Zašto bi cijene zlata ove godine mogle dosegnuti rekordne visine

Futures cijene zlata
GC00,
+ 0.17%
 
GCG23,
+ 0.17%,
 na temelju najaktivnijeg ugovora, završila je prošlu godinu s gubitkom od 0.1%, ali je zabilježila rast od 7.3% u studenom i 3.8% u prosincu.

Relativna snaga američkog dolara i više kamatne stope vršili su pritisak na zlato. Ali od studenog, dolar je oslabio i Povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi počeo slabiti—što je nagnalo zlato da krene prema gore, kaže Moy, koji je također viši IRA-in strateg za US Money Reserve trgovca zlatom i srebrom.

Bilo da postoji meko ili tvrdo slijetanje za Američka ekonomija ove godine globalno gospodarstvo očekuje lošiju godinu nego prošle godine, kaže on, a zlato "obično raste tijekom recesije, visoke inflacije ili ekonomske neizvjesnosti."

U nedavnom intervjuu u nedjeljnom jutarnjem informativnom programu CBS-a Face the Nation, izjavila je šefica Međunarodnog monetarnog fonda Kristalina Georgieva kako MMF očekuje jedna trećina svjetske ekonomije biti u recesiji ove godine.

Na temelju svog iskustva kao direktora američke kovnice novca tijekom financijske krize 2008.-09., Moy vjeruje da znakovi upućuju na više cijene zlata ove godine i ne bi se iznenadio da zlato postavi nove rekorde, "prelazeći 2,100 dolara ili više."

Terminske cijene zlata popele su se na rekordnu unutardnevnu visinu od 2,089.20 USD 7. kolovoza 2020. U srijedu su se ustalile na 1,859 USD nakon što su se popele na čak 1,871.30 USD, najviše od sredine lipnja 2022.

Zlato može profitirati od recesije

Zlato obično bilježi dobitke u siječnju, prema Adrianu Ashu, direktoru istraživanja u BullionVaultu. Fjučersi zlata porasli su u svakom siječnju od 2014. do 2020. i zabilježili su gubitke za taj mjesec 2021. i 2022., prema tržišnim podacima Dow Jones.

Plemeniti metali mogli bi imati koristi jer ulagači iskoriste početak siječnja za reviziju svog portfelja i rebalans svojih posjeda u polugama, dionicama i obveznicama, kaže Ash.

Ovaj bi mjesec također mogao donijeti "veliku potražnju za ulaganjem u zlato jer - gledajući na 12 mjeseci unaprijed - upravitelji imovinom i privatni štediše podjednako se usredotočuju na potencijalne rizike za svoj novac, pa odlučuju kupiti malo investicijsko osiguranje radi zaštite."

S obzirom na rast zlata na početku godine, mnogi analitičari možda već trebaju revidirati svoju prognozu za 2023., kaže on.

U anketi provedenoj prije Božića, korisnici BullionVaulta predviđaju cijenu zlata od 2,012.60 USD do kraja 2023., s gotovo 38% od 1,829 punih odgovora koji ukazuju na potrebu za raspodjelom rizika i diversifikacijom širih portfelja korisnika kao glavnim razlogom za ulaganje u fizička poluga.

Međutim, gledajući unaprijed, američki dolar bit će ključan za učinak zlata ove godine.

Dolar je pao za više od 4% u studenom - što je njegov najgori mjesečni učinak u više od desetljeća, kaže George Milling-Stanley, glavni strateg za zlato u State Street Global Advisors. To vrši pritisak na cijene zlata izražene u dolarima.

Zlato se "nema čega bojati" povećanja kamatnih stopa, kaže on. Važan je utjecaj povećanja tečaja na vrijednost dolara. Ako je dolar dostigao vrhunac, očekuje da će ove godine ponovno vidjeti zlato iznad 2,000 dolara.

Međutim, neka tržišna predviđanja spomenuti cijene i do 3,000 dolara unca. Milling-Stanley kaže da je to možda "herojski optimistično", ali "ništa u svijetu zlata nije nemoguće".

Povijest sugerira, kaže on, da kada je zlato u "održivom dugoročnom uzlaznom trendu", za koji on vjeruje da postoji otkad je cijena posljednji put dotaknula 250 dolara 2001., cijene imaju tendenciju da rastu "postupno, konsolidirajući se u svakoj fazi u marš prema gore.” To je ono što on vidi kao najvjerojatnije za 2023.

U međuvremenu, kupnja neto zlata za službene rezerve i dalje će biti "značajna značajka" za tržište zlata kao što je bila više od desetljeća, kaže Milling-Stanley. Neto kupnje kompleksa središnje banke u cjelini u prosjeku iznose između 10% i 15% ukupne globalne potražnje svake godine od 2011., pri čemu su središnje banke zemalja u razvoju najveći kupci, kaže.

"Postoje svi pokazatelji da će se takve kupnje nastaviti iu doglednoj budućnosti, a ne samo 2023. godine", kaže.