Zašto bi pokazatelj Noći vještica mogao funkcionirati za investitore 2022

Tržišno vrijeme je teško, ali neke investicijske izreke su, iznenađujuće, izdržale test vremena. Jedan je pokazatelj Noći vještica. Ulagačima se govori da izađu iz dionica u svibnju i vrate se na tržište krajem listopada. Do sada je u 2022. prvi dio strategije uspio. Napuštanjem tržišta u svibnju izbjegao bi se pad dionica od gotovo 10% u 2022. Evo što to pravilo sugerira da bi se sljedeće moglo dogoditi.

Kalendarska pravila

Čudno je da uz svu sofisticiranost burze, jednostavna pravila trgovanja temeljena na kalendaru mogu stvoriti vrijednost za ulagače, ali istraživanje sugerira da je tako.

Ben Jacobsen, profesor na Sveučilištu u Tilburgu opsežno je proučavao trend i nalazi da robusna podrška kako tijekom vremena tako i među zemljama. U prosjeku, burze su se povijesno više vratile tijekom razdoblja studeni-travanj nego svibanj-listopad.

Naravno, ovo ne funkcionira svake godine, ali na 114 svjetskih burzi od 1693. do 2017. (gdje su podaci dostupni) ovo pravilo općenito poboljšava izvedbu u odnosu na strategiju ulaganja kupi i zadrži.

Izazov je u tome što funkcionira, u prosjeku, samo tijekom vremena. To znači da u bilo kojoj godini može propasti, ali povijesno može dodati oko 4% prosječnoj uspješnosti ulaganja u usporedbi s kupnjom i držanjem dionica.

Srednji rok

Kao bonus, također su ulazi u središnju godinu, što je povijesno pozitivno za američko tržište dionica tako da postoje dva pokazatelja koji upućuju na to da bi američke dionice mogle biti postavljene za razuman rast tijekom sljedećih mjeseci.

Izazovi

Ipak postoje izazovi. Kao što je spomenuto, ne radi svake godine. U stvari, šanse da ovo funkcionira u određenoj godini su iznenađujuće blizu 50/50, ali prinosi u dobrim godinama mogu biti dovoljno jaki, da je prosječni prinos prilično impresivan čak i ako možete biti sigurni da ćete svake godine biti bolji.

Postoji i problem da ne znamo zašto radi. Postoje mnoge teorije od oporezivanja do vremenskih prilika, ali teško je uvjerljivo znati što uzrokuje učinak.

Porez također treba uzeti u obzir, ako ulažete u oporezivi račun, može biti od pomoći da ostvarite dugoročne kapitalne dobitke koji često imaju nižu poreznu stopu. Ako trgujete svakih šest mjeseci, kao što ovo pravilo implicira, to možda nije optimalno za porezne svrhe jer ćete sklapati mnogo kratkoročnih trgovina. Viši porez mogao bi nadoknaditi neke koristi, čak i ako strategija funkcionira.

Zaključak

Podaci koji stoje iza indikatora za Noć vještica prilično su jaki i sugeriraju da bismo mogli vidjeti razuman povrat dionica od sada do travnja 2023. Međutim, primjena strategije u bilo kojoj pojedinoj godini je riskantna, ali povijest sugerira da oni koji je primjenjuju dosljedno tijekom razdoblje godina izaći naprijed. To ne znači da će funkcionirati u budućnosti, ali malo kalendarskih pravila ima toliko podrške kao indikator Noć vještica.