Oporavak burze na početku godine prijeti neuspjehu ako dugo očekivano izvješće o inflaciji u SAD-u u utorak razbije nade u brže povlačenje troškova života u Americi, upozorili su tržišni analitičari.
Očekuje se da će siječanjski CPI iz Zavoda za statistiku rada, koji prati promjene u cijenama koje potrošači plaćaju za robu i usluge, pokazati rast od 6.2% u odnosu na prethodnu godinu, usporavajući u odnosu na rast od 6.5% u odnosu na prošlu godinu u prethodnom mjesecu, pokazalo je istraživanje među ekonomistima Dow Jonesa. Očekuje se da će temeljna mjera cijene koja uklanja nestabilne troškove hrane i goriva porasti 0.4% u odnosu na prosinac, ili 5.5% u odnosu na prošlu godinu.
"Svako temeljno očitanje ispod 5.5% vjerojatno bi bilo kratkoročni uzlazni katalizator za dionice, a svako očitanje iznad 5.5% tržišta bi vjerojatno kratkoročno gledala negativno", rekao je George Ball, predsjednik Sanders Morris Harrisa. .
Vidi: CPI u centru pažnje: Fed zabrinut zbog ljepljive inflacije
Američke su dionice u ponedjeljak završile oštro više jer ulagači procjenjuju različite signale o tome što bi objavljivanje podataka o potrošačkim cijenama moglo pokazati. Dow Jonesov industrijski prosjek
DJIA,
završio 377 bodova više, ili 1.1%, na 34,246. S&P 500
SPX,
dobio 1.1% i Nasdaq Composite
COMP,
napredovao 1.5%, nakon što su dionice objavile svoje najveći tjedni pad u gotovo dva mjeseca.
Banka saveznih rezervi Clevelanda Procjena inflacije predviđa CPI izvješće koje je više od konsenzusa. Od ponedjeljka, model Cleveland Fed-a pokazuje da će glavni CPI porasti 0.65% mjesečno, ili 6.5% na godišnjoj osnovi. Za temeljni CPI, alat za praćenje procjenjuje povećanje od 0.46% mjesečno i povećanje od 5.6% u odnosu na prethodnu godinu.
"Ovaj model u zadnje vrijeme ima različite rezultate, ali općenito je dobar u praćenju trendova inflacije", rekao je Nicholas Colas, suosnivač DataTrek Researcha. To znači da bi, ako se ove sadašnje prognoze održe, to moglo prekinuti nadu burze da će se inflacija otopiti i pasti natrag na Fedov cilj od 2% u skorije vrijeme.
Vidi: Amerikanci ne očekuju pad inflacije ove godine
U međuvremenu, Istraživanje potrošača Federalnih rezervi New Yorka pokazalo je da su očekivanja za inflaciju u 2023. nepromijenjena u odnosu na 5% u prosincu. Očekivana razina inflacije za tri godine iznosila je 2.7%, dok se predviđa da će inflacija za pet godina biti 2.5%, objavio je Fed New Yorka.
Ulagači na burzi koji se klade na sporiji tempo povećanja kamata i terminalnu stopu od blizu 5% razveselili su se u posljednja dva tjedna nakon što je predsjednik Feda Jerome Powell na svojoj tiskovnoj konferenciji nakon odluke FOMC-a priznao da u tijeku je “proces dezinflacije”. Trgovci terminskim ugovorima Fed fondova određivali su cijene s vjerojatnošću od 76% da će stopa Fed fondova dosegnuti 5-5.25% do svibnja, prema CME-ov FedWatch alat.
Očitanje inflacije veće od očekivanog u utorak moglo bi označiti prekretnicu u očekivanjima tržišta kapitala za inflaciju i kamatne stope, s "dalekosežnim implikacijama", rekao je Michael J. Kramer, osnivač Mott Capital Managementa.
Kramer smatra da je dioničko tržište bilo u "zemlji fantazija" i da se čini da ulagači nisu "jako zabrinuti" zbog nadolazećeg izvješća o CPI-u, unatoč upozorenjima iz raznih dijelova tržišta.
"Čini se da unatoč očekivanom porastu inflacije od strane analitičara i upozorenjima inflacijskih swapova, opcija i tržišta obveznica o potencijalnom trendu inflacije više od prethodno očekivane u budućnosti, tržište dionica još uvijek nije svjesno," rekao je Kramer u nedjeljnoj bilješci.
"Ako CPI bude viši od očekivanog, tržište dionica moglo bi se ponovno naći na pogrešnoj strani trenda, baš kao što se dogodilo nekoliko puta u proteklih 12 mjeseci."
Dodatak potencijalnoj volatilnosti je novi ponderi za izračun CPI Ureda za statistiku rada (BLS) objavljen u petak.
Ured je promijenio svoju metodologiju s korištenja podataka o potrošnji tijekom dvogodišnjeg razdoblja na samo jednu godinu za ponderiranje komponenti CPI-a. BLS je također ažurirao pondere potrošnje koji se koriste za izračun CPI-a, koji će stupiti na snagu s izvješćem o CPI-u za siječanj, a rezultirat će promjenom u tome koliko će različite komponente imati utjecaj na očitanja.
Na primjer, ponder za komponentu skloništa značajno će porasti na 34.4% s 32.9%, dok će ponder hrane pasti na 13.5% s 13.9%. Cijene rabljenih automobila i kamiona pale su na 2.66 posto s 3.62 posto, navodi Kramer.
“Ove promjene u ponderiranju mogle bi dovesti do toga da CPI bude topliji na početku godine. Na primjer, inflacijski impuls od ekvivalentne najamnine vlasnika vjerojatno će nastaviti poticati cijene još neko vrijeme, dok će utjecaj pada cijena rabljenih automobila biti manje izražen”, dodao je Kramer.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo