Hoće li se burzovni barometar izdržati 2022.?

Neki smatraju da je siječanj dobar prediktor za ostatak godine na burzi. Ako je siječanj u porastu, godina će vjerojatno biti dobra, ako je siječanj u padu, prinosi dionica će biti slabiji, tako kaže teorija. Ima li nešto u vezi s ovim signalom prognoze?

Barometar siječnja

Prije svega, čini se da ako želite jedan mjesec za predviđanje povrata sljedećih 11 mjeseci u godini, onda je siječanj najbolji. Istraživači su ispitali brojke u razdoblju od 1941. do 2003. i otkrili su da je, da, povijesno gledano, siječanjski barometar bio koristan i definitivno bolji od korištenja drugih mjeseci za predviđanje povrata. Rad je The January Barometer: Further Evidence, autora Lawrencea D. Browna i Liyu Luoa.

Imajte na umu da se siječanjski barometar razlikuje od tržišnog potencijalnog siječanjskog učinka, koji se odnosi na pad dionica iz prethodne godine koje su bilježile skok u siječnju.

Sada morate biti oprezni jer je siječanj ionako često mjesec s jakim performansama na burzi. Stoga će gledanje na prinose za 11 mjeseci isključujući siječanj često biti slabije upravo zato što je isključen siječanj koji često ima dobre rezultate. Kako bi to ispravili, istraživači ispituju 12 mjeseci nakon siječnja.

Podatak

Brojke su donekle uvjerljive. Tijekom 62 godine proučavanja, siječanj je bio negativan oko trećine vremena. U tim je situacijama srednji tržišni povrat (koristeći jednako ponderirane povrate dionica na NYSE) bio 7.2% u sljedećih 12 mjeseci u usporedbi s 18.9% u sljedećih 12 mjeseci kada je siječanj bio pozitivan.

Srednje vrijednosti bile su 5.2% za pad u siječnju i 20.0% za rast u siječnju. Omjer Sharp, kao mjera prinosa prilagođenog riziku za pad u siječnju, također je vrlo nizak na 0.005. Stoga istraživači preporučuju da budete u obveznicama radije nego u dionicama ako je siječanj negativan.

Izvan uzorka

Naravno, to istraživanje je sada malo ustajalo, završilo je 2003. Jesu li rezultati od tada bili puno drugačiji? Zapravo, sada postoji razlog za zabrinutost. 2020. imala je pad u siječnju kao i 2021. Obje su godine bile jake godine za tržišta. Dakle, iako bi negativan siječanj mogao bljesnuti upozorenje, izgledajući u novije vrijeme od 1950. do 2021. u 14 od 28 godina s padom u siječnju, burza je zapravo porasla za ovu godinu. Postoji jasan rizik da bi vas barometar u siječnju mogao spriječiti na pozitivnom tržištu. Pogotovo zato što je tijekom dugih razdoblja u povijesti tržište imalo tendenciju češćeg rasta nego pada.

Čekaj i vidi

Što god mislili, morat ćemo pričekati. Barometar za siječanj za 2022. godinu tek se može znati. Prvi tjedan siječnja bio je negativan, što možda ne sluti dobro, ali morat ćemo pričekati da vidimo hoće li siječanj završiti kao uspon ili pad.

Ako je siječanj negativan, možda je to blaga zabrinutost za tržišta. Kao jedan pokazatelj, siječanjski je barometar možda bolji od mnogih drugih. Ipak, predviđanje smjera tržišta dionica ostaje iznimno izazovno.