Zašto je uklanjanje ADR-a državnih poduzeća s kotacije dobra stvar, Politika nekretnina podiže sektor, MSCI-jev kvartalni pregled indeksa, pregled tjedna

Tjedan u pregledu

• Azijske dionice bile su uvelike veće ovaj tjedan jer je Kina objavila podatke o trgovini koji su bili bolji od očekivanih, što ukazuje da bi se globalno gospodarstvo moglo donekle oporaviti od poteškoća u opskrbnom lancu i inflatornog pritiska.
• Kinesko nacionalno udruženje za razmjenu informacija o putničkim automobilima objavilo je da je prodaja automobila u Kini porasla za +41% u odnosu na prošlu godinu u srpnju.
• Kina je u srijedu objavila podatke o inflaciji za mjesec srpanj koji pokazuju da je indeks potrošačkih cijena (CPI) porastao za samo +2.9% u odnosu na prethodnu godinu, u usporedbi s indeksom potrošačkih cijena od preko 8% u SAD-u.
• Softbank je smanjio svoju poziciju u Alibabi na 15% s 24% u četvrtak, uzimajući dobit od svog ulaganja u e-trgovinu u Kini nakon teške godine za tehnološkog investitora.

Ključne vijesti

Jutros nakon zatvaranja u Hong Kongu, pet kineskih kompanija uvrštenih na američke burze objavilo je da će se povući s burze u New Yorku (NYSE). Svih pet tvrtki su poduzeća u državnom vlasništvu (SOE). Dugo smo tvrdili da bi potencijalno rješenje za Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA) bilo uklanjanje državnih poduzeća s kotacije jer bi njihovi revizijski pregledi doista mogli sadržavati osjetljive informacije. Revizija državnih poduzeća može uključivati ​​iznos državnih subvencija poduzećima. Privatne tvrtke dugo su tvrdile da nemaju što skrivati ​​od revizije koju provodi Odbor za nadzor računovodstva javnih poduzeća (PCAOB). Kineska regulatorna komisija za vrijednosne papire (CSRC), kineski SEC, jutros je objavila izjavu u kojoj ističe očito da pet američkih kotacija ima mali volumen i da čine vrlo mali postotak tržišne kapitalizacije kompanija. CSRC je također rekao da ćemo "održavati komunikaciju s relevantnim inozemnim regulatornim agencijama kako bismo zajednički zaštitili legitimna prava i interese poduzeća i investitora." Tržišne akcije ukazuju na manju otvorenost za kineske tvrtke uvrštene na američke burze unatoč mom čvrstom uvjerenju da bi to mogao biti vrlo dobar razvoj za rješenje za HFCAA.

Azijske dionice bile su uvelike više jer je Japan počeo sustizati nakon jučerašnjeg tržišnog praznika, dok je Tajland bio na odmoru zbog rođendana kraljice Sirkit. Bila je to tiha sesija jer je količina u Hong Kongu bila mala.

Dionice kojima se najviše trgovalo po vrijednosti u Hong Kongu bile su Tencent, koji je ojačao +0.2%, Meituan, koji je dobio +1.53%, China Mobile, koji je dobio +1.45%, Alibaba HK, koji je dobio +1.25%, i Li Ning, koji dobio +4.78% nakon dobrih rezultata u prvom poluvremenu. Energija je bila vodeći sektor iu Hong Kongu iu kontinentalnoj Kini, dobivši +1.8% odnosno +2.29% na oba tržišta, na jačanju cijena i objavi podataka koji pokazuju da je potrošnja energije u prvom polugodištu porasla za +6% u odnosu na prethodnu godinu s jaka i jaka procjena drugog poluvremena.

Dionice na kontinentu bile su u padu prije vikenda jer je uzimanje profita pogodilo ovotjedne kompanije koje su bile bolje od prodaje, poput poluvodiča. Proizvođač računalnih komponenti Hygon Information (688041 CH) skočio je +66% u svom današnjem IPO-u i preko noći je bio najtrgovanija dionica u kopnenom dijelu po vrijednosti kojom se trgovalo. Nekretnine su imale pristojan dan na kopnu, gdje je sektor dobio + 1.22% jer jasno dolazi podrška politike za prostor. Jučer smo spomenuli da nekoliko gradova ograničava svoja ograničenja kupnje kuća kako bi podržali pad prodaje.

Nakon zatvaranja, ukupno financiranje i krediti u srpnju bili su znatno ispod očekivanja na 756 milijardi RMB u odnosu na procjenu od 1.35 tisuća RMB/lipanjskih 5.17 tisuća i 679 milijardi RMB u odnosu na procjenu od 1.125 tisuća RMB i 2.81 tisuća RMB u lipnju. Ovo izdanje privući će značajnu pozornost kreatora politike budući da se kruže glasine o planu spašavanja vrijednom 1 bilijun RMB.

Nakon jučerašnjeg zatvaranja u SAD-u, MSCI je objavio svoj kvartalni pregled indeksa, koji će implementirati upravitelji imovine na zatvaranju 30. kolovoza^th. Predviđa se da će se udio Kine u tržištima u nastajanju povećati s 33.5% na 33.8% kako se broj dionica poveća sa 716 na 721. Novi dodaci uključuju Tianqi Lithium, koji je vrlo popularna dionica u stranom i domaćem vlasništvu. Kineska 721 dionica čini 52% od 1,386 dionica MSCI EM-a. U nekom trenutku, numerički broj će dostići težinu u postotku. Netko bi mogao tvrditi da Kina postaje klasa imovine, zahtijevajući i kinesku i EM ex-Kinesku strategiju.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech dobili su +0.46% odnosno +0.54%, na obujmu koji se smanjio za -9.33% u odnosu na jučer, što je 56% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionice su porasle, dok je 302 palo. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu porastao je za +160%, što je 0.67% jednogodišnjeg prosjeka jer je promet od prodaje na kratko činio 56% ukupnog prometa. Čimbenici vrijednosti nadmašili su čimbenike rasta budući da su velika kapitalna ulaganja nadmašivala mala kapitalna ulaganja. Sektori s najboljim rezultatima tijekom noći bili su energetika, koja je porasla za +1%, materijali, koji su porasli za +16%, i potrošačka diskrecija, koja je porasla za +1.82%, dok je zdravstvena skrb bila u padu za -1.31%, a osnovne robe široke potrošnje za -1.25%. Podsektori s najboljim rezultatima bili su materijali, sektori povezani s metalima kao što su željezo, kobalt i čelik, dok su online obrazovanje i tiskane ploče bili među gubitnicima. Obujmi Southbound Stock Connecta bili su slabi jer su investitori s kopna kupili neto dionice u Hong Kongu u vrijednosti od 1.04 milijuna dolara bez prodaje s Tencentom i Li Autom među neto kupnjom, dok je Meituan bio neto prodaja.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board bili su ispod -0.15%, -0.45%, odnosno -2.3%, na obujmu koji je pao za -7.25% u odnosu na jučer, što je 93% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 2,110 dionica palo. Čimbenici vrijednosti danas su nadmašili čimbenike rasta jer su velike kapitalizacije nadmašile male kapitalizacije. Sektori s najboljim rezultatima bili su energija, koja je porasla +2,326%, komunalne usluge, koje su porasle za +2.28%, i nekretnine, koje su porasle za +1.27%. U međuvremenu, tehnologija je pala za -1.2%, diskrecijska industrija pala je za -1.79%, a industrija je pala za -0.91%. Podsektori s najboljim rezultatima uključivali su ugljen, plemenite metale i energetsku opremu, dok su solarna energija, poluvodiči i baterije bili među gubitnicima. Volumen trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bio je slab do umjeren budući da su strani ulagači danas kupili 0.71 milijuna dolara vrijednih dionica kopnenih dionica. Kineske državne obveznice su ostale nepromijenjene, CNY je oslabio za -575% u odnosu na američki dolar na 0.04 dok je bakar ojačao za +6.74%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.74 prema jutru 6.74
• CNY / EUR 6.91 u odnosu na jučer 6.97
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% u odnosu na jučer 1.00%
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.73% naspram jučerašnjih 2.73%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.91% u odnosu na juče 2.91%
• Cijena bakra + 1.00%