Zašto medvjeđe tržište još nije doseglo dno, prema jednom vrhunskom prognozeru

Bikovi vjerojatno ne žele ovo čuti, ali dno za ovaj trenutni ciklus medvjeđeg tržišta možda još nije postavljeno.

"Iskreno govoreći, povijest medvjeđih tržišta je takva da kada razmišljate o tome u kontekstu one niske razine u listopadu koju smo imali, nijedno medvjeđe tržište nikada nije palo na dno prije početka recesije", istaknuo je Julian Emanuel, strateg u Evercore ISI-ju. Yahoo Finance uživo (video iznad). "Ne moramo nužno vidjeti punu širinu i dubinu recesije - moramo vidjeti njezin početak."

Emanuel vjeruje da će tržište dionica dosegnuti dno u prvoj polovici 2023. jer ekonomske prognoze i prognoze zarade na Wall Streetu bolje odražavaju pad. Veteran strateg potom vidi rast dionica do kraja 2023., pri čemu će S&P 500 u konačnici dosegnuti oko 4,150.

S&P 500 trenutno iznosi 3,895, što je oko 11% više od najniže razine iz sredine listopada. No te niske razine mogle bi opet doći u obzir jer Federalne rezerve nastavljaju slijediti svoj cilj smanjenja inflacije.

Fed je dao očekivano 50 baznih bodova povećanje kamatne stope u srijedu, dovodeći referentnu stopu na najvišu razinu od 2007. Međutim, središnja banka također je iznenadila promatrače tržišta na dva načina.

Prvo, ažurirane ekonomske prognoze Feda pokazale su da dužnosnici vide stope na vrhuncu od 5.1% u 2023. To je dodatnih 50 baznih bodova više nego što su predvidjeli još u rujnu.

Drugo, predsjednik Fed-a Jerome Powell zvučao je jastreblje u pogledu politike središnje banke nego što su neki očekivali. Prije objave, sve se više pričalo da će Fed podići stope samo za 25 baznih bodova na svom sastanku u veljači 2023. hlađenje potrošačkih cijena i usporavanje rasta tržišta rada. To možda više nije slučaj.

Dionice su završile sjednicu u srijedu nešto niže. Međutim, u četvrtak su se otvorile brane za prodaju zbog zabrinutosti da će Fed ostati preagresivan u povećanju stopa i gurnuti gospodarstvo u recesiju.

Priča se nastavlja

Dow Jones Industrial Average pao je za više od 750 bodova i svih 30 komponenti Dow-a bilo je u crvenom osim Verizona (VZ), koji je potaknut nadogradnjom koju je izvršio Morgan Stanley. Gubitke na blue-chip indeksu predvodio je IBM (IBM), Manzana (AAPL), i Disney (DIS).

"Fed nam je jučer potvrdio da će [recesija] vrlo vjerojatno doći", rekao je Emanuel. “Ali ipak, još uvijek nije stigao. I s tim dolaskom, očekivali bismo vidjeti ono što bismo nazvali katarzičnijom akcijom tipa kapitulacije na tržištu.”

Ostali stratezi na ulici su u Emanuelovom taboru.

“Očekujemo da će 2023. biti godina koja se vraća naprijed-natrag, s dvoznamenkastim rasprodajama potaknutim Fed-om i ekonomskim zabrinutostima”, napisao je strateg Wells Farga Chris Harvey u novoj bilješci. "U konačnici, vidimo da dionice završavaju na višem nivou kako inflacijska groznica probija, gospodarstvo ulazi u slabost (ne u oštru recesiju), a kamatne stope padaju."

Brian Sozzi je glavni urednik i usidriti u Yahoo Finance. Slijedite Sozzija na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Kliknite ovdje za najnovije vijesti o burzi i dubinsku analizu, uključujući događaje koji pokreću dionice

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube