Zašto investitori vole podjelu dionica GameStopa — Quartz

Kada javno trgovano poduzeće podijeli svoje dionice, to je uglavnom čin prestigitacije. Zapravo se ništa ne mijenja; tvrtke jednostavno okreću neke brojke.

GameStop, primordijalne meme dionice, danas, 4. srpnja, provodi podjelu dionica u omjeru 1-za-21. Prodavač videoigara jednostavno će podijeliti svoju cijenu dionice s četiri, prema odobrenju njegovih dioničara, i pomnožiti broj udjela svakog dioničara s četiri.

Budući da se ništa ne mijenja u temeljnoj vrijednosti dionica, što navodi tvrtke da podijele svoje dionice?

Podjela dionica ponovno je u velikom stilu

Podjela dionica, koja se tradicionalno koristila kako bi dionice bile pristupačnije većem broju ljudi nakon porasta cijene, uglavnom je izašla iz mode s porastom trgovanja bez provizije i frakcijskog ulaganja. Ali velike tehnološke tvrtke poput Amazona, Applea, Google, i Tesla svaki podijeliti njihove dionice u posljednje dvije godine u pokušaju da potakne kupnju među rastućim blokom malih ulagača.

Evo proporcije vrijednosti: umjesto kupnje jedne dionice od 1,000 USD, investitor bi mogao kupiti dvije dionice od 500 USD ili četiri dionice od 250 USD. Ako je podjela dionica tako dramatična u proporciji kao Amazonova podjela 20 prema 1, koji je stupio na snagu 6. lipnja, investitor s jednom dionicom Amazona, koja je nekoć vrijedila 2,785.58 dolara, odjednom je imao 20 dionica svaka u vrijednosti od 139.28 dolara. Mijenja li to vrijednost nečijeg posjeda? Sigurno ne. Je li bolje imati 20 dionica nego jednu? Možda.

"Tvrtka koja se dijeli možda želi poslati signal povjerenja da očekuje da će cijena dionice nastaviti rasti u budućnosti i stoga se osjećaju u skladu s podjelom dionica", rekao je Efraim Benmelech, profesor financija na Kellogg School of Management Sveučilišta Northwestern. . Implikacija je da će cijena dionice nastaviti rasti nakon podjele.

I djeluje. Cijene dionica obično rastu u tjednima koji prethode najavljenom razdvajanju. “Iako se temeljno ništa ne mijenja kada dođe do podjele dionica, povećana širina mogućih kupaca (osobito unutar maloprodajne zajednice, koja je postala posebno angažirana posljednjih godina) mogla bi biti razlog za ove kratke uspone, kao i onih koji se nadaju da će imati koristi od na poleđini”, rekao je Lucas Mantle, podatkovni znanstvenik u tvrtki za financijska istraživanja Vanda Research, za Quartz putem e-pošte.

Dok je cijena dionica GameStopa pala za 5% od najavljen je njegov razlaz 31. ožujka, Dow Jones Industrial Average pao je 8% u to vrijeme—a GameStopove dionice su porasle za oko 35% u posljednja dva tjedna, neposredno prije podjele.

Zaliha memea se dijeli

U svijetu trikova s ​​financijskim salonima, bilo je samo pitanje vremena da GameStop—koji se 158. srpnja trgovao po cijeni od 20 dolara po dionici i ostaje fokusiran na privlačenje svoje baze maloprodajnih ulagača—povuče ovu lukavu ruku.

Kao Bloombergov kolumnist Matt Levine primijetio: “Opcijskim ugovorima i dalje se trguje u jedinicama od 100 dionica, a ako snizite cijenu dionice za 75%, više ljudi može priuštiti kupnju call opcija, što je preferirani način meme dionica za podizanje dionica.”

Michael Pachter, analitičar u tvrtki Wedbush Securities, rekao je da je podjela jednostavno meso za GameStopovu maloprodajnu vojsku. "To je razlog", rekao nam je putem e-pošte. "Pružanje nesofisticiranim malim ulagačima niže ulazne točke za gubitak životne ušteđevine."