Zašto ima smisla da se Kroger i Albertson spoje

Objava: Ja sam investitor u Albertson's.

Danas do podneva dionice Albertsona porasle su preko 10% zbog izvješća da će se spojiti sa svojim većim konkurentom KrogeromKR
. Ove dvije tvrtke su tvrtke broj 1 i broj 2 koje se bave samo trgovinom mješovitom robom u zemlji, a moguća kombinacija bila bi velika promjena u industriji. (WalmartWMT
prodaje više mješovitom robom nego bilo koja, ali budući da nosi opću robu ne smatra se tvrtkom mješovitom robom.)

Zašto bi se to dogodilo?

Do prije nekoliko godina, gotovo svako kućanstvo u Americi kupovalo je namirnice na isti način na koji je to činila vaša mama. Ali sada je trgovina mješovitom robom u preokretu, velikom kao išta što se ikada dogodilo u bilo kojem maloprodajnom sektoru.

Sada kada se namirnice mogu kupovati bez ikakvog odlaska u trgovinu, posao s niskom maržom kao što je trgovina mješovitom robom je izazov. Potrošači su povijesno birali vlastite proizvode i sami ih donosili kući, štedeći trgovcima milijarde na logistici. S kupcima koji kupuju online i zahtijevaju dostavu, dodatni troškovi odabira i dostave iz temelja mijenjaju ekonomiju.

Trgovine su sve manje potrebne, a logistika do kuće je kritična. Budući da je industrija ukorijenjena u trgovinama posvuda, struktura fiksnih troškova industrije je izazovna.

U budućnosti, industrija treba manje trgovina za manje kupaca koji dolaze. Ono što je važno, također su joj potrebne dvije vrste lokacija za distribuciju do kuće. Jedan za proizvode koji se redovito ponovno naručuju gdje možete naručiti dosta unaprijed, obično stvari koje pronađete u središnjim prolazima trgovine poput papirnatih ručnika, hrane za doručak, začina, i jedan za brzu dostavu svježe hrane ili artikala koji su odmah potrebni ( kao kad imate napola pripremljeno jelo na pultu kojemu nedostaje sastojak).

Da bi se sve te promjene dogodile, industrija mora biti otvorena za promjene. Trgovine je potrebno konsolidirati i dok će dio ili sve neke trgovine biti prikladne za pretvorbu u distribucijske centre za dostavu na kućnu adresu, mnoge će morati biti zatvorene. To će zahtijevati goleme razmjere i kapital da se postigne. Konkurentske trgovine jedna do druge morat će se konsolidirati.

Sve te promjene su razlog zašto bi se Kroger i Albertson trebali spojiti. Mogu zatvoriti trgovine koje se izravno natječu, imat će veće resurse za stvaranje distribucije koja im je potrebna i imat će povećanu kupovnu moć kako bi ostali učinkoviti.

I napisao o svim tim idejama prije dvije godine i objasnio zašto bi se to dvoje trebalo spojiti; ideja je bila ismijana. Naslijeđene tvrtke često ne vide kako se stvari mijenjaju sve dok ne bude prekasno. Prije pedeset godina Sears je bio najveći svjetski trgovac na malo i bio je u savršenoj poziciji da postane ono što je AmazonAMZN
je danas. Sears je prokockao tu priliku odlučivši ostati ono što je bio u to vrijeme. Ali za razliku od Searsa, Kroger i Albertson shvaćaju da se nešto mora promijeniti kako bi se prilagodili i rasli. Ako sklope ovaj posao ili neki drugi koji uključuje slične promjene, svaka čast njihovoj upravi što je voljna promijeniti osnove svog poslovanja kako bi se prilagodila promjenjivom tržištu.

Moglo bi se reći da dogovor neće proći antimonopolsko ispitivanje. Možda ste u pravu, ali ovaj dogovor ima mnogo argumenata u svoju korist. Walmart agresivno gradi svoju trgovinu mješovitom robom izravno do potrošača, koristeći svoj golemi opseg u trgovini mješovitom robom i drugim poslovima kako bi stekao prednost. Amazon je kupio Whole Foods i enormno ulaže u trgovinu namirnicama. Uspjeh u trgovini mješovitom robom ključan je za sve te tvrtke. Bilo bi glupo reći da će Kroger i Albertson's dominirati tržištem ako se spoje, Walmart i Amazon će upotrijebiti sve što mogu da dominiraju trgovinom mješovitom robom.

Nemoguće je reći hoće li se ova kombinacija dogoditi. Albertson's je u veljači objavio da razmatra strateške alternative, što je često eufemizam za prodaju tvrtke. I to su samo glasine u ovoj fazi. Ali dogovor ima puno argumenata u svoju korist i bez obzira na to dogodi li se ili ne, zamisliv je jer je potaknut golemim promjenama koje se događaju u trgovini mješovitom robom.

Bilo da se ovaj dogovor dogodi ili ne, rekonfiguracija industrije neće biti iznenađujuća jer se trgovci mješovitom robom prestrojavaju kako bi preživjeli nadolazeće promjene u industriji trgovine mješovitom robom i konkurenciji Walmartu i Amazonu.