porasli ili ostali stabilni od tada, nešto izvan globalne ekonomske neizvjesnosti očito je utjecalo na kinesko tržište.

Sam pad

Obično je teško navesti točne razloge, ali Hang Seng je pao jedan dan nakon što je kineski predsjednik Xi Jinping zatražio treći mandat kao čelnik Komunističke partije Kine, a time i zemlje.

Od 1982. do 2018. postojalo je ustavno ograničenje od dva uzastopna mandata za predsjednike Komunističke partije Kine. Jinpingov treći uzastopni mandat prkosi konvenciji i izaziva zabrinutost među međunarodnim ulagačima.

Drugi izvor zabrinutosti je činjenica da premijer Li Keqiang odlazi u mirovinu. Na Lija se gledalo kao na protutežu Xijevoj ekonomskoj politici. Mnogi ekonomisti vjeruju da će Xi dati prednost državnim tvrtkama nad privatnim tvrtkama što bi moglo utjecati na rast tvrtki uvrštenih na kinesku burzu.

TryqO Q.ai Global Trends Investment Kit | Q.ai – Forbesova tvrtka

Oni koji zamjenjuju Lija i druge važne igrače u vodstvu Komunističke partije općenito se smatraju Xijevim lojalistima.

Tijekom partijskih sastanaka Komunistička partija veliki je naglasak stavljala na nacionalnu sigurnost. To i nedavno protivljenje Tajvanska neovisnost također su dovele ulagače do straha da će nacija provesti više protekcionističkih politika ili udar na velike tehnološke tvrtke s globalnom prisutnošću.

Ukratko, ulagači su daleko nesigurniji oko toga kako će kineska vlada voditi zemlju u sljedećih nekoliko godina nego što su bili prije mjesec dana. Povrh toga, uvjerenja o političkim prioritetima Xi Jinpinga stvaraju negativnu sliku za kineska poduzeća na međunarodnoj razini, što dovodi do rasprodaje državnih dionica.

Nula-COVID

Još jedan veliki izvor rizika koji zabrinjava međunarodne ulagače u kineskoj politici nulte epidemije COVID-a. Ovo pravilo odgovara čak i na male epidemije bolest s masovnim testiranjem i višetjednim karantinama u većim gradovima, što značajno opterećuje gospodarstvo zemlje.

Ova je politika bila vrlo učinkovita u smanjenju smrti od koronavirusa. Prema Svjetskoj zdravstvenoj organizaciji, od početka pandemije 28,061 osoba u Kini umrla je od Covida u usporedbi s više od milijun smrtnih slučajeva u Sjedinjenim Državama. To je unatoč tome što Kina ima otprilike četiri puta više stanovništva od SAD-a.

Xi Jinping je zagovornik politike nulte borbe protiv COVID-a, a vodstvo Komunističke partije Kine sada se uglavnom sastoji od ljudi lojalnih Xiju. To znači da je vjerojatan nastavak ove politike. Mnogi ulagači strahuju da će nastavak karantina usporiti rast kineskog gospodarstva, što je također pridonijelo rasprodajama na burzi.

Što investitori mogu učiniti

U svjetlu pada kineskih dionica, ulagači se suočavaju s nekoliko opcija.

Jedan od koraka koji ulagači mogu poduzeti je kupovina dionica, ulaganje u kineske dionice kao odgovor na njihov pad cijena. Ako treći mandat Xi Jinpinga ne dovede do više protekcionističke politike ili slamanja kineskih tehnoloških tvrtki izvan zemlje, to bi mogla predstavljati priliku za ulagače da kupujte dionice s popustom dok su drugi investitori u strahu za svoju budućnost.

S druge strane, predviđanja o budućnosti kineskih tržišta mogla bi se obistiniti. Predsjednik Xi mogao bi dati prednost tvrtkama u državnom vlasništvu u odnosu na one koje kotiraju na burzi. Komunistička partija također bi mogla pritisnuti tvrtke koje posluju na stranim tržištima, a nastavak karantina u skladu s državnom politikom nulte epidemije COVID-a mogao bi usporiti ili preokrenuti oporavak Kine od pandemije.

Predviđanje što će se dogoditi zahtijeva kristalnu kuglu. Ako ste zainteresirani za strane dionice, dodavanje kineskih kompanija u vaš portfelj sada može vam dati priliku za kupnju po niskoj cijeni, ali postoje jasni rizici za to.

Konačna riječ

Iako je ovo bila turbulentna godina za tržišta općenito, kinesko tržište dionica doživjelo je velike rasprodaje u proteklim tjednima, uglavnom zbog Xi Jinpingove konsolidacije moći u zemlji. Mnogi strahuju da bi to moglo usporiti oporavak gospodarstva od COVID-a ili dovesti do pojačane državne intervencije u tvrtkama koje kotiraju na tržištu.

Q.ai uklanja nagađanje iz ulaganja. Naša umjetna inteligencija pretražuje tržišta u potrazi za najboljim ulaganjima za sve vrste tolerancija rizika i ekonomskih situacija. Zatim ih skuplja u praktične investicijske komplete poput Komplet Globalnih trendova.

Najbolje od svega, možete aktivirati Zaštita portfelja u bilo kojem trenutku kako biste zaštitili svoje dobitke i smanjili svoje gubitke, bez obzira u koju industriju ulažete.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.