Od određene točke nadalje, više nema povratka. Burza je dosegla tu točku prošlog tjedna.
Oh, tržište se nadalo, ulazeći u tjedan, da je inflacija dosegla svoj vrhunac, da će Federalne rezerve uskoro prestati podizati stope, da je dno dosegnuto. Ali objava podataka o indeksu potrošačkih cijena u utorak pokazala je da inflacija nije t je ukroćen i razbijen svu dobru volju, slanje glavnih indeksa njihov najgori dan od 2020.
Tada
FedEx
(oznaka: FDX) odlučio je to reći investitorima—tjedan dana ranije, imajte na umu njegova je zarada bila strašna i da povlači svoje smjernice za cijelu godinu. Sve se to dogodilo tjedan dana prije sastanka Fed-a kako bi se raspravljalo o sljedećem povećanju stope, što je vjerojatno će biti još 0.75 postotnih bodova.
Sada se ne može izbjeći ono što dolazi, a burza to zna. The
Dow Jones industrijski prosjek
pao 4.1% u tjednu, dok je
S&P 500
indeks je pao za 4.8 posto, a
Nasdaq Composite
zaronio 5.5%.
"Ulagači se suočavaju s realnošću da Fed ima više posla i da je rizik od recesije visok", kaže Dave Donabedian, glavni direktor za ulaganja u CIBC Private Wealth US. “Ne govorimo o stavljanju više novca u rad na tržištima kapitala. Propovijedamo strpljenje.”
Čini se da je to u suprotnosti s maksimom da se često isplati biti optimističan kada svi predviđaju najgore. Jason Goepfert iz Sundial Capital Researcha primjećuje da je manje od 1% dionica u S&P 500 u utorak završilo više, nešto što se dogodilo samo 28 drugih puta od 1940. Indeks je dobio u prosjeku 15.6% u sljedećih 12 mjeseci, i bio je više od 79% vremena.
Dakle, je li ovo prilika za kupnju?
Ne tako brzo. Ponekad tržište može postati "super-preprodano", primjećuje Doug Ramsey, glavni direktor za ulaganja u Leuthold Group. To može biti uvod u daljnje padove, kao što je bio slučaj 1998., prije pada dugoročnog upravljanja kapitalom; 1987., prije crnog ponedjeljka; i ispred najgorih rasprodaja medvjeđeg tržišta 1973-74. "Uvjeti pretjerane prodaje prethodili su većini najgorih kratkoročnih kolapsa tržišta", objašnjava Ramsey.
Izgledi za jedan rastu. Čini se da Fed želi staviti inflaciju pod kontrolu, a to bi moglo značiti da će stope biti puno veće. Dok su ulagači nekada bili zabrinuti zbog terminalne stope od 3.5%, sada govore o preko 4%, ili čak 5%. I kad Fed jednom stigne tamo, vjerojatno će tu i ostati radije nego odmah početi snižavati stope.
Ipak, medvjeđa tržišta obično ne prestaju – a bikova tržišta ne počinju – sve dok Fed ne počne popuštati, prema Edu Clissoldu, glavnom američkom strategu u Ned Davis Researchu, a ponekad tek nakon drugog smanjenja stope. Kada medvjeđe tržište završi prije nego što je Fed završio s podizanjem stopa, obično se dogodi drugo medvjeđe tržište. "Povijest tvrdi da će ciklus pooštravanja nanijeti više bola burzi", piše Clissold.
Čak i ako se to pokaže pogrešnim, nije vrijeme da budete heroji. Strateg Nordea Asset Managementa Sebastien Galy napominje da bi ulagači trebali pokušati identificirati tvrtke koje su "atraktivno cijenjena rješenja s nižim rizikom negativnih posljedica koje su otporne na mnoštvo scenarija i stilova", dug način da se kaže kvalitetne dionice. "Ono čemu možemo težiti je upravljanje ovim složenim rizicima i početak pozicioniranja za sljedećih nekoliko kvartala uz pravu procjenu", zaključuje.
Ili jednostavno pričekajte.
Pišite Ben Levisohn na [e-pošta zaštićena]