Zašto Fed želi da korporativna Amerika ima zamrzavanje zapošljavanja: Jutarnji sažetak

Ovaj se članak prvi put pojavio u Jutarnjem sažetku. Pošaljite Jutarnji sažetak izravno u svoju poštu svaki ponedjeljak do petka do 6:30 ujutro po istočnom vremenu. Pretplati me

Današnji newsletter je stigao Ethan Wolff-Mann, viši pisac. Pratite ga na Twitteru @ewolffmann.

Refren željnih slabijeg tržišta rada sve je glasniji.

Nakon nedavnog brojevi poslova objavljene prošlog tjedna, analitičari Bank of America rekli su u bilješci da u biti "navijaju protiv domaće momčadi" i nadaju se da će brojke prestati biti tako jake. Kako veće plaće doprinose inflaciji, čini se da se Federalne rezerve slažu.

“Predsjedavajući Powell stalno spominje odnos između visoke razine otvaranja radnih mjesta i inflacije plaća/cijena”, napisao je Nicholas Colas, suosnivač DataTreka, u biltenu u utorak. “On ne razgovara s investitorima. Razgovara s korporativnom Amerikom, a cilj mu je da tvrtke u osnovi uvedu zamrzavanje zapošljavanja i prekinu ciklus plaćanja za nove zaposlene.”

Ekonomska objava potrošačkih cijena u srijedu (CPI) pokazao je da je inflacija u travnju rasla sporije (8.3%) u odnosu na ožujak (8.5%). Iako se očekivalo da je izvješće pokazalo vrhunac u ožujku, nije bilo previše dobrih vijesti.

“Malo je vjerojatno da će se [značajni] padovi godišnje stope inflacije materijalizirati sve dok ne dođe do značajnih poboljšanja geopolitičkih napetosti (koja bi snizila cijene energije), naprezanja u lancu opskrbe i nedostatka na tržištu rada”, napisao je James Knightley iz ING-a u bilješci nakon oslobađanje. "Nažalost, malo je znakova da će se išta od ovoga dogoditi u skorije vrijeme."

Analitičari TD Securitiesa su se složili, ističući da bi "izvješće trebalo biti zabrinjavajuće za Fed s obzirom da se čini da se rast cijena u ključnom segmentu širi."

Prema konsenzusnom stajalištu ekonomista i analitičara, šokovi za robu, problemi u lancu opskrbe i usijano (i vrlo zategnuto) tržište rada drže inflaciju visokom i neugodnom. Ali čini se da je tržište rada najteže pobijediti.

Dok su problemi u lancu opskrbe i veliki šokovi cijena popuštali, "ne vidimo takvo popuštanje kada je u pitanju pritisak na cijenu rada", istaknuo je globalni ekonomist Bank of America Ethan S. Harris. Poslodavci ne mogu pronaći ljude koji bi popunili otvorena radna mjesta, mnoštvo ljudi mijenja posao, a “gledajući unaprijed, nema znakova stabilizacije”.

Po Colasovom mišljenju, jedini način da se stabilizira inflacija je korištenje čekića monetarne politike za udaranje cijena dionica.

“Cilj Fed-a je uvjeriti korporativnu Ameriku da donese kratkoročno zamrzavanje zapošljavanja, a nastavit će podizati stope i govoriti o agresivnoj monetarnoj politici dok se to ne dogodi”, napisao je Colas. "Niže cijene dionica su njegov način da uvjeri C-suite i odbore da to učine."

Fed-ov 'tupi alat politike kamatnih stopa'

Powell je bio usredotočen na omjer između otvorenih radnih mjesta u odnosu na nezaposlene radnike i temeljni indeks cijena izdataka za osobnu potrošnju, koji mjeri inflaciju.

"Predsjedavajući Powell spomenuo je omjer nekoliko puta na konferenciji za novinare prošle srijede", rekao je Colas, koji je rekao da se oglasi za posao moraju smanjiti s 11.5 milijuna na oko 8 milijuna kako bi se normaliziralo.

Jedini način da stignete bila bi neka vrsta zamrzavanja tvrtki.

Predsjednik američkih Federalnih rezervi Jerome Powell svjedoči tijekom saslušanja Senatskog odbora za bankarstvo pod nazivom — Predsjednik Federalnih rezervi SAD-a Jerome Powell svjedoči tijekom saslušanja Senatskog odbora za bankarstvo pod nazivom “Polugodišnji izvještaj o monetarnoj politici Kongresu”, u Washingtonu, SAD, 3. ožujka 2022. Tom Williams/Pool preko REUTERS-a

“[Zamrzavanja] se obično [događaju] kada C-suite i odbori odluče da su uvjeti poslovanja postali vrlo neizvjesni. Fed nema mjesto u tim raspravama, ali ima tupi alat politike kamatnih stopa i njezin učinak na cijene dionica”, rekao je Colas. “Predsjedavajući Powell je jasno dao do znanja da želi vidjeti smanjenje broja radnih mjesta.”

Veliko je pitanje koliko - i hoće li to biti dovoljno da se izbaci riječ "R"?

Harris je napisao ako snaga ostane na 200,000 otvaranja mjesečno koji smo vidjeli, "Fed će morati smanjiti rast radnih mjesta na ~25 tisuća mjesečno."

Ali, dodao je Harris, “Ako je radna snaga usporila na 100 tisuća više poput trenda, onda će morati potaknuti rast radnih mjesta na negativnih 70 tisuća. Odnosno, trebali bi izazvati blagu recesiju.”

Što danas gledati

Ekonomija

8:30 ET: Indeks cijena proizvođača, mjesec na mjesec, travanj (očekuje se 0.5%, ožujak 1.4%)
8:30 ET: Indeks cijena proizvođača isključujući hranu i energiju, mjesec na mjesec, travanj (očekuje se 0.6%, ožujak 1.0%)
8:30 ET: Indeks cijena proizvođača isključujući hranu, energiju, trgovinu, mjesec na mjesec, travanj (očekuje se 0.6%, ožujak 1.0%)
8:30 ET: Indeks cijena proizvođača, u odnosu na prethodnu godinu, travanj (10.7% očekivanih, 11.2% u ožujku)
8:30 ET: Indeks cijena proizvođača isključujući hranu i energiju, u odnosu na prethodnu godinu, travanj (8.9% očekivanih, 9.2% u ožujku)
8:30 ET: Indeks cijena proizvođača isključujući hranu, energiju, trgovinu, u odnosu na prethodnu godinu, travanj (6.5% očekivanih, 7.0% u ožujku)
8:30 ET: Početna zahtjeva za nezaposlene, tjedan koji je završio 7. svibnja (očekuje se 192,000, 200,000 tijekom prethodnog tjedna)
8:30 ET: Nastavak zahtjeva, tjedan završio 30. travnja (očekuje se 1.368 milijuna, 1.384 milijuna tijekom prethodnog tjedna)

Zarada

Prije radnog vremena

mi radimo (WE) očekuje se da će prijaviti prilagođeni gubitak od 0.72 USD po dionici uz prihod od 768 milijuna USD
Six Flags zabava (ŠEST) očekuje se da će prijaviti prilagođeni gubitak od 1.04 USD po dionici uz prihod od 122.54 milijuna USD

Post-tržište

Potvrditi (AFRM) očekuje se da će prijaviti prilagođeni gubitak od 0.48 USD po dionici uz prihod od 344.33 milijuna USD
Figs Inc. (Sl) očekuje se prijava prilagođene zarade od 0.06 USD po dionici uz prihod od 117.33 milijuna USD
Toast Inc. (TOST) očekuje se da će prijaviti prilagođeni gubitak od 0.16 USD po dionici uz prihod od 491.94 milijuna USD